企稳的关键还是成长和题材

周五两市冲高回落继续大幅调整，早盘指数小幅低开，开盘短暂冲高翻红后再度下探，至10点前出现一波反弹，中证1000指数和沪指表现稍强，创业板和科创板仍然承压，上午大部分时间呈现抵抗性震荡走势，午后再度尝试冲高，但力度和广度都不及早盘，1点半前后走势急转直下，确认上攻无望的资金转而抛售，大盘连续下挫，反抽力度微弱，尾盘仍持续走低，收盘时指数全线下跌，沪指和50指数跌幅超过1%，中证1000指数下跌2.34%，创业板和科创50指数跌幅均接近4%，成交量基本持平，红盘股900余支。

周五下午1点半之前的走势的确是抵抗性的震荡走势，虽然指数表现不强，但午盘前后红盘股还有接近一半，1点半时甚至有3100多支红盘股，可是当市场意识到短期很难快速扭转调整节奏之后，抛盘就汹涌而出，最后一个半小时几乎是单边下跌的走势，如果说周四下跌之后市场还有像11月1日大跌后快速扭转跌势的幻想，那么周五尾盘这种幻想显然已经破灭了，10月中旬大盘重启升势以来最大力度的回调已经来临。

当然，现在很多人更担心的是反弹行情是不是结束了？对于这一点我倒是并不悲观，国庆之前启动的反弹到现在也就一个半月，而且涨幅差异很大，涨幅靠前的普遍是游资主导的题材股，主流板块方面主要就是金融和科技两大主线表现比较强，真正沉淀了大量资金尤其是机构资金的蓝筹白马权重板块表现其实相当一般，原因当然还是信心和预期的问题，这一点在机构身上尤其突出。实际上国庆之后的行情主要就是游资主导，甚至是在主流板块中最强的金融和科技两大主线，固然有大量机构参与，但也和游资对龙头股强烈挣钱效应的打造有很大的关系，如果没有银之杰、赢时胜这样的游资票亮眼的表现，也就没有东财、中信这些大块头的历史新高，近期对游资的炒作监管力度明显加强，这当然是造成市场活跃度下降、量能萎缩的重要原因，但更根本的原因还是前期快速上涨且涨幅巨大，本身有很大的回调压力，另外市场的分化严重，互相掣肘也限制了大盘继续上行的空间。

但即使是最悲观的投资者应该也不会认为大盘就会重陷熊市了，市场的回暖是很明确的，而且国家也的确出台了众多实实在在的经济刺激政策，同时量能仍保持在1.5万亿的水平，前期单边上涨的阶段当然是过去了，但并不会直上直下的跌回原位。实际上10月中旬以来市场的分化是相当大的，游资炒作的题材股和金融、科技两大主线板块都有相当可观的涨幅，而红利股等蓝筹板块基本原地踏步甚至还有所下跌，从创业板、科创板、中证1000等强势指数和50指数的对比就可以清楚的看到这一点。那么大盘想要整体企稳，无非就是大部分股不跌了，这样分开来看，红利等蓝筹股因为基本没涨，当前的抗跌性肯定会更强一些，周五红利股还略有反弹，50指数也是跌幅较小的指数，而创业板、科创板等主要还是与游资主导的情绪共振，所以这一块是目前的关键，其实在牛市里大起大落的震荡并不少见，但关键是不能出现大面积的A字杀，这种怎么上去怎么下来的走势有巨大杀伤力，也会严重的打击市场情绪，不过市场量能还在，经过上周的连续杀跌后，本周很可能会逐渐企稳进入一个震荡期。

预计周一大盘低开高走呈现反弹走势，蓝筹股周五已经表现出抗跌性，所以关键就看题材股和成长股能否尽快站稳，尤其是一些前期的人气龙头股，如果这些股继续杀跌势必会进一步打击市场情绪，如果这些人气品种回暖，那么即使只是短线的反抽走势，也会让大盘有喘息修整的机会。