反弹容易企稳难

周一两市冲高回落延续分化调整走势，周末市值管理细则出台，刺激早盘指数整体高开，但开盘后迅速回落，创业板、科创板和中证1000等周五杀跌的主力下跌惯性巨大跌幅快速扩大，50指数表现抗跌接近补缺后反弹，随后其他指数也跟随回升反弹，10点后大盘整体上扬但强度差异巨大，10点半前50指数涨幅接近2%，但创业板和中证1000指数仅基本持平，随着50指数遇阻，大盘也整体缓慢回落整理，午盘前有所回稳，但午后走势急转直下，无力发起进一步的上攻之后大盘逐波回落走低，单边下行至2点后才出现反抽，但很快又再度下挫，尾盘才有所回升，收盘时50指数小幅上涨0.26%，沪指微跌，科创50指数下跌1.84%，创业板和中证1000指数跌幅均超过2%，成交量有所放大。

今天的走势相当割裂，成长股和题材股仍有很大的下跌惯性，而低估值蓝筹品种则在利好和避险需求的双重推动下表现强势，上午是后者主导了反弹走势，但午后就是前者继续释放惯性导致了和周五下午类似的单边下跌走势，虽然指数的表现比周五强一些，50指数还小幅上涨，但今天个股的杀伤力是比较大的，跌幅超过10%的个股足有100支以上，尤其是游资票继续大幅退潮，多支前期的人气龙头股大跌，而连续下跌也让市场情绪迅速降温，这也是连续两个交易日在盘中上攻无望后抛盘就大量涌出的重要原因。

周末的文章我指出企稳的关键还是成长和题材股，事实也正是如此，其实今天蓝筹股的表现已经很不错，但完全无法抵挡众多成长和题材股的下跌，实际上从15年之后市场就已经一而再再而三的证明，蓝筹股不可能独自扛起引领市场走强的重任，这并不是说蓝筹股不可能独立走强，其实无论是几年前的白马抱团，还是今年国庆之前红利股的抱团上涨，其上涨走势都是比较持续的，但是由于这些品种的数量只占市场的极少数，并不能惠及其他个股，反而会造成其他板块的失血，或者是反映出市场防御性的心理状态，真正想要调动市场情绪，营造更加广泛的挣钱效应，无疑还是要靠成长和题材股。其实看看10月中旬到11月初的市场表现就可以搞清楚什么样的局面是比较理想的，那就是蓝筹要基本稳定，跌一点也行，但不能大跌，但蓝筹大涨反而不好，因为这意味着大量的资金向蓝筹集中，其他方向就必然会失血，当蓝筹基本稳定，小涨小跌横盘都可以，震荡上行也可以，这个时候成长和题材股就有很充分的发挥空间和市场基础，这样的状态就是个股活跃度最高的时候。

现在的情况是反弹容易企稳难，为什么这么说呢？因为市场的量能还在，并且成长和题材股的下跌力度已经很大，短期有较强的反抽动力，所以出现反弹并不难，实际上在最近几个交易日也不乏盘中的反弹动作，甚至某一支人气龙头股拉升就能带起一波反弹，可是这种反弹却并不代表整体的企稳，因为这些品种往往是情绪驱动，情绪高涨的阶段有龙头股引领，跳水甚至跌停也会有资金积极抄底，反过来情绪退潮阶段打板被砸、追涨被套、跌停之后还有跌停，那情绪就会更受打击，资金也就更加谨慎，比如豆神教育周五还逆势封住涨停，今天就低开低走大跌18%，几乎把周五的涨幅全部回吐，这种走势显然就是非常打击情绪的。不要看今天低估值、破净股表现不错，这其实是游资将市场管理新规这个利好也看做一个题材在进行炒作，这和前期的题材炒作并没有本质区别，在目前的情况下有多强的持续性也很难说。

预计周二大盘将出现反弹，连续下跌后已经有较强的反抽动力，创业板、科创板等指数也偏离短期均线较多，但要注意经过近期的连续下跌短期大盘已经不可能延续10月中旬以来的单边反弹趋势，即使如期出现反弹也只能看做短线的技术性反抽走势，虽然有短线交易机会但不是可靠的企稳信号，正如周末谈的那样，目前企稳的关键还是成长和题材股，必须要整体稳住才有机会，另外像今天这样高开冲高对日内运行明显是不利的。