整体和局部不是对立关系

  昨晚有事回来太晚，没有写收评，请大家谅解！

  周三两市分化震荡反弹，早盘指数整体高开，开盘后迅速分化，50指数延续强势继续冲高，而创业板、科创板和中证1000指数回落补缺，不过经过连续几天的回调之后市场的承接力明显加强，中证1000等指数很快止跌回升并展开逐波反弹，不过值得注意的是创业板受权重股影响表现弱势，而在10点后随着科创板和中证1000指数反弹加强，早盘强势的50指数反而出现了背离回落，午盘前科创50和中证1000指数继续上扬，个股活跃度进一步提高，午后大盘惯性冲高，多个指数创出盘中新高，但1点半后遇阻并震荡回落整理，尾盘有所回稳，收盘时指数虽整体收涨但涨幅差异明显，创业板基本持平，沪指、中证1000和50指数涨幅在0.6~0.85%，科创50指数涨幅接近1.5%，成交量持续萎缩，成交总额降低至1.36万亿元，红盘股2800余支。

  昨天显然是一个短期的情绪冰点，尤其是题材小票退潮明显，跌停股超过150支，但是情绪冰点往往也是拐点，毕竟目前的市场单日量能至少还有1.3万亿，所以今天就出现了明显的回暖，不过观察今天的盘面表现就可以看出，真正带动情绪和人气的还是科技这个主线板块，而板块、指数的分化仍很明显，并没有形成合力，同时量能也连续萎缩，所以虽然出现了反弹，但恐怕很难迅速发起新的连续反攻，不过至少前几天由于题材股连续退潮造成的情绪恐慌得到了明显缓解。

  前几天谈到了题材股的炒作特征，虽然自11月初以来，看上去每天涨停个股都不少，甚至连板高度也不低，但为什么带动效应和挣钱效应都不如10月中下旬呢？一个很重要的原因是近期被炒作热点题材并没有和主线方向重合，比如炒食品饮料，那是复苏和刺激消费的预期，但这和金融、科技两大核心主线并不重合，所以号召力非常有限，而今天的强势板块明显就是科技芯片为主，强度和广度都比前几天强的多。当然不同步仍是个很大的问题，因为不能形成合力，反弹时就总会有拖后腿的，这样就很难持续上攻，可以看到凡是较为一致的反弹日都是比较强的，凡是分化比较大的日子都很难有持续而有力的上涨，其实今天就是如此，午后冲高遇阻后的回落就相当明显。

  那市场究竟要怎样才能走出长期持续的上涨行情呢？经过这一段的波动和震荡后其实答案也相当明显了，市场是一个整体，但各局部又有各自不同的发展阶段、景气周期，首先看权重最大的蓝筹板块，这其实还应该包括大市值的行业龙头，宁德、比亚迪、东财这样的公司现在的影响力丝毫不亚于蓝筹股，就像前一段说的那样“没有它不行，只有它更不行”，这些大市值公司是市场的基石，是市场稳定的基础，但如果只有这些强势那就是上半年的情况，昨天也是个例子；所以市场必须还要有更多其他方向的板块走强才能带来整体性的挣钱效应和人气，不过所有板块个股一起涨是不现实的，不同行业有不同的发展周期，比如20年前房地产就是黄金行业，4、5年前新能源就是飞速发展期，而放在当下，金融、科技成为主线并不是没有原因的；所以基础板块稳固牢靠，核心主线持续走强，其他板块轮动活跃，这样才能维持市场整体的上行趋势，而题材小票的炒作一方面需要有稳定良好的市场环境做基础，另一方面也会对市场情绪和信心、预期带来提升，这样才是一个整体而不是彼此对立存在的部分。

  预计周四大盘仍有回踩确认的要求，今天在科技股反弹的同时金融板块却表现不佳，前期最为亮眼的赢时胜、银之杰等还有东财这样市值巨大的互联金融龙头都连续下跌，两条腿只剩下一条当然表现就不会太好，但即使如此也带来了情绪回暖，所以就像上面谈到的要从基础、核心主线、人气情绪这三方面来观察板块的具体表现和节奏差异进行整体的分析判断。