早上好， 受上周末消息面五大重磅利好利空倾巢出动的影响，昨天 A股2月开门红,A股三大指数集体收涨,沪指收复3500点,收报3505.28点。深证成指上涨1.36%,收报15024.24点;创业板指上涨0.99%,收报3159.99点。市场成交量萎缩,两市合计成交8567亿元,北向资金净买入34.59亿元。2月首个交易日沪深股市“开门红”步履维艰,从短期市场来看, A股目前逐步从业绩盈利驱动转向流动性驱动，春节前市场流动性或维持稳定局面，A股市场和港股市场进入波动,节前注意控制仓位,适度降低配置。春节之后,等行情进入明了状态再择机增持。具体配置上热点方面可以重点关注年报预增主线机会、科技空头波段回踩机会以及券商板块机会。

今日重点财经：1、央行1月对金融机构开展中期借贷便利操作共5000亿元，期限1年，利率为2.95%；期末中期借贷便利余额为53500亿元；对金融机构开展常备借贷便利操作共376.7亿元，期末常备借贷便利余额为331.7亿元；未对三大政策性银行发放抵押补充贷款，期末抵押补充贷款余额为32350亿元。2、1月财新中国制造业PMI下降1.5个百分点至51.5，为2020年7月以来最低，但仍连续第九个月位于扩张区间。制造业供给、需求继续维持扩张，但速度明显放缓；海外疫情反复导致外贸企业订单减少，对外需造成明显抑制。财新智库高级经济学家王喆表示，1月制造业总体仍处复苏期，但供给、需求复苏动能减弱，海外需求成为拖累项。3、三部门要求建立积极应对人口老龄化重点联系城市机制，争取到2022年在全国发展一批创新活跃、经济社会发展与人口老龄化进程相适应的地区，培育一批带动性强、经济社会效益俱佳的健康养老产业集群，形成一批特色鲜明、行之有效的创新模式和典型经验，探索一批普遍适用、务实管用的应对人口老龄化政策举措。4、美股三大指数集体收涨，纳斯达克指数涨2.55%，道琼斯指数涨0.76%，标普500指数涨1.6%。

市场回顾：2月份首个交易日，在各题材多点开花的带动下，A股三大指数集体飘红。截至收盘，沪指涨0.64%报3505.28点，深成指涨1.36%报15024.24点，创业板指涨0.99%报3159.99点。两市合计成交8568亿元，北向资金净流入34.59亿元。从盘面看，创业板注册制次新股延续上周的疯狂行情，C药易购、C秋田微、C信测、C中英等多只注册制次新股集体暴涨。此外高送转预期、造纸、可降解塑料等板块涨幅居前；云游戏、天津自贸区、微 信小程序跌幅靠前。整体来看，个股涨少跌多，涨跌停个股均大幅减少，说明资金炒作情绪减弱，赚钱效应较差。

技术分析：周一上证指数小幅低开短暂下探后，在众多超跌低价股与核心资产股合力下快速翻红。不过10点起，随着创业板市场遇阻回落，抱团股和超跌低价股纷纷走软，沪指跌到10点56分，才在二线蓝筹与超跌次新股合力下逐步回升。午后银行股全线发力，与不断走低的抱团股展开巷战，中小板和沪深主板题材股加入多头阵营。最终，沪指收复3500点，但没能收回30天线。距离春节还有8个交易日，节前大概率还是维持缩量整理状态，本周初的反弹会起到降速回稳作用，三大指数30分钟MACD已经金叉，再上冲60分钟也将金叉，这意味着反弹后再回落，将开始出现30-60分钟的钝化，有可能形成30-60分钟的底部结构，利于从技术面确认底部形态和止跌信号。2月行情开门红已经有了，但春节红包行情是否能够就此展开，我觉得还是要看机构抱团股的表现。次新股之所以在各大指数见顶之际遭到爆炒，主要有两大因素：其一是它们在最近3个月过度超跌，很多股票短时间区间跌幅高达50%-70%，而超跌的背后是业绩靓丽和高送转高分红预期，因此存在严重的‘错杀’嫌疑。其二是核心资产蓝筹股基本面低于预期导致主力资金逐步撤退，春季行情往往是次新股主打，资金弃高就低实属情理之中。当然这里我们要提醒投资者的是，次新股短期快速上涨有情绪化宣泄的一面，多方阵营还不大稳固，特别是一些短期井喷的股票，可能会因触动套牢盘，包括股市本身可能存在的系统性风险而展开二次探底，不过这样的探底恰恰又能起到夯实底部的作用，进而有利于春季行情纵深推进。综合分析：近期注册制下的新股炒新接近疯狂，无论题材，无所谓估值，统统一律上涨，2月1日注册制下的新股再度走强，多股盘中触发临停。疯狂炒作的背后，不排除有目的性极强的短炒资金进场炒作，可以预见的是，疯狂过后又是一地鸡毛。这样的炒作显然是非理性的，投资者首先要清楚，新股上市发行价肯定都是不便宜的，发行价一般参照同类公司的平均市盈率确定，但与同行业的老股相比，新股的业绩可持续仍存在未知数，因此，从中长期来看，刚上市的新股估值可能都不一定便宜。

热点分析：从近一个月的资金流入来看,化工新材料和银行板块等受青睐,资金净流入超10亿元。数据显示,今年以来,截至2月1日,主力资金流入487只个股,其中41只个股净流入超10亿元,东方财富、比亚迪和海康威视位列三甲,净流入额均超30亿元。值得一提的是,资金抱团的大消费板块酒鬼酒、贵州茅台、泸州老窖和金龙鱼等依然呈资金净流入状态。从行业层面来看,2021年制造业和制造业相关的上游行业将存在较为显著的机会。随着制造业的回升,新材料新能源等新周期行业具备长鞭效应。消费行业景气持续,但高估值将降低超额收益,央行对流动性的短期调节不等于全面转向,市场反应过度;一季度国内货币政策不具备全面转向的条件,央行有望于2月初进行万亿级净投放,料将快速修复市场预期。市场流动性依然充裕,1月公募新发创新高后,预计2月募集规模仍将超2000亿元,机构端待入市资金规模庞大,南下资金分流较小。

                  沙漠雄鹰（李德升）2021年2月2日 凌晨   于深圳

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