今天焦点仍在滞涨二线蓝筹（3月15日早评）

早上好，上周初，沪指连续跌破3500点和3400点两道整数关，最终在3328点才止跌。周四和周五，连续两天反弹之后，沪指最终报收于3453.08点，核心抱团股纷纷止跌，但市场热点仍在低估值的周期股。市场波动变化是正常现象，不太可能持续下跌，不用过度悲观，这种正常下跌往往是发现热点的时机。最近的市场波动是多方面因素共同作用的结果，但是总体看不可持续，优质上市公司对于中长期资金的吸引力越来越强。市场风险是结构性的，而非系统性的，持续单边下跌的可能性较低。不过，考虑到短期不确定性因素仍在，指数层面仍有反复波动的可能，建议投资人继续审慎观察，焦点仍然在二线蓝筹股。二线蓝筹股主要集中在钢铁、有色、煤炭、电力、石油、水泥、建材等偏资源类的板块。在这些板块中，绝大多数上市公司市盈率和市净率都相当的低，也是破发破净的重灾区。自2018年下跌以来，这些板块大多数个股几乎都没怎么表现。因此随着白马核心抱团股的瓦解，加上二线蓝筹受益于原材料成本不断上涨下的PPI指数回升，故主力资金转战二线蓝筹将成为必然选择。所以，投资者在操作方面，应当着重掘金滞涨优质二线蓝筹股

今日财经要闻：1、中信认为A股已步入平静期，有底有压。近期海外再通胀交易过度演绎，后续美债利率对A股情绪影响减弱，国内市场流动性风险非常有限，反弹减仓行为作用下市场可能出现二次调整，但低点预计就在3月9日低点附近，建议投资者继续积极调仓，增配新主线。2、赣州市与吉利科技集团有限公司签订投资合作协议，该集团将在赣州经开区投资300亿元，分期建设42GWh动力电池项目。3、数据显示本周沪深两市将有26只股票面临限售股解禁，合计解禁量为9.92亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为103.38亿元，环比减少57.18%。其中，天箭科技、天下秀、东岳硅材解禁市值均超10亿元。4、数据显示A股本周将有12只新股申购。其中，科创板新股奥泰生物具有“肉签”潜质，其发行价高达133.67元/股，上市后若涨幅达到150%，中一签可赚10万元。5、上周新三板挂牌公司成交22.37亿元，其中精选层成交8.46亿元。截至3月12日收盘时，今年以来新三板挂牌公司累计成交金额255.46亿元。

技术分析：上周3月11-12日沪指连续2天收阳，打破了去年12月以来“周四周五无连阳”的魔咒。但是，这是在此前14个交易日急跌10.81%，投资者尤其是股票型基金、指数型基金类投资者相当恐慌的情况下实现的；所以，脆弱市道下，多方居然能一举打破长达三个多月的“周四周五无连阳”的魔咒，说明沪指有明显的转强迹象。这一积极信号应当予以珍视。由于周五与2014年3月12日刚好相隔7年，因而只要跳空向上突破3458点箱顶即可完全确立强势。虽然上周五沪指没能跳空上涨，也未能收复90天线这一“隐藏牛熊线”，但是盘中探明半年线（120天线）支撑后返身向上打破“周四周五无连阳”的魔咒，可见半年线的正面影响开始显现。不过，美股本周将迎来今年首个“四巫日”——3月的第三个周五，股票期权、股指期货和股指期权合约同时到期，往往是市场价格出现剧烈波动的时候。所以，A股这一次见底反弹出现后，我们还是要小心二次探底。对于今年的行情，我们首先要控制预期，即便不悲观，也不要过于乐观，将收益预期降下来，心态平和即可。

综合分析：从机构抱团股的崩塌，到基金净值的普遍性大幅回撤，看上去，牛年伊始，证券投资基金行业正在经历一场劫难。虽然大规模赎回的传闻已经得以澄清，但是，不管有没有大规模赎回这样的事情，基金经理在市场动荡中承受的赎回压力恐怕是不容否认的。当然，也正是在这样的市场震荡中，在基金净值的回撤中，更多新基民的心态得以锤炼，也更容易看出基金经理的优劣。A股市场仍然算是一个新兴的市场，相对来看，证券投资基金更算是一个年轻的行业。这个新兴市场的逐渐成熟必定会给这个年轻行业提供更大发展空间，这个年轻行业的快速壮大必定会彻底改变这个新兴市场的投资者结构。更重要的是，更多的基金投资者可以从中获得更丰厚更稳定的回报。

热点前瞻：关注产业升级、消费升级、数字化转型及绿色发展等四大结构性趋势，关注如下几条主线：一是新能源及新能源汽车产业链，继续关注中上游高景气的领域；科技及产业自主领域，关注科技硬件的机会；二是消费在2021年可能在低基数上继续复苏，依然是自下而上选股的重点方向，包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费及食品饮料等；三是周期性行业中，关注后续景气程度可能继续改善、估值较低的原油产业链；四是“十四五”军工板块的整体机会。

                             沙漠雄鹰（李德升）2021年3月15日凌晨   于深圳

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