外围新高A股何去何从（3月18日早评）

早上好，昨天大盘总算是有点起色，沪指只是微跌，深成指和创业板指数反弹力度还不错，涨幅都超过1%，整个市场似乎春风十里。不过，总体看A股中期调整已经展开，建议投资者继续保持谨慎，对杀估值行情不能过于乐观，这两天都是震荡反弹。就沪指而言，主要就是死守半年线。短期看，半年线附近，多头的抵抗欲望还是比较强的。后市，只要半年线能够守住，不被有效跌破，那就还有希望。由于美联储维持联邦基金利率区间于0%-0.25%不变，符合市场预期。道指史上首次站上33000关口，与标普指数均创历史新高。如此等等，这将对今日的A股有了刺激作用，或者能再次改变“黑周四”，当然也不排除高开低走的尿性！

             今日重点财经：1、小贷、非持牌机构，禁止对大学生放 贷。2、年内共有21家A股公司推出了重大并购重组，远超去年同期的6家。其中，大多数并购涉及同行业的纵向、横向并购，也有少数公司涉足跨界并购。。3、美联储维持联邦基金利率区间于0%-0.25%不变，符合市场预期。4、近两周来，至少有8个大城市出台了楼市调控措施，其中，上海的调控频次最为密集。从政策内容上看，既有对需求的管控，也有在供给端的发力。从调控路径上看，在一线城市率先出台政策后，二线城市已有“接棒”势头，这也反映出当下市场热点的传导路径。5、美股周三收高，道指史上首次站上33000关口，与标普指数均创历史新高。截至收盘，道琼斯指数涨0.58%，纳斯达克指数涨0.4%，标普500指数涨0.29%。其中，道指和标普500指数续创历史新高。

市场回顾：昨日A股市场呈现出沪弱深强格局，周期性蓝筹与新经济题材又一次演奏了“冰与火之歌”。截至终盘：上证指数收报3445.55点，微跌1.18点，跌幅0.03%；深证成指收报13809.77点，上涨166.81点，涨幅1.22%；中小板综上涨1.02%；创业板综上涨1.04%；科创50上涨1.33%；深注册制上涨1.21%。两市成交金额合计7105.72亿元，比周二减少3%。数据显示：两市上涨个股2326只，下跌股票1700家；涨幅大于10%的非ST股55只，涨幅超过5%的股票150家；跌幅大于10%的非ST股2只，跌幅超过5%的股票37家。盘面看，周期性蓝筹成为市场做空的主力。以电力、钢铁、石油为代表的资源类蓝筹分别下跌2.81%、1.43%、0.90%，仅有色、煤炭板块苦苦支撑；以保险、银行、房地产为代表的金融类蓝筹分别下跌了2.81%、1.30%、0.39%，证券板块涨幅几乎可以忽略不计。这些板块绿肥红瘦，使得上证50和上证180两大指数走低，进而拖累了上证指数的表现。

技术分析：周三上证指数受隔夜道琼斯下跌的影响低开11个点，随即快速跳水6分钟低见3410.28点再次击穿了半年线（120天线）大关——这是最近3天第3次下探半年线。其后，科创板、创业板为首的新兴产业迅速组织成分股发起绝地反击，做多气氛很快蔓延到中盘股，沪指快速回升，于10点37分高见3454.06点。但受到3458点去年平台箱顶压力的制约，空方利用周期性蓝筹不断施压，沪指一直跌到下午1点20分。不过多头并未灰心，又发动超跌低价股辅助中盘股做多，抵消一些成分股和周期股的压力。最终，沪指几近平盘。深圳市场六大指数全线跑赢上海市场。自3731点以来，形成一条短期的下降通道，其上轨线在3460-3470点区间，在没有彻底突破这条通道线压力的情况下，指数冲高后随时可能会出现反复。目前上证、创业板指都回落到去年7月-12月的长达近半年的震荡区间中，上证稍显强势，处于之前区间顶部，也是现在的支撑位置，创业板弹性大，已完全回落到前期的震荡区间，目前临近年线2570强支撑位。上证是偏筹码角度的区间支撑，创业板是偏心理角度的日K线的年线支撑。同时近期指数大幅回调后有企稳，空方动能衰弱，上证稍强，连续多日站上5日线，同时MACD有金叉趋势，不大涨大跌的情况下，2-3日易出现MACD日线级别金叉，但若不能突破3458点去年下半年的箱顶则要小心二次探底。创业板稍弱，短期看前几天市场放量惊慌失措打出的低点来参考。整体都是回调充分，且下方支撑强力，也需要用操作策略来填补，二者同步自然最好。这里大概率是止跌起平台，也是市场对投资者筑的心理防线，如果后面破位再来一次破位，进行了二次探底（第二只脚），那会是更好的买入机会。综合分析：A股市场的投资逻辑标的目前事实上只有两种，蓝筹股和其他股，而这两个板块之间形成明显的跷跷板效应，蓝筹股回调的时候，其他股有很大的投资机会，反之亦然。具体来看，有些蓝筹股可能已经很贵，但其他股却调整充分，未来不排除冰火互换的可能。而价值投资看重的是价值和价格的对比，只要价格低于价值，就值得投资。在当前的市场环境下，抱团股的股价偏高，处于调整之中，大资金和投机者需要寻找新的投机机会，这些中等股票虽然未来未必会有多么好的业绩增长，但是却可以有业绩增长的预期，其中一些概念题材还不错的品种，也有可能得到反复炒作的机会，事实上，在股价偏低的阶段，价值投资与投机的区分并不大，投机者也会寻找价格低估的公司买入并推高股价，这与价值投资者的操作无异，故投资者也可以把握这其中的投资机会。

热点分析：看好二线蓝筹主导的春季行情，原因在于白马核心抱团股不可能有突出表现的情况下，一些与碳交易碳中和相关的题材股短期爆炒显得有些急功近利，严重透支了业绩。而二线蓝筹群体这里的休整，几乎都是技术面处于突破的前夜或者突破后回踩确认行为。接下来等待大家的，笃定是二线蓝筹加速上涨的主升浪，而这也将为沪指持续走高提供源源不断的信心和动力。

                        沙漠雄鹰（李德升）2021年3月18日 凌晨   于深圳

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