今日能否打破“4.19魔咒”（4月19日早评）

早上好，上周五大盘反弹，大盘震荡走高，量能略微放大，个股普涨。大小票分化，短线情绪活跃。二胎概念继续掀涨停潮，数字货币、白酒、无人驾驶等板块大涨，军工、核电、煤炭、旅游等轮番拉升。题材聚合力有所加强,资金入场追涨明显。不过，与个别热门板块的活跃相比，整个A股市场在春节过后似乎一直没有恢复“元气”。尤其是近期“抱团”白马股频频出现闪崩，使得短期震荡羸弱的格局始终没有改变。那么，究竟什么时候能出现真正意义上的反弹行情？当前市场情绪相对悲观，这也符合市场调整到一定阶段的特征。综合来看，市场已慢慢显示出调整可能正在进入后半程的特点，但估值的调整还不太充分，市场情绪也有可能会进一步降温的可能。

今日财经要闻：1、二季度以来，全球主要资产价格震荡上行，其中国际油价延续一季度凌厉涨势，4月至今累计涨逾6%，在全球主要资产中表现居首，而美元4月重拾弱势，表现垫底。2、世界铂金投资会表示，氢能产业发展将驱动铂金应用需求增长，预计2035年会增加62吨铂金需求，由于全球铂金年产量只有25吨，未来铂金供应将产生近40吨缺口。3、数据显示，4月17日至23日，央行公开市场共有500亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期100亿元。

技术分析：上周五指数快速反弹，一定程度上有所兑现，还是要观察MACD进入零轴上方，日线级别上方仍有均线压制，而且多条粘合，对上方空间有进一步压制。不过近期量能已经缩到7000亿下方，很快就会选择方向。另外，周线收盘与前面几周探底回升构成了三重底，说明大盘在3350点附近支撑较强。因此，能否构筑成“三重底”结构，随着年线抬升托举，技术支撑转强将更加明显。最后能否形成可靠底部，仍需要观察能否放量有效突破3500点，再确认突破有交效，上涨中继底部就形成了。当然，目前这种缩量震荡期间，还是要控制好仓位，耐心等待。毕竟我们知道：宏观经济、流动性、情绪三者决定行情将震荡向上，但流动性已经出现边际收紧，故市场将从流动性驱动转向业绩驱动。抱团股的估值过高是不可回避的问题，消化高估值有两种途径：一是通过下跌来消化，二是通过业绩高增长来消化。当业绩增速无法覆盖高企的股价时，回调一定会出现。如果绩优小盘股继续上涨，则市场风格将出现改变，眼下我们需要高度重视这种可能性。真正的核心资产面积会越来越小，机构的资金会越来越集中。剩下的，屹立不倒的才是真核。

综合分析：尽管资本市场的情绪目前不在状态，但我国经济的基本面状况在持续改善。国家统计局公布的数据显示，一季度国内生产总值249310亿元，按可比价格计算，同比增长18.3%，比2020年四季度环比增长0.6%；比2019年一季度增长10.3%，两年平均增长5.0%。股市是宏观经济的晴雨表，而经济基本面的发展又会反过来为资本市场的运行提供有效支撑。尽管短期的市场并没有出现爆发式增长，但有理由相信，我国资本市场的长期发展不会受到短期情绪的扰动，稳中向好的格局不会因短期的市场变动发生改变。

热点前瞻：当前，南下资金流入反映了资金对港股投资价值的认可，但流入越快越多，港股短期估值提升就会越高。从投资角度看，港股配置价值优势明显。港股的优质资产非常多，基民通过港股通基金和公募基金配置港股的趋势越来越明确。未来看好新能源、白酒以及科技互联网、消费、医疗保健等行业的发展前景，这些行业在港股都有对应的优质标的。

沙漠雄鹰（李德升）2021年4月19日凌晨   于深圳

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