六月A股慢牛仍在路上（6月1日早评）

   早上好! 人民币汇率快速升值，央行快速出手！为加强金融机构外汇流动性管理，央行决定，自6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。此次政策调整传递出两个信号：一是央行不会放任人民币过快升值，必要时将果断出手；二是央行不出手则已，出手必是重拳。预计6月份市场将以二八甚至一九现象为主，优质消费将再次展现出王者风范。三大积极因素将推升大消费板块价值重估：第一，本周将有4只股票进入退市程序，这无疑会给近期爆炒的ST板块以毁灭性的打击，势必会导致资金抛弃劣质品种转战优质品种。第二，如今每个月IPO接近60家，已超过史上最高纪录，新股大规模扩容将进一步冲淡壳资源股的价值。第三，报复性消费时代将提高优质消费股的价值，毕竟眼下是一年一度的端午节、618购物节和长达2个多月的暑假，旅游、酒店、餐饮、饮食、电商、酒类都将迎来一段消费的高潮，也就利好相关上市公司的业绩。

    今日财经要闻：1、中国5月官方制造业PMI为51，预期及前值均为51.1。国家统计局指出，制造业延续稳定扩张态势。价格指数为近年高点。从行业来看，黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格指数连续三个月高于80.0%。非制造业扩张步伐有所加快，当月官方非制造业PMI为55.2，环比上升0.3个百分点。2、国家发改委召开深化国有企业混合所有制改革地方现场会，要求做强做优主业，加快剥离辅业、剥离“亏损”、剥离包袱，强化与战略投资者战略协同，拓展产业链价值链，不断提升混改企业核心竞争力。3、生态环境部印发《关于加强自由贸易试验区生态环境保护推动高质量发展的指导意见》，要求加快提高制造业绿色化水平，大力发展战略性新兴产业，推动生产原辅料和能源的绿色替代，实施清洁生产改造，打造先进绿色制造业集聚区。4、央行周一以利率招标方式开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，当日有100亿元逆回购到期。Shibor短端品种全线上行，隔夜品种上行6.1bp报2.227%，7天期上行22.4bp报2.502%，14天期上行20.5bp报2.581%。

       技术分析：5月A股完美收官，三大股指全线收涨。截至收盘，上证指数收报3615.48点，上涨0.41%，月涨幅为4.89%；深证成指收报14996.38点，上涨0.97%，月涨幅为3.86%；创业板指收报3309.07点，上涨2.38%，月涨幅为7.04%。统计发现，5月A股迎来了强劲普涨行情。从个股涨跌幅看，两市超过3000只个股上涨，占全部交易A股的70%以上，其中，月涨幅超过100%个股11只，月涨幅50%个股70只，涨幅前三名个股分别为融钰集团、福建金森、佳沃股份，月涨幅分别达183%、135%、127%。两市下跌个股超过1000只，其中，月跌幅超过50%个股4只，月跌幅超过40%个股17只，跌幅前三名个股分别为康得退、中环环保、宝丽迪，月跌幅分别达78%、56%、52%。今年初，沪指在3470点附近，目前涨到了3600点。往上走，先不敢看4000点，最多只能说是先看年初的高点3731点。但即便是这个点位，我觉得也不会很轻松。也就是说，调整的时候，我们不要太悲观，不要丧失信心，但涨起来了，也不要得意忘形。我个人估计6月份上证指数核心波动是围绕3550点，之所以给出非常乐观的判断，是因为有以下几个因素支持着A股：第一，沪指在5月18日-19日连续2天创出11个月最小振幅纪录，历史数据显示碎步攀升后一旦振幅突然大幅缩小，则意味着涨势会加速。第二，调整许久的证券板块开始发力，且保险与银行均受到提振。第三，中国经济持续向好的客观现实。不过，操作上，我们要提醒投资者密切关注成交金额的变化，即当两市单日成交金额突破去年峰值达到2万亿时，就要注意逐步控制风险了——毕竟‘五穷六绝七翻身’既适用于多头，也适用于空头。

综合分析：上证指数连续3个交易日回抽3580点实际上是反复考验3587点后均受到了多方的强大支撑并收于3600点之上，说明我们之前做出3587点再出发的判断很可能被应验了。五月3587点被拿下，3600点企稳后，6月份的第一个目标必然是剑指3684点这个‘熔断顶’。但投资者需要注意的是，面对6月1~2日即将开启的退市潮，小市值题材股特别是一些没有业绩支撑的绩差股大范围涨停，是否有一步到位的嫌疑，我们对此有些担心。眼下，距离端阳节和暑假仅剩半个月时间，联想到之前每个节假日之前大消费板块都有逼空式拉升行情，因此后市来看，估计6月份前半个月，大消费板块将走出快速拉升行情，而推升大消费板块的资金大概率来自于退市潮引发的绩差股‘挤泡沫运动’。所以，投资者在操作上‘一取一弃’，可重点挖掘成长能力具有确定性的大消费板块，以及估值严重偏低的大金融板块，远离没有业绩支撑的绩差股和小市值股。

 热点关注：受三孩生育政策消息刺激，本周一A股和港股相关概念股大涨，高乐股份、宜华健康涨停，贝因美大涨8%，爱婴室、戴维医疗大涨7%。港股好孩子国际暴涨逾三成，锦欣生殖大涨逾17%，倍康医疗大涨15%。生育主题包括婴幼儿用品（奶粉、纸尿裤、服饰等）、婴幼服务（托育、早教等）、生产服务（辅助生殖、产检、生产、月子服务等），上述大涨个股均与婴幼儿用品有关。资料显示，高乐股份为国内电子电动塑胶玩具出口龙头企业，主要业务为开发、设计、生产经营各式玩具、儿童用品和互联网教育、教育培训等教育产业链业务。此外，贝因美所处为婴幼儿食品行业，主要从事婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务。爱婴室是国内大型的母婴产品销售及提供母婴服务的机构之一，经营产品涵盖婴幼儿奶制品、纸尿裤、喂哺用品、玩具、婴童服饰、洗护用品、孕产妇用品等几十大类，销售产品数量逾万种。

                          沙漠雄鹰（李德升）2021年6月1日凌晨   于深圳