科技股“渣男”变“暖男”（6月18日早评)

早上好! 昨天两市迎来预期之中的反弹，在科技浪潮的带动下，创业板指数反弹2.01%，沪指则小幅上涨0.21%，芯片指数大涨5.77%，为去年7月6日之后的最大单日涨幅。目前，大盘跌回上涨通道下轨之后迅速涨到上涨通道上轨，因为由一个多月形成的上升通道，其引力还是很强的，不会让指数偏离太多。而芯片和半导体的疯狂上涨，主要还是源于全球功率半导体龙头英飞凌正在酝酿新一轮产品涨价，而之前其它地区的多个晶圆代工大厂也将在今年三季度大幅上调芯片代工价格，超出市场预期。两者共振作用，相关概念股想不涨也难。虽然芯片股涨幅这么大，但大盘只有0.21%的涨幅，而且成交量还出现萎缩，今日即将反弹到3537点压力线附近，如果没有成交量的配合，压力很难过去，那么，一旦大盘再度调整，也会反过来影响芯片股的走势。

今日财经要闻：1、发改委通过开展大宗商品市场监管，联合调研市场交易情况，督促有关市场主体守法合规经营，近日还会同市场监管总局、证监会建立了期现货市场联动监管定期会商机制。目前来看，市场投机炒作开始降温，部分大宗商品价格出现回落。2、美联储退出量化宽松货币政策，以及由此带来的美元指数阶段性走强、全球资本回流美国等都会成为引发人民币汇率贬值的因素。尤其是在美联储尚未公布缩减购债规模细节之前，市场对于美联储收紧货币政策的具体落地时点预期不一，外汇市场的双向波动会被进一步放大，此时更需树立“风险中性”理念，做好必要的套保避险，以适应汇率双向波动的常态。

      市场分析：周四上证指数承接周三跌势且受隔夜美股普跌影响惯性低开10个点，但很快便在题材股强大的做多力量下企稳回升翻红，并在大消费板块大市值股票的拉抬下，于10点21分高见3534.20点。之后，受30天线压力影响，大金融板块走软，使得沪指一路跌到13点30分。尾盘90分钟，科创板上行，次新股群体大面积走红，沪指顶住大市值股滞涨压力碎步回升至收盘，科创50指数收盘大涨4.77%，并且一举收复前天的失地，创出本轮行情以来的新高。两市上涨个股2311家，下跌个股1843家，涨停个股74家，跌停个股仅7家。经过连续几天的调整，个股的抛压已经很轻了。目前来看，端午节后大盘下跌，调整继续，但大盘的月线级别趋势还是向上的，在3508点跳空缺口处出现企稳。大盘最低至3507.35点，距离下方半年线和60日强支撑位非常近了，资金入场推动市场走高。即使涨不起来，接下来大盘下跌空间也是非常有限，在下方缺口附近止跌回升概率大。6月底是一个流动性相对匮乏的时段，市场目前连续缩量也是印证，存量资金博弈比较严重，虽然上证指数未能回补3498点上跳缺口，但是量能明显萎缩使得后市下跌空间进一步受限，同时这根阳线靠近90天线交叉120天线位置，止跌信号较为强烈。同时，上证的周线月线来看，并没有出现明显的走坏信号，所以目前的调整只是日线级的调整，中期市场依然值得期待。短线来看，科技股整体表现较为强势，主要是存在几个看好的理由，第一，科技股前期多数超跌，技术反弹需求强烈；第二，近期利好较多，鸿蒙概念刺激，芯片涨价刺激等；第三，近期多数个股资金开始介入，诸如低位的三安光电、兆易创新、东方国信等有明显的资金进场。目前科技股可以说空间、政策、资金都具备，所以中线的属性明显，后期继续关注通信、芯片、物联网、软件等科技股的机会。

综合分析：美联储6月会议并未释放任何实质收紧的信号（包括Taper和加息都暂未提上日程），但在表述上偏向鹰派，正常化预期渐起。未来美联储的紧缩路径将很可能是“短期关注就业、中期关注通胀”来决定。伴随着正常化预期，下半年需要警惕实际利率上行和美元相对走强。目前来看国内货币政策依然较为稳健，今年2月份以来央行广义再贷款操作以及公开市场逆回购操作均十分平稳。从上周统计局公布的通胀数据来看，CPI同比目前仍在低位，并且当前全球部分地区疫情再起变数，经济复苏依然存在干扰，短期内央行货币政策难以出现大幅的收紧。

热点分析：4月以来，制造及封测龙头同比增长保持20%+。产业链晶圆及封测端继续保持订单饱满，同时对上游半导体设备端采购周期显现拉长，部分关键设备订单已排到三季度，短期内半导体产能无法快速扩张，因此供需结构紧张进一步加剧。半导体行业景气度高企，国内制造企业进一步扩产。6月17日，芯片概念板块强势走高，其中聚灿光电继连续两天以20%涨幅涨停。通信设备板块多股也出现上涨。值得注意的是，中国信通院发布的最新报告显示，今年5月，国内手机市场总体出货量同比下降32%，除了半导体等零部件供应紧张制约手机出货量等影响因素，消费者换机周期延长和海外疫情严峻等因素也导致厂家需求预期下调。从市场反应来看，6月17日，芯片概念板块强势走高，其中第三代半导体板块尤为突出。截至当天收盘，聚灿光电继连续两天以20%涨幅涨停。全志科技、芯海科技、台基股份等股也大涨。此外，XD华润微涨超19%，华测导航、恒玄科技、富瀚微、和林微纳、上海新阳、扬杰科技、银河微电、润和软件、赛微电子等多股涨超10%。通信设备板块多股也出现上涨。接下来，投资机会有三个方向，第一个便是科技创新，体现在算力产业链，体现在鸿蒙、云计算，包括智能制造相关的工业互联网。另外，5G的一些新应用，还有一些新的创新场景，这对于互联网和消费电子都是一种刺激。

                               沙漠雄鹰（李德升）2021年6月18日凌晨  

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