市场延续结构性行情（8月16日早评）

早上好! 今年以来，A股市场走势相当分化，代表成长股的创业板、科创50表现强势，而代表传统蓝筹的上证50则跌跌不休。 上周市场依旧维持震荡格局，周初沪指强劲反弹，但随后三天连续收出十字星，指数也呈现调整趋势。创业板、科创板则基本上处于调整状态，尤其是上周五，芯片、新能源、医药等前期热门板块全线下跌。沙漠雄鹰认为新能源股的热度还在延续，无论是股价还是投资者的讨论热情，当前股市估值极度分化、资金结构更健康，整体看没有系统性风险；但是在少数热门板块，已经感受到了“过度热情”，投资者气氛狂热，局部存在较大风险，未来的汽车会以智能设备为主，电动之外的智能，将会是新能源车最主要的价值部分。现在的汽车电池，未来会不会像现在的手机显示屏一样，虽然它是非常重要的成本构成，但并没有给投资人带来非常大的回报。至于本周A股市场，沙漠雄鹰认为短期市场预计将会延续震荡走势，可重点关注业绩超预期而上半年股价表现平淡的绩优股，操作上建议控制好仓位，切勿追涨，适宜低吸。

今日财经要闻：一、财政对双碳建设、新能源汽车等市场关注热点支持方向明确。财政部表示，正牵头起草《关于财政支持做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，继续大力支持科研院所开展新能源汽车领域科技创新，正对燃料电池汽车示范城市群实施方案进行综合评审。二、A股上市公司中报密集披露，私募大佬最新持仓浮出水面。沙漠雄鹰观察二季度邓晓峰加仓紫金矿业，买进西部矿业、天山铝业等上游资源股；冯柳坚守海康威视，期末持股市值高达138.68亿元，新进西部超导，清仓青鸟消防；葛卫东增持盛新锂能，坚守奇安信；林园逆市加仓金龙鱼。三、沪深两市两融余额已达18577.14亿元，再创近五年内高点。沙漠雄鹰观察近一个月以来共266只个股获融资客净买入超亿元，其中13股净买入超10亿元，贵州茅台净买入40.56亿元居首，沃森生物、中芯国际、五矿稀土净买入均超20亿元。

技术分析：尽管上周一和上周二沪指累计大涨了70点，指数不仅站稳了年线，还站上了3500点整数关。但前一段时间，市场总体维持强势走势时，消费类白马股和新能源、科技股等热点，存在一种跷跷板效应，是此消彼长的。上周五早盘上证指数反弹至60日均线，第三次攻击该位置之后依然没有成功，说明3550点区域压力明显，预计继续维持震荡调整格局，不排除会再度向下回撤。60天线的超短期压力有所显现，而半年线的确对沪市起到了重要的支撑作用。沙漠雄鹰认为尽管沪市收盘位于5天线之下，然而并没破坏整体上行趋势。操作上沙漠雄鹰建议投资者谨慎为主，控制好整体仓位，不要盲目追高。板块方面，继续看好“锂电、光伏、半导体芯片、军工”四大黄金赛道的结构性机会，建议投资者把握节奏，逢回调低吸。对于稳健投资者，沙漠雄鹰建议投资者保持观望，同时耐心等待调整结束。至于市场机会，鉴于当下市场科技股牛市格局已经完全形成，仓位配置上可继续趋向于成长方向。

综合分析：沙漠雄鹰观察作为外资对A股投资的重要渠道，QFII的投资动向一直备受市场关注，截至14日，QFII现身77家公司中报前十大流通股股东名单。其中，二季度QFII新进增持56家公司。从行业分布来看，QFII较为青睐新能源、信息技术、机械等景气度高的行业和公司。不过，投资赛道的差异令私募基金年内业绩剧烈分化，曾经的私募大佬也因较差的回报率成为众矢之的。从第三方统计数据来看，截至8月11日，百亿私募东方港湾、淡水泉投资、景林资产旗下多数股票策略基金，今年以来的收益率均为负数。部分老牌私募旗下的股票策略基金年内未录得正收益。沙漠雄鹰根据统计数据，已披露基金净值的股票策略基金中，东方港湾有147只2021年以前成立的基金，截至8月11日，这些基金中的大多数今年以来收益为负数，表现最差的基金年内回报率为-24.69%；截至8月11日，林园投资旗下有可比数据的150只股票策略基金中，多半基金也在年内出现了回撤；其中，表现最差的股票策略基金年内收益为-29.21%。此外，淡水泉旗下有超过80只股票策略基金今年以来收益率为负，但这些基金的回撤均未超过10%；景林资产旗下16只股票策略基金，有16只基金今年以来收益率为负，表现最差的基金收益率为-15.24%。

热点关注：特斯拉最新报告显示，其动力电池具有较长的使用寿命。其旗下两款电动汽车Model S和Model X行驶20万英里（约32万公里）之后，电池容量仅损失约10%。特斯拉表示，其电池组的设计寿命要比汽车本身更长，到目前为止，没有用户因为电池寿命原因而造成用车的影响，因此消费者可能永远不必担心购买一台电动汽车需要更换电池的问题，官方还表示，Model 3的电池续航里程将达到80万公里，新一代电池的续航将会突破160万公里。沙漠雄鹰观察特斯拉目前采用三元锂和磷酸铁锂两种电池，三元锂电池拥有更高的容量，续航时间更久；磷酸铁锂电池的容量较低但更为安全，价格也更便宜。在今年第二季度的财报电话会议上，特斯拉CEO马斯克表示，特斯拉未来将会转向使用磷酸铁锂电池和镍电池，其中磷酸铁锂电池的占比预计为三分之二。但是，沙漠雄鹰认为，新能源汽车这个领域，现在很多龙头公司的估值都很高，但资金依然愿意不断涌入，说白了就是看好未来几年甚至几十年的业绩高增长。因为只要业绩能够稳定增长，那么高估值就会因为业绩的增长而消化。

                   沙漠雄鹰（李德升）2021年8月16日凌晨   于深圳

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