外围重挫 A股承压（9月29日早评)

早上好!市场涨跌都有充足的理由，例如，由于拉闸限电叠加窗口指导，量化交易机构不得不偃旗息鼓，昨日沪深两市成交量相比前日明显萎缩，两市成交额直到尾盘才突破万亿，相较前一交易日一下子竟然少了3000多亿元。当日两市上涨个股2471只，下跌股票1881家；涨幅大于10%的非ST股66只，涨幅超过5%的股票223家；跌幅大于10%的非ST股10只，跌幅超过5%的股票132家。在经历了周一的“一酱功成千股枯”大分化局面后，昨日沪深股市再现资源类蓝筹主导的低价股价值重估行情，医药、半导体、新能源、周期板块轮流登台，行业和风格的多次切换令人疲于应对。沙漠雄鹰认为沪市成交能否超越深市，决定着大金融大消费板块的命运。
      今日财经要闻：一、今年的A股市场格外热闹，不少“巨无霸”都在计划回归A股上市。日前，中海油也启动了回归A股程序。如果上市成功，我国的“三桶油”（中国石化、中国石油、中海油）将会在A股汇合。而在“双碳”背景下，中国石油、中国石化及中海油也在打破传统油气公司的经营模式，除了传统的油气主业以外，还在开拓新能源版图，加快布局建设新能源、新材料等业务。二、美股周二大幅下挫，科技股拖累大盘，纳斯达克综合指数下跌2.83%，收于14546.68点，为3月份以来的最大单日跌幅;标准普尔500指数下跌2.04%，收于4,352.63点。道琼斯工业股票平均价格指数下跌569.38点，收于34299.99点，跌幅1.63%。
      市场回顾：昨日电力板块卷土重来再掀涨停潮，迪森股份、节能风电和华电能源等15股涨停，板块指数涨超5%。值得注意的是，上海电力在最近的六个交易日已斩获五个涨停，闽东电力则连续三个交易日涨停。随着国家发改委能耗双控政策的下发，“风电下乡”的电力政策继续加码。有分析指出，多地下发风电、光伏规划，新能源成长确定性强。“双碳”目标下，电力向绿色低碳加速转型，推动了板块近期集体大涨，未来有望打开新能源运营绿电交易溢价空间。能源局发布的1-8月份全国电力工业统计数据显示，发电需求增加，全国发电设备累计平均利用2560小时，比上年同期增加112小时。其中，核电5219小时，比上年同期增加338小时；风电1500小时，比上年同期增加83小时。反映到A股市场，电力板块近期出现大幅上涨行情。7月份以来，电力行业指数上涨超40%，而同期大盘最高涨幅为8%。9月份已有10只个股涨幅超50%，水力发电、海上风电和光伏发电等可再生能源相关股票持续受资金追捧。从具体行业来看，受能耗双控政策影响较大的行业主要特征是高耗电+高碳排，包括钢铁、电解铝、水泥和化工化纤行业等，采取的措施包括直接停产、削减产能（20%-90%不等）、错峰生产、分时段限电、削减用电优惠等。沙漠雄鹰认为，能耗双控政策下绿电交易需求增加，未来有望打开新能源运营绿电交易溢价空间。
　　     技术分析：昨日上证指数微微低开后，多头就以迅雷不及掩耳之势大举进攻超跌低估股和创业板成分股，让周一割肉资金被迫追高。但从10点10分起，随着创业板核心资产股逐渐走软，资源类蓝筹携手部分金融板块立即发动攻势，使得沪指在大消费板块阴跌的情况下碎步攀升一直延续到下午2点才明显回落，不过尾市多方又一次启动资源类蓝筹，确保了沪指收盘位于3600点之上。沙漠雄鹰认为短期来看，虽然白酒板块下跌了1.72%，但是60天线的支撑作用仍然是较为明显的，加上个别白酒龙头股勇敢收红，说明这一板块经过大半年的腰斩级别调整后，正重新受到主力资金的重视。此外，周一白酒为代表的大消费股走强后，周二大金融板块中的银行地产涨势不俗，后市来看，大金融大消费能否形成合力，关系到秋季行情的演进方向。沙漠雄鹰认为，随着沪市成交金额与深市的差距进一步缩小到400多亿元水平，接下来最大的看点就是沪市成交能否反超深市了。上证指数将继续在3530-3630点区间震荡，短线反弹压力关注3600点整数关口；创业板指数继续在3100-3300点区间震荡，短线反弹压力位继续关注3300点附近。鉴于市场热点反复轮换，沙漠雄鹰建议投资者控制操作频率。      
     综合分析：国家统计局日前数据显示，中国8月CPI同比上涨0.8%，比上月回落0.2个百分点。沙漠雄鹰认为，我国作为大型经济体，虽然物价走势客观上会受到外部因素影响，但若无内需趋热相叠加，仅国际大宗商品上涨并不容易引发明显的通胀效应。引发新一轮通胀的概率偏小，未来CPI温和上涨概率偏大，原因有四：一是PPI上涨对CPI的传导已发生，如剔除猪肉价格影响后的CPI与PPI同步波动明显，但影响幅度有限；二是上中游涨价对下游传导顺利与否，受制于下游需求程度，当前经济处于复苏过程中，需求因素不支撑CPI大涨；三是我国供给充足，为中长期物价的稳定提供了稳固的支撑；四是预计在经济复苏过程中，服务类价格将成为CPI温和上涨的主推力。
             热点分析：原油价格继续攀升，美原油主力合约站上了76美元，布伦特原油主力合约逼近80美元关口。沙漠雄鹰认为，在这波油价上行的过程中，寒冬的预期以及化石能源的大涨起到了相互促进的作用，不仅仅是原油价格维持强势，就连天然气和国际煤炭市场都有不错的表现，尤其是最近投行和原油大贸易商对于未来价格预期的言论，更是强化了这种市场上行的格局。因此，市场在交易基本面的同时，也在交易投行对于未来的预期。沙漠雄鹰认为，在供应端口没有出现明显增长前，需求对原油的带动作用较大，油市上涨行情将会延续，或呈现波动上涨走势。就目前测算而言，本轮成品油零售价限价上调概率较大。沙漠雄鹰认为随着时间的推移，眼看寒冷的冬季即将来临，当气温下降时，燃料短缺的危机将会变得更严重，天然气的价格将继续坚挺。
               沙漠雄鹰（李德升）2021年9月29日凌晨