今日寒露 A股开市（10月8日早评）

早上好!今天是2021年10月8日，节气为寒露。斗指寒甲为寒露，斯时露寒而冷，将欲凝结，故名寒露。寒露是秋天倒数第二个节气，这时候已经进入深秋，昼夜温差大，植物渐渐失去生机，大地逐渐呈现萧索之象。沙漠雄鹰认为从寒露到霜降这两个节气对应的十二消息卦为剥卦，剥卦是《易经》的第23卦，上艮下坤，整个卦象，下面五个阴爻逼迫最后一个阳爻，阴气占据优势，阳气渐趋消亡。对应到人事，剥，象征凋落、衰败，甚至一败涂地，形势非常不利。
      说说股市，刚刚结束的这个国庆长假，对A股投资者来讲可不让人省心，“十一”假期前半段，外盘市场表现分化，其中亚太股市走势较弱。但进入后半段，亚太市场迅速走出阴霾，长假最后一个交易日，恒生指数昨日大涨，成功实现“V形反转”新华A50奋起抵抗，不仅让美股由跌转升，而且还刺激了港股飙升。沙漠雄鹰认为10月份开盘对全月涨跌的影响是显而易见的，除了1992、1994、1998、2001年外，其余年份的10月开盘，只要低开则全月收跌，只要高开则全月收涨。从“日历效应”看，A股四季度的投资胜率往往较高，以沪深300指数为例，2005年以来，历年四季度胜率（取得正收益的概率）为65%，高于前三个季度。
     今日财经要闻：一、经文旅部数据中心测算，国庆假期全国国内旅游出游5.15亿人次，按可比口径同比减少1.5%，恢复至疫前同期的70.1%。实现国内旅游收入3890.61亿元，同比减少4.7%，恢复至疫前同期的59.9%。二、周四（10月7日），美股集体上涨，道指涨0.98%，标普500指数涨0.83%，纳指涨1.05%。
    技术分析：今年长假期间外围股市动荡对A股节后的影响只是短期的，从中长期看，市场依然存在一些变数。比如，国庆期间，主要国家国债长端收益率大多上行。其中，美国10年期美债收益率上行至1.52%上方，30年期美债收益率上行至2.08%上方。这意味着，市场对于通胀的担心仍未结束。事实上，除非国际油价和天然气价格出现趋势性杀跌，否则一两天的行情并不足以判断能源产品上涨的趋势已经结束。至于A股的影响，沙漠雄鹰认为快的话也许今天开盘就消化利空了，慢的话也不会超过10月下旬。一方面大家可以看看新华A50，是一个急跌到缓跌后猛涨的过程，并未出现破位的走势，且在10月6日美股期指早盘大跌的情况下，它甚至有翻红的欲望，说明跌不下去了，的确它最后反倒把美股还带起来了。另一方面，中国的基本面跟美国是截然相反的，美国面临的是债务危机和滞胀，中国9月份PMI虽然跌破了荣枯线，但更多是受疫情影响所致，如今疫情逐步化解，可以判断9月份经济见到的是向上拐点，况且我们还有较大的政策使用空间，因此基本面不支持股市向下突破。总之，A股不会因外围股市大跌而持续走弱，震荡向上仍是主基调。沙漠雄鹰认为从基本面角度看，测算2021年全部A股公司整体净利润增速为35%至40%，近两年年化增速为16%至20%。在估值不出现大幅压缩的情况下，今年A股有望继续走强，上证指数年线有望三连阳。根据以往10年的统计和A股的表现，四季度有国庆节、双十一购物狂欢周，是传统的消费旺季，消费股通常表现不错。消费股说到底要用业绩说话，眼下正处于三季报预告披露时期，投资者完全可以从业绩预告中找到投资机会。 
        综合分析：10月开盘决定全月涨跌，准确地说是10月高开大概率看涨，低开则一定收跌——这是上证指数31年来的一大规律，尤其是最近20年“百发百中”。但今年10月，我们认为无论高开还是低开，整个月都不会大跌，沙漠雄鹰认为一是当前市场的投资策略发生了变化，主角是量化投资模式，即人工智能操作，很可能会对以往的定律逐个击破，变不可能为可能；二是根据我们总结的“7年效应”来看，今年四季度即使美国债务延期到12月，全球也不具备爆发金融危机的条件。沙漠雄鹰认为全球市场走出反弹行情，主要原因有两个：一是此前能源产品价格大幅飙升，给市场带来了强烈的“滞胀”预期。但从周三晚间开始，天然气价格大幅走低，国际油价从高位滑落，冲淡了这种预期。二是当地时间6日，美国围绕债务上限的讨论取得进展。随着外围市场转暖，A股10月开门红还是得期待的。
   热点关注：沙漠雄鹰认为预计PPI中枢有望进一步抬升，行业格局较好、议价能力较强的消费行业龙头值得投资者持续关注。就市场层面看，随着估值切换行情如期而至，今年以来调整较为充分的消费和医药板块的配置价值正逐步凸显。沙漠雄鹰认为伴随全球农产品供需缺口扩大，政策利好叠加行业巨头上市的短期催化，农业板块有望迎来景气回升，例如棉花类个股。
                          沙漠雄鹰（李德升）2021年10月8日凌晨   于深圳