市场板块轮动现象仍将持续（7月24日早评）

       早上好！昨日市场三大指数全天震荡集体收涨，沪指涨0.25%录得四连阳，深证成指涨0.44%，创业板指涨0.25%。此外，科创50指数跌3.78%。全市个股涨多跌少，上涨个股超4200只；沪京深三市全天成交2.20万亿元，较上一日缩量成交4580亿元，内资主力资金净卖出222.8亿元。沙漠雄鹰认为，昨天板块个股普涨，由1个月前的“一九行情”转为“九一行情”，这是市场缩量轮动及行情修复的体现，风格是否会发生变化，还需要继续观察。随着前期市场经历大起大落，杠杆资金在下跌过程中已被大幅出清，该平仓者已离场，剩余资金因缺乏底气与能力而不敢轻易加仓。当前市场的核心参与者，已从主动型机构资金转变为以量化资金为主。量化资金的特性在于高频交易与波动率依赖。无论指数涨跌，它们都需要通过频繁交易来获利。这就导致了盘中呈现出一种极端的 “电风扇”、“风火轮” 式轮动：板块拉升仅持续十分钟，随即切换至下一个热点，如此循环往复。但是，这种节奏导致市场难以形成清晰的主线方向。对于普通投资者和主动型资金而言，在这种环境下追涨极易遭遇 “当天被套、次日深套” 的困境，短线操作难度急剧上升。目前市场日均成交额虽维持在近两万亿的水平（例如昨天量能萎缩到了2.2万亿），但量化的占比显著提升。这种资金结构使得盘面不再单纯反映行业基本面或长期逻辑，而是更多地体现为资金对波动的博弈。只要没有新的中长期做多方向出现，或者市场波动率未降至低位，这种反复拉锯、快速轮动的格局恐将延续。

     今日消息面：今日凌晨美股三大股指收跌，中东冲突升级导致油价飙升，布伦特原油价格突破每桶100美元关口，纳斯达克指数跌2.15%，标普500指数跌1.21%，道琼斯指数跌0.97%。科技七巨头指数下跌4.8%，市值蒸发7970亿美元。热门中概股多数走低，纳斯达克中国金龙指数跌0.57%。

      技术分析：昨天A股震荡收涨，上证指数涨0.25%，创业板指涨0.25%。锂电产业链、电工电网爆发，海科新源、川能动力、盛新锂能等多股涨停，环保、基本金属、油气板块强势崛起；半导体产业链领跌，GPU、ASIC芯片、半导体设备、先进封装等方向跌幅居前。沙漠雄鹰认为，沪深股指均收于5日均线之上，两市合计成交21953亿元环比萎缩；60分钟图显示，各股指均收于5小时均线之上，60分钟MACD指标均保持金叉状态；从形态来看，技术修复仍在进行，沪指成功实现4连阳，伴随成交的萎缩，沪深股指的盘中振幅也明显缩小，由于各股指仍处于5日均线之上，且60分钟MACD白线仍未拐头，后市仍有望沿5日均线震荡小幅回升，而只有收复60小时均线，市场才能再次转强。综合来看，数据显示近两日融资余额均小幅增加，足以说明此前去杠杆风险已告一段落，短期板块轮动仍会继续。倘若市场持续缩量，短期指数大概率会维持3700点—3950点区间震荡。从均线系统来看，沪指位于5天均线之上，10天均线之下，5天均线有走平迹象，10天均线斜率还在往下，所以只能算企稳，还没能形成反转。上方年线是目前重要的压力位，如果放量突破可以看高一线，如果缩量达到年线需要注意回落的可能。但从中短期维度看，3700 点附近已构筑起较为有效的 “政策底”。

            热点分析：昨天量能萎缩到了2.2万亿，缩量市场说明万般无奈。这种极致分化的行情，印证了存量博弈的市场难以实现全线共振的痛点。不过，微盘股近期经历一轮不计成本的快速杀跌，不坚定的筹码早已离场，场内浮动筹码沉淀得十分干净。眼下市场又处于缩量博弈的环境，撬动这类小盘标的所需的资金量不大，短期避险轮动之下，微盘股大概率还会延续修复行情，局部小票依旧存在短线反弹机会。

         重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                       沙漠雄鹰（李德升）2026年7月24日凌晨 于深圳

    每日叮咛：公元2026年7月24日，农历丙午马年六月十一日，星期五。丙午年、乙未月、己亥日、癸酉时。己土生于未月得时当令，自坐亥水财星荣身，年柱丙午印绶一气帮身，最喜食伤生财为福，岁煞西：庚辛酉方不能动土和修造，家中西方勿动，以免影响家运。猪日冲蛇：属猪和属蛇的人逢冲，大事不易。己亥天克地冲癸巳：八字中有癸巳、己亥的人，注意身体保养，且防范运势低迷。