板块割裂分化行情仍将延续（7月28日早评）

        早上好！昨日市场全天震荡走强，三大指数集体上扬。长鑫科技股价大涨超460%，成交超1400亿刷新记录，超越工商银行成为A股总市值“一哥”。截至收盘，沪指涨1.15%，深证成指涨2.72%，创业板指涨3.16%。全市个股涨多跌少，个股呈现普涨态势，全市上涨个股近5200只。全市全天成交2.08万亿元，较上一日放量成交1455亿元，内资主力资金净买入908.3亿元。沙漠雄鹰认为，昨天“长鑫”的上市无疑是近期市场最瞩目的事件。其首日表现打破了多项纪录，流通股本虽仅占总股本的6.63%，但在50元左右的股价下，流通市值已达2250亿元。更为惊人的是，首日成交额高达1411亿元，换手率极高，显示出市场参与者对其极高的关注度与情绪溢价。从定价逻辑来看，长鑫最终落地的总市值超过3万亿元，这一数值处于此前市场预期的宽泛区间（2万亿至5万亿）的中高位。这一结果主要得益于其在存储行业的龙头地位及后续发展预期，叠加上半年静态业绩的支撑，使得资金情绪高涨。综合来看，长鑫科技为科技板块树立了估值标杆，市场做多动能正逐步恢复。大盘昨天的K线有点类似于3月27日，市场正在进入或即将进入反弹周期，宽基ETF届时也会跟着上行。科技股信号较为明显，待本周多个事件落地后，行情脉络会更加清晰。板块方面，前期跌幅巨大的科技股有修复反弹的需求。不过，昨天单日的普涨反弹不意味着反转，当前A股存量博弈的大环境并未发生根本性改变。倘若后续场外增量资金迟迟不肯进场，板块割裂分化的行情依旧还会延续。

       今日消息面：今日凌晨美股三大股指收盘涨跌不一，道指上涨逾260点，标普500指数基本持平。半导体板块普跌。油价大幅走低。截至收盘，道琼斯指数涨0.51%，标普500指数涨0.02%，纳斯达克指数跌0.18%。AI硬件股为主的费城半导体指数成重灾区，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数周一收涨2.51%。

     技术分析：昨天上证指数收涨1.15%，创业板指涨3.16%。题材股多点开花，PCB、脑机接口、锂电池、CRO、AI应用、短剧游戏、CPO、商业航天、机器人、稀土永磁、光伏等概念股纷纷活跃。市场近5200股上涨。长鑫科技登陆科创板涨逾465%，创下多项纪录。沙漠雄鹰认为，沪深股指均收复5日均线，两市合计成交20766亿元环比增加；60分钟图显示，各股指均收复5小时均线，60分钟MACD指标仍保持金叉状态；从形态来看，长鑫科技的上市并没有成为压垮市场的“最后一根稻草”，相反起到了一个估值锚的作用，其股价在50元左右稳定后，科技股也竞相企稳回升。整体来看，市场尽管仍处于横向拉锯震荡走势，但短期技术形态得到进一步修复，不出意外周二市场各股指5日、10日均线将会出现本轮下跌以来的首次金叉，此举有望吸引场外观望资金重新入市。综合来看，昨天的阳线反包了上周五的阴线，属于底部信号，但整体来看，阳线幅度不够，量能放出也不明显，所以这里的反包还有待进一步确认。想要持续反弹，量能起码恢复到2.5万亿之上，想要重新走强，量能起码要到2.8—3万亿区间。

      热点分析：7月末的市场策略应以“防御中寻机”为主。在长鑫等权重股消化高成交量的同时，关注资金溢出带来的医药板块结构性机会，但需严格把控节奏，避免盲目追高。市场大概率将先通过震荡完成筑底，待宏观流动性信号明确后，再寻求真正的向上突破方向。

           重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                     沙漠雄鹰（李德升）2026年7月28日凌晨 于深圳