黄金走势推演与后市机会分析（2025.4.27）

  本周，黄金周一延续上涨收大阳；周二上涨创出3500高点，但随后因美元走高和获利了结影响转跌收阴；周三低开后冲高回补缺口后下跌收阴；周四单阳反弹修正；周五继续下跌收阴。周线最终收出一根带有长上影线的小实体阴线。

  一、基本面

  1、本周市场情况

  （1）特朗普言论引发市场波动

  本周初特朗普加大了对鲍威尔的施压力度，指责其未能及时降息，这种言论引发了市场对美国经济前景的担忧，导致美元走弱，进而推动黄金价格上涨。但随后否认有意解雇鲍威尔。同时他承认对华关税过高，并暗示未来可能降低关税。这一言论缓解了市场对贸易紧张局势的担忧，导致黄金价格在高位出现回调。

  （2）市场获利了结与技术性抛售

  本周初黄金价格冲高至3500美元/盎司，创下历史新高。在如此高的价位，部分投资者选择获利了结，导致市场出现技术性抛售。这种行为在技术分析中被称为“获利盘回吐”，是价格回调的常见原因。

  （3）美联储政策不确定性

  尽管美联储已照例进入其议息会议前期的“噤声期”，，但克利夫兰联储主席哈马克表示5月降息“为时过早”，若有“明确且令人信服的证据”，6月或7月采取行动也是可能的。这种模糊的表态增加了市场对美联储政策的不确定性，导致黄金价格波动。

  （4）地缘政治风险缓和

  美国起草和平协议方案，要求俄罗斯接受乌克兰保有自主军队等权利，这一消息显著缓解了俄乌冲突的紧张局势。地缘政治风险的降低减少了市场对黄金的避险需求，导致黄金价格回调。

  （5）市场交易行为

  套利交易行为：前期黄金市场的套利交易行为在本周有所降温，COMEX黄金补库存放缓，黄金期现价差转负，导致金价回落。

  投机资金流动：投机资金的大量涌入和流出，也是导致黄金价格剧烈波动的重要因素。

  2、下周重点关注

  下周将迎来重磅数据周，包括非农数据、美国一季度GDP数据、PCE通胀数据等，需要密切关注这些数据和事件对黄金价格的影响。

  二、技术面

  上周周末，我们对黄金走势进行分析时指出，黄金自2957/2956区间呈现5浪上涨结构。同时判断，当时的行情大概率正处于第5浪的上涨阶段，因此建议本周重点关注5浪的上涨表现，待其遇阻后，进一步留意后续的调整态势。本周伊始，黄金在刷新高点后随即回落，3500成为5浪上涨的顶点，随后开启调整行情，这一走势与我们此前的预期完全相符。

  本周每日的早评分析中曾提到，若将3500至3260的下跌走势定义为A浪，那么当下的行情应处于B浪阶段。周五，黄金价格出现下跌，但并未跌破3260美元的关键低点。因此，下周需重点关注3260支撑位以及周五高点3370/3371阻力位的破位情况，以此判断后续走势。具体如下：

  1、若黄金价格率先向上突破3370/3371阻力位，延续走高态势，那么可以确认当前行情仍处于B浪反弹之中。此时，需持续关注B浪的反弹强度，上方重点关注3408/3409、3448/3449附近的阻力位。这两个关键价位分别对应黄金自3500下跌至3260区间的黄金分割0.618和0.786位置，观察黄金能否受阻走出C浪下跌。

  2、若黄金价格向下跌破3260支撑位，那么从3260上涨至3370/3371的行情大概率可认定为B浪，而当前行情则已进入C浪下跌阶段。依据A浪的结构特征推断，C浪预计将呈现5波下跌形态。下方重点关注3164附近的支撑位，该位置不仅是黄金自2956/2957美元上涨至3500区间的黄金分割0.618位置，同时也是前期的重要高点，需重点关注其顶底转换的情况。

  综上所述，下周初黄金市场需密切关注3260支撑位以及3370/3371阻力位的破位情况，依据实际破位方向，进一步推演后续的走势变化及交易策略。

  投资有风险，入市需谨慎。以上只代表个人观点，均不构成投资建议。所包含的观点、建议并未考虑报告接收人在财务状况、投资目的、风险偏好等方面的具体情况，接收者应当独立评估所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险。