黄金今日行情走势要点分析（2025.8.19）

  黄金周一（8月18日）早盘下跌3323附近后企稳上涨，到中午最高上涨至3358附近，欧盘开始震荡下跌，美盘加速下跌，到凌晨最低跌至3330附近，日线收出一根上影线长于下影线的小实体阴线。

  一、基本面

  1、地缘政治缓和：直接削弱黄金避险需求

  俄乌冲突自爆发以来一直是推升金价的核心催化剂，但近期特朗普政府推动的和平进程打破这一格局，具体进展如下：

  美国推动“普泽会”筹备：特朗普在上周五与俄罗斯总统普京会晤后，于8月18日（周一）密集与乌克兰总统泽连斯基、欧洲多国领导人对话，明确表示美国将“帮助欧洲为乌克兰提供安全保障”，并在白宫会议后与普京通电话，正式启动“普泽会”（普京与泽连斯基双边会晤）筹备工作，计划后续举行包含美国的三方峰会（地点暂未敲定）。

  乌方态度重大转变：泽连斯基称8月18日美乌会晤是“最成功的一次”，明确表示乌克兰不再坚持“先停火”作为谈判前提，转而将“安全保障”视为终结战争的起点，同意先举行俄乌双边会谈、再推进三方峰会，且领土问题将留待与普京直接讨论。

  欧洲领导人集体支持：德国总理默茨称会晤“超出预期”，强调乌克兰不会被迫让步；北约秘书长吕特认为美国参与是“重大突破”（尽管美国反对乌克兰加入北约）；芬兰总统表示特朗普注重结果，8月18日会谈已取得部分成功。

  上述积极信号显著缓解市场恐慌情绪，导致黄金的避险需求急剧下降，成为金价回吐涨幅的核心原因。

  2、美联储政策：杰克森霍尔会议成金价“生死线”

  本周（8月19日起）美联储在怀俄明州杰克森霍尔举行的年度研讨会，是决定金价能否摆脱区间震荡的关键，核心关注点如下：

  关键时间节点与数据：

  周三：公布7月美联储政策会议记录，或透露更多利率路径线索；

  周五：美联储主席鲍威尔发表讲话，其表态将直接影响市场政策预期；

  同期：美国主要零售商（家得宝、塔吉特、沃尔玛）财报将公布，可反映消费者支出是否疲软，为经济放缓提供佐证。

  市场分歧与机构观点：

  鸽派预期支撑：近期8月房屋建筑商信心指数下滑、上周就业数据修正后弱于预期，加剧市场对劳动力市场的担忧，DRWTrading策略师LouBrien认为，若数据持续疲软，美联储或“快速反应”（而非等待通胀冷却），降息预期升温将利好金价；

  鹰派风险压制：鲍威尔此前曾因担忧特朗普关税政策推升通胀而不愿降息，若其在讲话中强调通胀风险、维持鹰派基调，将进一步压缩金价反弹空间；此外，LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum指出，若缺乏新数据，美国财政担忧与国债发行增加或推动收益率小幅走高，间接支撑美元、压制金价。

  综合来看，未来，若和平进程顺利推进且美联储维持鹰派，金价可能继续承压。但如果地缘风险反弹或经济数据恶化，黄金仍有重拾升势的潜力。此外，本交易日还需留意美国7月营建许可年化总数初值和美联储理事鲍曼的讲话。

  二、技术面

  1、日线级别：黄金周一走势呈现“下探回升→冲高回落”的震荡特征，多空博弈节奏明显。从技术形态来看，当前5日均线与10日均线已形成死叉且持续向下延伸，短期趋势偏向弱势，日内需重点关注下跌动能是否延续。

  上方首先关注3339/3340附近阻力，该位置对应当前5日均线压制，是短期反弹的第一重阻力；进一步阻力需看3348（20日均线所在）与3358（10日均线+昨日高点双重叠加），若价格始终运行于3358下方，震荡偏弱的整体判断保持不变。

  下方优先观察3322/3323支撑情况，此位置不仅是周一低点，更是黄金自3268上涨3409这波上涨行情的黄金分割0.618关键支撑位；其次关注3307附近支撑，这里是5月15日低点3120和7月30日低点3268连线延伸后目前位置附近。

  2、四小时级别：黄金周一先向下跌破上周低点，随后快速回升修复，但反弹至3358位置后再度受阻回落，多空围绕该区间形成短期平衡。日内需重点跟踪两大关键价位：一是昨日低点3323（短期支撑有效性），二是昨日高点3358（反弹动能强弱分水岭）。

  浪型结构推演：结合周末分析逻辑，黄金自3409高点开启C-3-3浪下跌结构，当前需通过价格突破进一步确认细分浪型：

  若今日价格先向下跌破3323（昨日低点），则可确认：3409下跌3331为C-3-3浪的第一波下跌，3331上涨3374/3375为第二波反弹修正，当前正处于第三波下跌进程中，后续需警惕下跌幅度扩大，重点关注3268破位情况。

  若价格守住3323支撑且向上突破3358（昨日高点），则需修正浪型判断：3409下跌3323或为C-3-3浪的第一波下跌，而自3323启动的上涨行情，大概率属于C-3-3浪的第二波反弹，后续需关注反弹力度及上方3366/3367、3376/3377附近阻力情况，这两个位置是黄金自3409下跌3323的黄金分割0.5和0.618位置。

  综合来看，黄金今日下方依次关注3323/3322、3307、3268附近支撑；上方依次关注3339/3340、3348、3358、3366/3367、3376/3377附近阻力。

  投资有风险，入市需谨慎。以上只代表个人观点，均不构成投资建议。所包含的观点、建议并未考虑报告接收人在财务状况、投资目的、风险偏好等方面的具体情况，接收者应当独立评估所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险。