黄金走势推演与后市机会分析（2025.8.24）

  本周，黄金周一周二震荡下跌收阴，周三一根阳线直接收复周初跌幅，周四下探回升收长下影阴线，周五亚欧盘震荡下跌，美盘受到消息面影响大涨，最高上涨至3378/3379附近，尾盘维持在3370上下震荡，收出一根大阳线，周线最终收出一根阳线。

  一、基本面

  1、鲍威尔的“9月降息”信号

  鲍威尔在杰克逊霍尔会议上暗示“风险平衡变化可能要求调整政策立场”，被市场解读为9月降息的强烈信号，导致：美元指数回吐周内涨幅，周五收于97.7（周跌0.12%）。现货黄金扭转跌势，大涨至3371.54美元/盎司（周涨1.07%）。美股全线反弹，道指周五涨1.89%创历史新高，纳指涨1.88%。非美货币（欧元、英镑、澳元）收复失地，日元扭转跌势。

  2、地缘政治焦点

  俄乌冲突：特朗普推动俄乌美三边峰会，普京提出停火条件（乌克兰放弃顿巴斯、中立化、禁止西方驻军），但泽连斯基拒绝领土让步。

  加沙局势：以色列无视哈马斯同意的停火方案，启动对加沙城的总攻，征召6万预备役，美国特使介入调停。

  委内瑞拉紧张：美国派遣3艘宙斯盾舰及4000名士兵至委内瑞拉近海，回应“贩毒集团威胁”，马杜罗动员450万民兵反制。

  3、贸易与关税动态

  美欧协议：欧洲汽车关税从27.5%降至15%，未来或进一步下调钢铁、铝关税；欧盟承诺2028年前对美投资6000亿美元或采购7500亿美元能源。

  中国相关：标普确认美国AA+评级，认为关税政策可部分抵消财政赤字；美欧贸易协议或间接影响中美贸易格局。

  4、下周重点关注

  下周将公布多项重要经济数据，其中美国7月核心PCE物价指数（周五20:30）为美联储最青睐的通胀指标，但影响力或因鲍威尔政策重心转移而减弱——鲍威尔暗示降息前或不等待通胀完全达标，仅当PCE大幅强于/弱于预期时，才可能分别动摇鸽派阵营、刺激大幅/多次降息预期。真正需要盯的是通胀分项是否由“关税传导”驱动，若证实，将强化“一次性降息”叙事。

  因此，下周市场主线是“验证降息预期”而非“享受降息预期”，任何超预期的数据或官员表态都可能引发跨资产波动。

  二、技术面

  1、本周复盘：

  上周末在对本周黄金走势进行预判时，明确指出需重点关注C-3-3浪的下跌走势结构，这一判断是基于前期价格形成的趋势逻辑、浪型划分以及关键支撑阻力位的综合分析得出，旨在为本周操作提供核心方向指引。然而，本周黄金市场的实际运行节奏却呈现出显著的反复震荡特征，与此前相对清晰的下跌预期形成一定反差，价格在多空力量的拉扯下频繁切换方向，给操作节奏的把握带来了不小挑战。

  从全周走势来看，黄金价格并未呈现出持续的单边下跌态势。周初阶段，价格虽短暂延续了上周的调整压力，向预期中的C-3-3浪下跌方向试探，但周三直接转向收复全部跌幅。周四虽然收阴，但周五时段，当日盘中突发的消息面冲击彻底打破了此前的震荡僵局。

  从整体浪型结构来看，目前黄金走势尚未完全脱离前期预判的框架，C-3-3浪的下跌结构并未被彻底破坏，不过短线反复的走势确实对本周操作造成了显著影响：一方面，震荡行情中价格波动缺乏连贯性，前期基于下跌逻辑设置的止损位容易被短暂的反弹触发；另一方面，突破行情来得突然，未能及时调整操作策略，错失了短线追多的机会。综合来看，本周操作效果不甚理想，既反映出市场短期情绪的复杂性，也提示我们在趋势预判的基础上，需进一步加强对消息面冲击和短线波动的应对能力。

  2、黄金走势推演：

  （1）日线级别：黄金自4月份冲高至3500关键点位后，截至当前，整体走势呈现三角收敛震荡形态。从技术面来看，该形态反映出多空力量处于短暂均衡状态，价格持续在特定区间内往复波动，尚未形成明确的单边趋势方向。下周继续关注区间走势情况，等待破位再考虑去顺势跟随。

  （2）四小时级别：当前四小时级别主思路仍以大四浪调整走势为核心判断，且当前处于C-3-3浪的下跌进程中。尽管周五盘面出现大幅反弹，但结合上周末提出的“合并浪可能性”预判，可对当前走势结构进一步细化：

  3409点位至3311点位的下跌段，可合并认定为C-3-3浪的第一波下跌结构，此浪已明确短期下跌趋势的启动信号；目前从3311点位开启的上涨行情，属于C-3-3浪的第二波修正浪，主要作用是对第一波下跌进行技术面修复。

  下周需重点关注3409点位的得失情况：若价格始终承压于3409点位下方，且后续能延续下跌走势，并有效跌破本周低点3311点位，则可确认走势进入C-3-3浪的第三波下跌结构。从波浪理论特性来看，第三浪通常具备“跌幅深、速度快”的特点，若该走势成立，可顺势布局空单，把握趋势性下跌机会。

  此外，还需警惕另一种潜在走势，大五浪上涨走势（该可能性前期分析中已提及），具体结构划分如下：

  3500点位至3120点位的下跌段，为大四浪调整浪，该调整浪结束后，黄金正式开启大五浪驱动浪上涨；

  3120点位至今的上涨行情，属于大五浪驱动浪范畴：3120上涨3452点位为5浪1上涨，此浪为大五浪上涨奠定基础；3452下跌3247点位为5浪2回调；当前从3247点位开启的上涨，处于5浪3上涨阶段（波浪理论中，5浪3通常是驱动浪里涨幅最大、爆发力最强的主升浪）；

  进一步细分5浪3结构：3247上涨3438/3439点位为5浪3-1，3438/3439下跌3268点位为3-2，目前从3268点位启动的上涨，正处于3-3浪上涨进程中。

  针对该潜在走势，下周需重点关注3311点位的支撑有效性：若价格能守住3311点位且向上突破3409关键阻力位，则可确认当前处于3-3-3浪上涨走势。一旦该信号成立，黄金将进入加速上涨阶段，可积极布局多单，把握主升浪行情机会。

  综合来看，黄金下周重点关注3409和3311位置得失，根据破位情况调整思路跟随。

  投资有风险，入市需谨慎。以上只代表个人观点，均不构成投资建议。所包含的观点、建议并未考虑报告接收人在财务状况、投资目的、风险偏好等方面的具体情况，接收者应当独立评估所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险。