黄金走势推演与后市机会分析（2025.7.6）

  本周，避险需求和美元疲软推动黄金周初三连阳上涨，周四受美国6月非农就业数据超预期影响收阴，周五美国独立日假期交投清淡收小阳线，周线最终收出一根阳线。

  一、基本面

  1、本周市场情况

  （1）美国非农就业数据超预期

  6月新增就业岗位14.7万个，超出预期的11.1万个，失业率降至4.1%。这一数据削弱了市场对美联储7月降息的预期，金价因此在周四出现显著回落。

  （2）特朗普关税政策不确定性

  90天关税暂停期将于7月9日到期，美国计划向各国发送信函，明确对出口商品的关税税率。关税政策的不确定性支撑了黄金作为避险资产的需求，但也导致市场波动加剧。

  （3）美国债务问题与财政政策

  美国国会通过了特朗普推动的税改法案，未来10年将增加3.4万亿美元的联邦赤字。美国国债总额已超过37万亿美元，主权债务的持续攀升削弱了美元吸引力，支撑了黄金的中长期上行趋势。

  （4）地缘政治局势缓和

  俄乌冲突缓和预期削弱了地缘政治风险溢价，伊朗核谈判的进展也降低了中东地区的紧张氛围，对金价构成一定压力。

  2、下周重点关注

  下周市场将迎来多项重要事件，包括澳洲联储货币政策决定（7月8日）、美联储6月FOMC会议纪要（7月9日）以及美国周度初请失业金人数数据（7月10日）。这些事件可能为市场提供有关货币政策和经济前景的线索，影响金价走势。

  另外，7月9日是特朗普设定的关税最后期限，目前美国仅与英国和越南签署协议，与日本、印度等主要经济体的谈判进展缓慢。市场预计特朗普可能会威胁提高关税以迫使其他国家让步，但最终可能延长最后期限。

  整体上，本周黄金在贸易政策风险、美国债务危机与强劲非农数据的博弈中震荡上涨，但地缘风险缓和及美联储降息预期降温限制涨幅。下周重点关注央行政策动向及关税落地情况。

  二、技术面

  1、本周走势复盘：震荡上涨验证Y浪（1）止跌预期

  本周黄金市场呈现出震荡上涨的态势，最终以阳线收盘，这一走势完美契合了周一早评中 “Y 浪（1）下跌接近末端，关注止跌反弹” 的预期。周一开盘后，黄金价格急跌，迅速下探至 3347 附近，而此处正是（1）浪下跌的末端支撑位。在触及支撑位后，市场多头力量开始发力，黄金价格止跌企稳，并由此开启了（2）浪反弹行情，为后续的走势奠定了基础。

  2、下周走势展望：继续关注（2）浪走势

  对于（2）浪的反弹，从技术分析角度来看，预期将走出三波结构。自 3347 低点启动后，黄金价格一路攀升至 3365 高点，在此过程中形成了 5 浪上涨结构，这构成了（2）浪反弹的第一波结构。目前，市场正处于自 3365 高点开始的回调阶段，此回调属于（2）浪的第二波调整，预期将走出 3 浪结构。下周，先关注这一回调的进展情况，耐心等待调整结束。一旦调整到位，便可重点关注（2）浪的第三波上涨走势，该波上涨预期同样将走出 5 浪结构，有望推动黄金价格进一步上行。

  3、中长期布局：Y浪（3）下跌波段机会前瞻

  当Y浪（2）整体反弹结束后，关注Y浪中的（3）浪下跌，此为近期需要重点关注的波段机会。

  4、风险提示

  需要特别强调的是，波浪理论的核心在于 “概率推演”，并非 “确定性预测”。市场走势复杂多变，受到众多因素的影响，因此所有交易策略都必须以实时走势为依据，灵活调整。为了有效控制交易风险，建议交易者建立 “观察区 - 试仓区 - 加仓区” 的三级交易体系。在观察区，密切关注市场动态，分析走势变化；在试仓区，以较小仓位进行尝试性交易，积累经验；在加仓区，根据市场走势和盈利情况，合理增加仓位。同时，始终将风险控制放在首位，严格设置止损，并合理控制仓位，避免盲目追涨杀跌，确保交易的稳健性和可持续性。

  投资有风险，入市需谨慎。以上只代表个人观点，均不构成投资建议。所包含的观点、建议并未考虑报告接收人在财务状况、投资目的、风险偏好等方面的具体情况，接收者应当独立评估所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险。