黄金走势推演与后市机会分析（2025.7.13）

  本周，黄金周初震荡下跌，周三下探回升后收阳，周四周五延续上涨收阳，周线收出一根带有下影线的阳线。

  一、基本面

  1、本周市场情况

  贸易政策：特朗普政府加码贸易政策，宣布自8月1日起对日本和韩国商品征收25%关税，对进口铜加征50%关税，还在酝酿半导体和制药行业新关税计划。经济学家担忧关税会推高进口成本引发通胀，摩根士丹利指出50%铜关税可能使美国制造业成本上升3-5%；同时，美国贸易赤字持续扩大，2024年5月商品贸易逆差达1004亿美元创历史新高，长期贸易政策不确定性对金价形成支撑。

  美联储立场：6月FOMC会议维持利率在5.25%-5.5%不变，点阵图显示2025年底前可能降息50个基点，鲍威尔表示需监控关税对通胀的影响。会议纪要显示仅少数官员认为7月可能降息，多数担忧关税驱动的通胀风险，市场普遍预计首次降息在9月，第二次可能在12月，CME FedWatch工具显示7月降息概率仅15%，9月升至70%。多位美联储官员表态不一，沃勒称7月降息非不可能但需基于数据，戴利认为经济稳定可能需要更低利率，预计年内可能有两次降息。

  2、下周重点关注

  经济数据：6月美国CPI将成焦点，市场预期同比上涨3.1%，核心CPI上涨3.4%，数据超预期可能降低7月降息概率，短期支撑美元；此外，零售销售和密歇根大学消费者信心指数初值也值得关注。

  美联储动态：下周，诸多美联储官员将发表讲话，重点关注。就目前而言，只有特朗普提名的美联储理事鲍曼和沃勒支持7月降息，更多的官员可能会继续保持谨慎态度，并对9月降息保持开放性。

  全球背景：国际货币基金组织警告全球经济增长可能低于3%，中国经济复苏乏力和欧洲增长疲软可能削弱美元需求，但中东或俄乌局势升温可能使美元避险属性提供短暂支撑。

  二、技术面

  1、本周走势复盘：符合预期，（2）浪第三波结构启动。

  上周末的推演中建议本周聚焦（2）浪走势，其中 3365 高点后的回调属于（2）浪的 “第二波调整”，并预期后续将走出 “第三波结构”（即（2）浪反弹的完整三波结构）。

  实际行情走势中，本周初延续（2）浪的第二波调整，黄金震荡下跌；周三下探回升止跌后上涨，恰好对应上周末预期的 “第三波结构”，意味着（2）浪反弹的三波结构进入收尾阶段的启动。

  2、下周走势展望：聚焦（2）浪第三波收尾，备战 C-3 波段

  首先，大框架上，暂时还是先看大级别的4浪调整，目前自3452走C浪调整。

  对于C浪的走势，3452下跌3247看做C-1，目前处于C-2，也就是前面提到的（2）浪反弹中。对于（2）浪的反弹，之前提到看三波结构，本周止跌上涨走出第三波结构。因此，下周继续关注（2）浪第三波结构的上涨情况，等待第三波结构走完后，重点关注C-3的波段机会。

  整体来看，当前走势基本符合此前的推演，因此思路不变，下周的核心节奏是：先确认（2）浪反弹三波结构的收尾，再迎接 C-3 的波段行情，需重点跟踪（2）浪第三波上涨的结束信号（如动能减弱、结构完整等）。

  4、风险提示

  需要特别强调的是，波浪理论的核心在于 “概率推演”，并非 “确定性预测”。市场走势复杂多变，受到众多因素的影响，因此所有交易策略都必须以实时走势为依据，灵活调整。

  投资有风险，入市需谨慎。以上只代表个人观点，均不构成投资建议。所包含的观点、建议并未考虑报告接收人在财务状况、投资目的、风险偏好等方面的具体情况，接收者应当独立评估所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险。