【冲高回落考验60线，六月迎世界杯魔咒？】

  一、冲高回落延续调整，高低切换愈演愈烈！

     周一，A股震荡回调，科创50跌近5%。盘面上，煤炭、广告营销、软件开发、IT服务、化学原料、传媒、农林牧渔、游戏、汽车服务、互联网电商、装修建材、石油石化等行业涨幅居前，半导体、元件、通信设备、玻璃玻纤、稀土、保险、白酒等行业跌幅居前。题材股方面，华为欧拉、虚拟机器人、财税数字化、AIPC、转基因、AIGC概念涨幅居前，光通信模块、CPO概念、第四代半导体、存储芯片、高带宽内存、PCB、蓝宝石、IGBT概念、碳化硅、F5G概念等跌幅居前。

     消息上，1、进一步深化国资国企改革的方案已下发；5月以来，山东省、河南省、湖北省等召开省委常委会会议，研究本省深化国资国企改革工作。云南省玉溪高新区、江苏省徐州市沛县、内蒙古鄂托克旗等相继传达学习《方案》。

     2、AI重写资本市场权力地图 美股前十没有一家传统公司；AI正在重写资本市场权力地图。美股市值前十名已完全归属于科技与AI基础设施的巨头们。美股市值前十已经全部被科技与AI相关企业占据：英伟达、微软、苹果、谷歌、亚马逊、台积电、博通、Meta、特斯拉，以及美光。

     3、摩根士丹利明确看好A股硬科技 外资加速回流；摩根士丹利（亚洲）中国区在岸股权业务主管、摩根士丹利期货（中国）有限公司董事长沈黎表示，中国资产在国际指数中的权重与估值长期处于明显低位，而今年以来外资流动已出现拐点。与此同时，随着2026年外资回流态势的加速，国际投资者对中国资产的认知已发生转变——从以往的系统性低配，转变为“一定要投”（must have）。

     热点上，煤炭板块走高，郑州煤电、昊华能源、潞安环能涨停，大有能源、新集能源、晋控煤业、兖矿能源、广汇能源、淮北矿业、云煤能源、盘江股份涨幅居前。IT服务走强，软通动力、光云科技20cm涨停，润和软件、华是科技、美登科技、当虹科技、国子软件、博瑞数据涨逾10%。

     状态上，外围市场对A股影响较大，科技股仍是当前A股最强主线，但短线已处高位，振幅加大。投资者可把握龙头股盘中回调的低吸机会；同时关注红利板块的补涨机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

     今日市场早盘冲高回落，创业板与科创板走势偏弱，场内黄白线分化明显，呈现出典型的大盘股调整、中小盘股相对活跃的结构性特征。整体来看，短期资金避险与调仓意愿较为强烈。自上周五市场出现高低切换迹象以来，本周这一趋势进一步深化，且切换维度同时覆盖板块与股价两个层面。当前的高低切换并非短期情绪扰动，而是资金调仓与风险再平衡的必然结果。面对当前极致的结构性行情，投资者可结合自身风险偏好与持仓状况，从以下三种模式中选择适配策略：第一种：观望等待模式，适合风险承受能力较弱、对短期不确定性较为敏感的投资者。第二种：坚守科技、轮动低吸模式，适合长期看好科技赛道、能够承受短期波动的投资者。第三种：博弈传统板块结构性反弹模式，适合擅长短线交易、追求阶段性稳健收益的投资者。

     操作上，在当前风格再平衡主导的市场格局下，对于大多数尚不确定方向、仍希望保持配置的投资者，最优思路或许是适度均衡配置——兼顾科技主线的长期成长潜力与传统板块的阶段性修复机会，进退有度，静待市场新的方向明朗。今天焦点是：煤炭、AI应用、机器人、算力。

  今日涨停天梯榜：

  　　【4连板】 合锻智能。

  　　【3连板】 天地在线。

  　　【2连板】 深南电A、晋控电力、金螳螂、江苏国信、泓淋电力、中央商场、春秋电子。

  今日主力净流入板块：

  　　NO.1 【AI应用】获主力资金净流入93.48亿，板块内36股涨停，799股上涨。

  　　NO.2 【AI智能体】获主力资金净流入72.74亿，板块内18股涨停，363股上涨。

  　　NO.3 【AIGC概念】获主力资金净流入63.59亿，板块内17股涨停，251股上涨。

  近期强势股【新金路、中京电子、粤电力A、合锻智能、天地在线】持续连板，连板股留意：金房能源、沃格光电、天安新材、伟隆股份

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