【外围影响大幅低开，探底之后多空对决！】

  

一、大幅低开深V反转，午后仍是冲高回落！

     周二，A股探底回升，走出深V反转行情。盘面上，元件、地面兵装、航空装备、航海装备、旅游景区、贵金属、零售、文化传媒、稀土、互网电商、军工电子等涨幅居前，电池、风电设备、能源金属、保险、医疗服务、电力设备、银行等小幅回调。题材股方面，冰雪经济、CPO概念、光通信模块、PCB、航天航空、供销社概念、退税商店、光纤概念等涨幅居前；刀片电池、固态电池、钠离子电池、MLCC、电子烟、麒麟电池、CRO、重组蛋白、玻璃基板等跌幅居前。

     消息上，1、财政部、税务总局调整部分产品出口退税政策；根据公告：自2027年4月1日起，将新能源汽车的增值税出口退税率由13%下调至9%；取消电子烟设备装置等产品增值税出口退税。公告明确，对上述产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政策。

     2、四家期交所出手剑指程序化交易；10月12日，上海期货交易所（含上期能源）、郑州商品交易所、大连商品交易所、广州期货交易所同时发布公告，就修订交易所违规处理办法公开征求意见，反馈截止日期为10月19日。此次修订的核心，是落实《期货和衍生品法》及《期货市场程序化交易管理规定（试行）》，把程序化交易监管要求写入交易所违规处理规则。

     3、我国一批自研重器将集中亮相珠海航展；第十六届中国国际航空航天博览会新闻发布会在北京举行，集中介绍本届航展筹备进展和参展亮点。发布会上介绍，一批代表我国航空航天和国防科技最新自主创新成果的产品将集中亮相。

     热点上，文化传媒活跃，新经典、龙版传媒、广电网络涨停，果麦文化、中原传媒跟涨。零售板块走强，中兴商业、南宁百货、东百集团涨停，汇通能源、中百集团、欧亚集团涨幅居前。CPO概念活跃，迅捷兴、金百泽20cm涨停，海得控制、东百集团、超声电子、澳弘电子涨停，天孚通信、源杰科技、沃格光电、世运电路跟涨。军工板块走强，航发科技涨停，国科军工、理工导航、洪都航空、炼石航空、中航西飞涨幅居前。

     状态上，A股进入三季报业绩期口期，市场震荡等待事件催化。短线仍建议规避估值泡沫过高标的，重点关注产业兑现确定性强的细分龙头，耐心等待主线格局进一步明确。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、创业板ETF、科创50ETF等宽基基金。

     今天A股市场呈现典型的低开回升表现。今日市场第一个看点，是外部环境对科技股情绪的扰动。不过，A股并未完全跟随外部恐慌，低开后仍能逐步修复。第二个看点，是宽基ETF成交明显放大。但ETF放量并不等同于全面进攻信号，其作用更偏稳盘，而非直接推动指数展开趋势性上行。从结构看，今日反弹更多体现为热点轮动和超跌修复。部分前期调整较深的品种出现反弹，并不意味着筹码压力已经消化；而一些仍处于被动减仓链条中的方向，修复节奏可能相对滞后。总体来看，市场承接力有所增强，但还不足以引发整体性行情。短期市场可能仍有反复，更大概率维持震荡筑底与结构性轮动并存的格局。

     操作上，市场真正企稳还需关注几点：一是科技龙头是否止跌企稳，这关系到风险偏好能否回升；二是美债利率是否出现趋势性回落，这会影响全球成长股估值压力；三是三季报能否兑现盈利改善，这是内部基本面支撑的关键。对仍在被动减仓链条中的品种，需要保持耐心，不宜急于抄底；对三季报超预期、筹码结构改善、资金承接明确的方向，可以给予更多关注。总体而言，今日市场展现出一定韧性，但尚不足以确认全面反转，静待新的转机出现。今天焦点是：军工、CPO、PCB、人工智能。

  今日涨停天梯榜：

  【3连板】 慈文传媒、百洋股份、新经典、丽人丽妆、龙版传媒。 

  【2连板】 农心科技、东百集团、广电网络、海欣股份、醋化股份。 

  今日主力净流入板块：

  NO.1 【共封装光学(CPO)】获主力资金净流入61.41亿，板块内10股涨停，168股上涨。

  NO.2 【国企改革】获主力资金净流入54.65亿，板块内22股涨停，794股上涨。

  NO.3 【芯片概念】获主力资金净流入53.24亿，板块内9股涨停，523股上涨。

  近期强势股【慈文传媒、百洋股份、新经典、丽人丽妆、龙版传媒】持续连板，连板股留意：亚邦股份、海得控制、中马传动、超声电子

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