期权的杠杆率怎么算?期权杠杆率的影响因素

  期权的杠杆率怎么算?期权杠杆率的影响因素！我是财顺，祝大家发财顺顺利利！2019 年 8 月 5 日，棉花期权盘中的涨幅一度超出 300 倍；2020 年 7 月，股指期权和股票 ETF 期权也呈现了盘中十余倍的涨幅；今年 9 月 24 日，50ETF 期权暴涨 239 倍……

  期权末日轮确实会出现这么高的涨幅，那么，是因为什么原因呢？其实是因为期权的特殊属性——杠杆。

  以上素材来源于：财顺期权

  我们都知道期权是有杠杆的，但是你理解这个杠杆是怎么回事吗？

  一、期权的杠杆率怎么算?

  1、基本公式：杠杆率 = 标的资产价格 / 期权价格

  这个公式简单直接，能够快速让投资者对期权的杠杆程度有一个初步的概念。

  它主要从成本与标的资产价值的角度衡量杠杆，计算出的杠杆率可以理解为在购买时刻，用权利金控制标的资产价格的倍数。

  2、基于Delta值的公式：杠杆率 = Delta × (标的资产价格 / 期权价格)

  Delta是衡量期权价格对标的资产价格变动敏感度的指标。对于看涨期权，Delta值介于0和1之间；对于看跌期权，Delta值介于-1和0之间。

  由于Delta值会根据标的资产价格、剩余期限、波动率等因素而变化，所以这种计算方法能够更好地反映期权杠杆率的动态变化。

  3、百分比变化公式：杠杆率 = 期权价格变化百分比 / 标的资产价格变化百分比

  这个公式从相对变化的角度来衡量杠杆率，侧重于在实际价格波动过程中，期权价格相对于标的资产价格变化的弹性。

  二、期权杠杆率的影响因素

  标的资产价格

  当标的资产价格上升时，对于认购期权而言，其杠杆率可能会下降。因为在其他条件不变的情况下，期权的价值会随着标的资产价格的上升而上升，权利金也会随之增加。

  行权价格

  行权价格对杠杆率也有显着影响。对于认购期权，行权价格越低，在相同标的资产价格下，期权价值越高，权利金也越高，杠杆率越低。

  到期时间

  一般来说，到期时间越长，期权的价值越高，权利金也越高，杠杆率越低。因为较长的到期时间增加了期权变成实值期权（对于认购期权，标的资产价格高于行权价格；对于认沽期权，标的资产价格低于行权价格）的可能性。

  标的资产价格波动率

  波动率是衡量标的资产价格波动程度的指标。波动率越高，期权价值越高，权利金也越高，杠杆率越低。因为高波动率意味着标的资产价格有更大的可能性出现大幅波动，期权卖方会要求更高的权利金来补偿风险。

  三、期权杠杆注意事项

  投资者在期权交易软件当中能够查询到每个合约相对应的杠杆率，对于相同到期时间、不同行权价格的期权合约展现出 “实值期权杠杆率小，虚值期权杠杆率大” 的特点。

  杠杆交易恰似一把双刃剑，运用得当能够获取 “以小博大” 的成效，运用失当则会面临损失放大的风险。所以，投资者需要依据自身的风险承受能力来选取杠杆比率适宜的期权合约展开交易。

  一个示例：假定当下上证 50ETF 价格是 3.000 元，1 个月后到期行权价为 3.200 的认购期权价格是 0.1000 元，Delta 等于 0.333 。该期权合约当下的杠杆倍数为 (3.000÷0.1000)×0.333=10 倍。要是 50ETF 价格上涨 1%，期权价格也会随之上涨 10%。

  期权的杠杆率是一个复杂且动态变化的概念，它受到多种因素的影响。投资者在进行期权交易时，应充分考虑这些因素对杠杆率的影响，以便更好地把握交易风险和收益。

  最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。