看涨和看跌期权平仓如何计算收益？

  看涨和看跌期权平仓如何计算收益？我是财顺，祝大家发财顺顺利利！期权有两种获得收益的方式，一是通过行权来产生收益，二是通过对合约主动平仓来获得收益，那么平仓的收益，是怎么计算的呢？

  以上素材来源于：财顺期权

  先来了解下看涨期权、看跌期权和平仓

  认购期权，也被称为看涨期权，是指期权的买方有权利在期权合约规定的时间内，以约定的价格向期权的卖方买入一定数量的标的资产。当投资者预期标的资产价格将上涨时，可以购买认购期权。

  认沽期权，也被称为看跌期权，是指期权的买方有权利在期权合约规定的时间内，以约定的价格向期权的卖方卖出一定数量的标的资产。当投资者预期标的资产价格将下跌时，可以购买认沽期权。

  平仓是指投资者在期权到期前将期权合约卖出，从而获得权利金的收益。如果期权的价格在买入时较低，而在平仓时较高，那么平仓可能会带来利润。

  看涨和看跌期权平仓如何计算收益？

  期权平仓收益的本质是权利金（期权价格）的买卖差价。公式统一为：

  买方收益 = 平仓权利金 - 开仓权利金

  卖方收益 = 开仓权利金 - 平仓权利金

  示例（以50ETF期权为例）：

  买方：以0.08元买入行权价3.0元的看涨期权（权利金成本800元/张），标的涨至3.5元后平仓卖出权利金0.5元，收益为： （0.5-0.08）×10000 = 4200元（杠杆效应达525倍）。

  卖方：以0.2元卖出行权价3.2元的看跌期权（收入2000元），标的未跌至3.2元时以0.1元平仓，收益为： （0.2-0.1）×10000 = 1000元。

  期权交易中，什么情况下会选择平仓操作？

  一、达到预期收益目标

  当期权价格达到投资者事先设定的预期收益水平时，为了落袋为安，投资者可能会选择平仓。例如，投资者买入一份看涨期权，预期标的资产价格会上涨，当标的资产价格如预期上涨，使得期权的市场价格上升，达到了投资者预期的盈利幅度，此时投资者就可以通过平仓操作锁定利润。

  二、控制风险

  市场行情反转：如果市场行情出现与投资者预期相反的走势，且继续持有期权可能导致亏损进一步扩大，投资者会选择平仓来控制风险。比如，投资者买入看跌期权后，标的资产价格不跌反涨，且上涨趋势明显，此时继续持有该期权可能会使损失不断增加，及时平仓可以避免更大的损失。

  波动率变化不利：期权价格受波动率影响较大，如果波动率出现不利于投资者的变化，可能会使期权价值下降。例如，隐含波动率大幅下降，即使标的资产价格没有明显变化，期权的价格也可能会下跌。在这种情况下，投资者为了避免因波动率变化带来的损失，可能会选择平仓。

  三、资金需求调整

  投资者可能因为自身资金状况的变化，需要回笼资金用于其他投资或应对生活中的资金需求。此时，即使期权尚未达到预期的盈利或亏损状态，也可能会选择平仓，将资金释放出来。

  四、临近到期日

  虚值期权：对于临近到期日的虚值期权，由于其内在价值为零，且时间价值也会随着到期日的临近而加速衰减，继续持有获得收益的可能性极小，投资者通常会选择平仓，以免到期时损失全部权利金。

  实值期权但收益有限：有些实值期权虽然有一定的内在价值，但临近到期时，若继续持有所能获得的额外收益非常有限，且考虑到交易成本等因素，投资者可能会觉得平仓更为划算。

  那么行权呢？看涨和看跌期权行权收益怎么算？

  买入期权后不平仓选择行权获得对应的标的资产，比如买方获得（买入或者卖出）对应的期货合约。支出的权利金可以看成是买方获得对应的期货合约的一种成本。所以第二种交易方式的盈亏就是：期货合约的盈亏-权利金支出。

  卖出期权之后不平仓，持仓期间，如果买方提出行权，卖方被动履约。比如卖方被动获得（买入/卖出）对应的期货合约。所以第二种交易方式的盈亏计算方式就是，期货合约盈亏+权利金收入

  那么放弃行权呢？看涨和看跌期权放弃行权收益怎么算？

  未平仓（没有收到任何权利金）也未申请行权（放弃权利），所以盈亏=0-权利金支出（即，亏损全部权利金支出金额）

  未平仓（没有支出任何权利金）也未被动履约（买方放弃行权），所以盈亏=权利金收入-权利金支出（0），即获得全部权利金收入金额。

  期权是什么意思？

  期权是一种金融衍生品，它赋予其持有者在特定日期或之前，以特定价格买入或卖出一定数量标的资产的权利，但持有者不承担必须执行该权利的义务。

  基本要素

  标的资产：是期权合约中约定的交易对象，如股票、债券、期货合约、货币、商品等。例如，在股票期权中，某只具体的股票就是标的资产。

  行权价格：也叫执行价格，是期权合约中规定的持有者有权买入或卖出标的资产的价格。比如，一份股票看涨期权的行权价格为 50 元，意味着期权持有者有权在规定时间以 50 元的价格买入相应股票。

  到期日：是期权合约失效的日期，过了到期日，期权就不再具有任何价值，持有者也不再享有相应的权利。

  权利金：是期权购买者为获得期权权利而支付给期权出售者的费用，这是期权交易的价格。无论期权最终是否被行权，权利金都归出售者所有。

  最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。