深度价外期权合约可以买吗？

  深度价外期权合约可以买吗？我是财顺，祝大家发财顺顺利利！价外期权是指其执行价格高于标的物现行市场价格的期权，属于虚值期权的一种。在期权市场中，深度虚值合约因其低廉的价格而吸引了不少投资者的注意。

  但在追求这些看似“便宜”的期权时，很多投资者可能忽略了其中隐藏的风险，那么到底能不能买呢？

  以上素材来源于：财顺期权

  深度虚值期权，简单来说，是指行权价格与标的资产当前市场价格存在极大偏离的期权合约。

  对于看涨期权，其行权价格远高于标的资产价格；而看跌期权的行权价格则远低于标的资产价格。这种期权的内在价值几乎为零，主要价值来源于时间价值和波动性。

  由于行权可能性极低，深度虚值期权价格通常非常非常便宜！

  但这种极端行情出现的概率微乎其微，在大多数情况下，随着到期日临近，若标的资产价格未如预期般大幅变动，深度虚值期权将变得一文不值，投资者投入的资金也将血本无归。

  当然，也有例外，国内期权市场出现 192 倍涨幅的是在 2019 年 2 月 25 日的上证 50ETF 期权合约 1902C2800。该合约在 24 日收盘时是深度虚值期权。

  192涨幅的原因：

  行权价格与标的资产价格差距大：2019 年 2 月 24 日，50ETF 水平为 2.618，远低于合约行权价格 2.800，期权的内在价值为零，符合深度虚值期权行权价格远高于标的资产当前价格的特征。

  价格低杠杆高：24 日该合约的价格仅为 0.0003，由于价格极低，所以杠杆率极高，这是深度虚值期权的典型特点，投资者可以用较少的资金购买大量的期权合约，一旦市场行情有利，就有可能获得极高的收益。

  对波动率敏感性高：25 日 50ETF 现货股票价格暴涨 7.56%，直接将该深度虚值期权推入实值状态，期权合约的内在价值从零开始暴增。

  同时，当日该合约的隐含波动率飙升至 48.36%，两倍于此前几个月的平均隐含波动率 20%。深度虚值期权对波动率的敏感性较高，当市场预期波动率上升时，其价格通常会显着上涨，因为波动率的增加提高了期权变为实值的可能性。

  但随后3个交易日归零，参与者超80%亏损。

  深度虚值期权虽然购买成本较低，但行权的可能性极低，这就导致了其风险与回报严重不对称。投资者一旦选择孤注一掷投入大量资金购买深度虚值期权，很容易在大多数情况下损失全部投资。

  假设一位投资者花费1万元购买了深度虚值期权，期望在市场出现极端行情时获得百倍收益。然而，在95%以上的概率中，市场并不会如预期般发展，该期权到期时价值归零，投资者的1万元血本无归。而即使在那极少数的幸运情况下，期权行权获得了高额回报，但这种收益与所承担的巨大风险相比，仍然难以达到合理的平衡 。

  深度价外期权合约的风险

  ‌到期可能毫无价值‌：由于深度价外期权的行权价格与市场价格相差甚远，到期时很可能毫无价值。投资者需要承担期权到期变为废纸的风险。

  ‌时间价值衰减迅速‌：随着到期日的临近，期权的时间价值会急剧减少。如果市场走势不如预期，投资者可能会遭受较大损失。

  ‌流动性风险‌：深度价外期权的交易活跃度相对较低，投资者在需要平仓时可能难以找到合适的对手方，导致无法及时止损或获利了结。

  ‌市场波动风险‌：即使基础资产价格出现较大波动，如果未达到使期权变为价内的程度，投资者仍无法从中获利。

  深度价外期权合约可以买吗？

  虽然单个合约的投资成本低，但总体来看，由于成为实值的可能性较小，这类期权的风险仍然很高。

  SO，在选择期权合约时应避免盲目追求低成本，而应秉持均衡策略。具体来说，可以考虑选择平值期权或其附近的合约，这样的选择相对稳健，能减少潜在损失。尤其重要的是，随着期权到期日的临近，更应谨慎行事，避免选择过于虚值的合约，以规避不必要的风险。

  期权是什么意思？

  期权（Option）是一种金融衍生品，它赋予持有者在未来特定时间内，以约定价格（行权价）买入或卖出标的资产（如股票、指数、商品等）的权利，但不负有必须行权的义务。

  核心要素：

  买方：支付 “权利金” 获得行权权利，风险有限（最大损失为权利金），收益可能无限。

  卖方：收取 “权利金” 承担履约义务，风险可能无限，收益有限（最大收益为权利金）。

  最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。