个股场外期权的新规是什么？如何运作？

  个股场外期权的新规是什么？如何运作？作为金融衍生品市场的重要组成部分，个股场外期权它允许交易双方根据特定需求，量身定制合约条款，实现个性化的风险管理与投资目标。

  但很多投资者仍存在疑问：个股场外期权的新规及运作？今日我们一起来看看！以上素材来源于：财顺说期权

  先来简单理解下个股场外期权：提到 “场外”、“个股”、“期权”，很多人会觉得这是复杂的金融工具，“场外”有可能是非法的，但其实场外个股期权的核心逻辑很简单。

  简单说，场外个股期权是一种 “权利买卖合约”。假设你看好某只股票（比如 B 公司），但又担心短期波动风险，就可以买入一个 “期权合约”。

  这个合约会约定三个关键信息：

  1、标的股票：你看好的 B 公司股票

  2、行权价格：未来约定的买卖价格（比如当前股价 100 元，约定 3 个月后以 105 元买入）

  3、到期时间：比如 3 个月后

  作为买方，你只需要支付一笔 “权利金”（类似定金），就获得了选择权：到期时如果股价涨到 120 元，你可以按 105 元的约定价买入，赚差价；如果股价跌到 90 元，你可以放弃行权，最大损失就是之前付的权利金。

  而卖方则相反，收到权利金后，有义务在买方行权时按约定价交易。

  个股场外期权的新规是什么？

  交易时间：

  建仓时间：交易日的 9：30 至 14：30 为即时成交时段，投资者在此时间段内提交的订单将即时成交。14：30 之后提交的订单将于第二天成交。

  平仓时间：部分建仓成功后的第二个交易日即可进行平仓操作（T+1），一般平仓期为 T+5 个交易日。

  标的资产限制：标的股票一般为沪深两市的个股，但停牌股票、ST 股票、复牌未满一个月的股票、三个月内上市的次新股、开盘涨停或跌停的股票以及开盘涨跌超过 8% 的股票等通常不能作为期权标的。

  行权期和行权方式：

  行权期：一般为 2 周至 12 周不等，常见的为 1 至 3 个月。

  行权方式：采用美式行权方式，投资者在行权期内除建仓当天外的任何时间均可选择行权。

  申报制度：个股期权的交易单位是 “张”，最小的价格变动单位是 0.001 元 / 股。如果标的资产是股票，限价单笔申报最多 100 张，市价单笔申报最多 50 张。如果标的资产是 ETF，限价和市价单笔申报的数量限制同上。

  个股场外期权的运作

  做场外个股期权交易，步骤不复杂，但每一步都有讲究。

  第一步是选对交易对手。不是随便找家机构就能做，得是证监会认可的交易商。

  第二步是商量合约条款。

  条款谈拢后，第三步是签主协议，用的都是中国证券业协会 2025 年更新的标准文本，里面把各种可能遇到的情况都写清楚了。

  最后一步是到期处理，有三种选择。

  行权的话，就按约定价格买卖股票；想提前了结，也能平仓，把权利转让出去，赚个差价；要是形势对自己不利，放弃行权也行，损失的就是一开始付的期权费。

  整个过程听起来简单，但每个环节都离不开专业判断。

  目前，场外个股期权市场主要面向机构投资者开放。机构参与需满足一定条件，包括净资产要求、专业投资经验等，确保参与者具备相应的风险识别和承受能力。

  对于个人投资者，虽然不能直接参与场外个股期权交易，但可以通过两种合规方式间接参与：

  1. 专业通道：需要寻找正规的个股场外期权通道进行交易。

  2. 法人实体渠道：符合条件的个人可通过设立法人实体，满足相应门槛后参与。（最近1年末净资产不低于5000万元人民币；金融资产不低于2000万元人民币；具有3年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等相关投资经验。）

  期权是什么意思？

  期权是一种赋予持有者在特定时间内（或特定时间点），以约定价格买入或卖出标的资产权利的金融合约。

  买方：支付权利金后，获得行权的权利（可选择行权或放弃），最大损失为已支付的权利金。

  卖方：收取权利金后，承担履约的义务（若买方行权，必须按约定价格交易），最大收益为权利金，风险理论上无限（如标的价格极端波动时）。

  最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。