ETF期权合约交易规则全解析，小白也能懂！

  ETF期权合约交易规则全解析，小白也能懂！简单说，ETF期权就是能让你在未来某个时间，以约定价格买或卖ETF的"权利券"。期权，有啥子作用？有兴趣的朋友可以看一下。

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  ETF期权交易规则不算复杂，我通俗说下核心要点。

  交易时间跟股票一样（早9:30-11:30，下午1:00-3:00），可以买卖认购期权（看涨）和认沽期权（看跌）。每份合约对应1万份ETF，比如某ETF现价2元，1份合约对应名义本金就是2万。交易时要交保证金，保证金多少跟标的波动有关，波动越大保证金越多。买入期权不用保证金，但卖出就得交，注意风险控制。以上素材来源于：财顺说期权

  实际操作举个栗子：你看好沪深300ETF会涨，就买认购期权，花小额权利金锁定未来买入价；如果判断会跌，就买认沽期权对冲风险。

  个人投资者需要先开通期权账户，有资产和经验门槛（有免验资的期权分仓，类似，财顺说期权），不是所有人都能直接交易 ETF 期权，避免新手盲目入场：

  资金要求：申请前 20 个交易日，账户日均证券类资产（现金、股票、基金等）≥50 万元（部分券商可放宽至 30 万，需提前咨询）；

  交易经验：有 6 个月以上证券交易经验（从第一次买股票 / 基金开始算）；

  知识与测试：通过交易所期权知识测试（满分 100 分，需≥80 分），测试分三级，对应不同交易权限；

  风险匹配：风险承受能力评估需达到 C4（积极型）及以上（部分券商要求 C5 激进型）；

  模拟操作：完成至少 10 笔期权仿真交易（含买入、卖出、行权等操作），确保了解基本流程。

  ETF期权，全称交易所交易基金期权，是以ETF为标的资产的期权合约。ETF是一种可以在证券交易所买卖的开放式基金，通常跟踪特定指数、行业或主题。ETF期权赋予持有人在特定日期以特定价格买入或卖出ETF份额的权利，而非义务。

  1. 认购期权（看涨期权）

  买方：支付权利金，获得在到期日以约定价格买入ETF的权利。

  卖方：收取权利金，承担买方行权时按合约规定卖出ETF的义务。

  适用场景：预期ETF价格上涨时买入认购期权，或作为卖方收取权利金。

  2. 认沽期权（看跌期权）

  买方：支付权利金，获得在到期日以约定价格卖出ETF的权利。

  卖方：收取权利金，承担买方行权时按合约规定买入ETF的义务。

  适用场景：预期ETF价格下跌时买入认沽期权，或作为卖方收取权利金。

  买卖方向：4 种操作别搞混

  买入开仓：买期权（成为买方）—— 看涨买认购，看跌买认沽，最大亏损就是权利金；

  卖出平仓：卖之前买的期权（了结买方义务）—— 比如之前以 0.1 元买的认购期权，涨到 0.15 元时卖出平仓，赚 500 元（（0.15-0.1）×10000）；

  卖出开仓：卖期权（成为卖方）—— 需缴纳保证金（风险高），看涨卖认沽，看跌卖认购，最大收益是权利金，潜在亏损无限；

  备兑开仓：持有 ETF 时卖认购期权（低风险策略），比如持有 10000 份 ETF，卖 1 手对应认购期权，收取权利金降低持仓成本，无需额外缴保证金。

  ETF期权合约要素

  1）执行价格，也称为履约价格，行权价格。它是期权买方行权时，双方交割标的物所依据的价格。

  2） 执行价格间距。指相临两个执行价格的差。

  3） 合约规模，也称交易单位。它指每手期权合约所交易标的物的数量。

  4） 权利金，又称期权费、期权金，是期权的价格。对于期权买方来说，权利金是为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用，是其损失的最高限度。对于期权卖方来说，卖出期权即可得到一笔权利金收入。

  5） 最小变动价位，是指买卖双方在出价时，权利金价格变动的最小单位。

  6） 每日价格最大波动限制，是指期权合约在一个交易日中的权利金波动价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价视为无效。

  7） 合约月份，是指期权合约的交易月份。

  8） 最后交易日，是指某一期权合约能够进行交易的最后一日。

  期权是什么意思？

  期权是一种赋予持有者在特定时间内（或特定时间点），以约定价格买入或卖出标的资产权利的金融合约。

  买方：支付权利金后，获得行权的权利（可选择行权或放弃），最大损失为已支付的权利金。

  卖方：收取权利金后，承担履约的义务（若买方行权，必须按约定价格交易），最大收益为权利金，风险理论上无限（如标的价格极端波动时）。

  最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。