期权交易技巧及策略有哪些？

  期权交易技巧及策略有哪些？期权交易简而言之，就是买卖一种在未来特定时间以特定价格买入或卖出某种资产的权利。这种权利赋予了期权买方在未来灵活应对市场变化的能力，而卖方则承担了在买方行使权利时必须履行合约的义务。

  期权交易的标的资产可以是股票、商品、指数、汇率等几乎所有金融产品或资产。以上素材来源于：财顺说期权

  今天我们来聊聊几种常见的期权交易策略

  Straddle跨式交易策略

  这个策略适合那些预期标的资产价格会有大涨大跌的情况。简单来说，就是同时买卖行权价和到期日相同的看涨期权（call）和看跌期权（put）。不过，这样一来你需要支付两倍的权利金哦！

  预期上涨更多？→ 多买看涨期权（call）→ 右侧曲线更倾斜，形成Strap。

  预期下跌更多？→ 多买看跌期权（put）→ 左侧曲线更倾斜，形成Strip。

  Bullspread牛市价差

  如果你预期市场会上涨，那这个策略就很适合你。它可以让你在标的资产价格上涨时赚钱，虽然理性市场下有赚有赔，但预期赔钱概率相对小。你可以通过同时买卖看涨期权（call）或看跌期权（put）来构建这个策略。

  Bearspread熊市价差

  与牛市价差相反，如果你预期价格会下跌，那这个策略就很适合你。它可以让你在价格下跌时赚钱，价格上涨时赔钱。

  期权交易技巧

  期权价格受标的价格、时间、波动率等多重因素影响，而 “Greeks” 指标（Delta、Gamma、Theta、Vega、Rho）正是衡量这些因素对期权价格影响程度的核心工具，新手常因忽视 “ Greeks ” 而导致风险失控。

  Delta（德尔塔）：表示标的价格变动 1 元时，期权价格的变动幅度。认购期权 Delta 为正（0-1），认沽期权 Delta 为负（-1-0）。

  Theta（西塔）：代表时间每流逝 1 天，期权价格的下跌幅度（通常为负值）。Theta 绝对值越大，时间价值衰减越快。对于买方而言，Theta 是 “敌人”，尤其是临近到期的期权，Theta 绝对值急剧增大，需尽量避开；对于卖方而言，Theta 是 “朋友”，可通过卖出短期期权赚取时间价值衰减收益。

  Vega（维加）：衡量标的波动率变动 1% 时，期权价格的变动幅度（通常为正值）。波动率上升时，期权价格上涨；波动率下降时，期权价格下跌。若投资者预期市场波动率将大幅上升（如重大政策发布、业绩预告期），可买入期权（尤其是虚值期权，Vega 更高）；若预期波动率将下降，可卖出期权。

  隐含波动率是将当前期权价格代入定价模型（如 Black-Scholes 模型）反推得出的波动率，反映市场对标的未来波动率的预期，是期权交易中 “性价比” 判断的重要依据。

  高波动率时 “卖期权”，低波动率时 “买期权”：隐含波动率具有 “均值回归” 特性，即过高的波动率会逐渐下降，过低的波动率会逐渐上升。

  警惕 “波动率微笑” 与 “波动率 skew ”

  同一到期日下，不同行权价的期权隐含波动率可能存在差异，形成 “波动率微笑”（虚值与实值期权波动率高于平值期权）或 “波动率 skew ”（认购期权与认沽期权波动率差异）。例如，在 A 股市场，常出现 “认沽期权波动率高于认购期权” 的情况（即 “负 skew ”），反映投资者对市场下跌的担忧。此时买入认沽期权的成本较高，可考虑通过价差策略降低成本。

  期权交易风险管理与资金管理

  大家都知道期权是个风险很高的衍生品，因此对期权交易者来说，时刻提醒自己所面临的风险是非常重要的。

  而且每个人的交易风格是不一样的，有的喜欢日内，有的喜欢隔夜，有的是趋势，所以要根据不同操作风格，制定与之相匹配的风控策略。

  同时要合理利用自己手中的资本，比如说一次性投入90%的资金明显是不明智的，因此不管你采取什么策略，风险管理和资金管理都是不能忽视的。

  从失败中吸取经验教训

  所有的期权投资者，基本上都亏过钱，为什么有的坚持到最后成功了，而有的则一蹶不振，两者区别就在于他们能否从失败中吸取教训并把学到的东西应用到他们后期的交易中去。

  投资者在选择做期权交易时是需要一定的技巧的，这个是指实际交易上的。如果你还没有一个期权账户，首先需要开立一个期权账户才能踏入期权交易的第一步，选择一个好的期权交易平台进行开户即可，在券商或者三方的期权平台都可以。

  接下来，就是如何做好一个期权交易，这是每个投资者必学的第一课。

  期权是什么意思？

  期权是一种赋予持有者在特定时间内（或特定时间点），以约定价格买入或卖出标的资产权利的金融合约。

  买方：支付权利金后，获得行权的权利（可选择行权或放弃），最大损失为已支付的权利金。

  卖方：收取权利金后，承担履约的义务（若买方行权，必须按约定价格交易），最大收益为权利金，风险理论上无限（如标的价格极端波动时）。

  最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。