临近长假，能否突破，关注市场“ 时间窗”重要抉择效应

  智华观察：临近长假，能否突破，关注市场“ 时间窗”重要抉择效应

  文/黄智华（野鹤山人

  本周大盘在上周五止跌回稳基础上再度上扬，但沪指本周五创出本轮新高后略有压力。8月下旬以来，沪指三度冲高接近3900点呈现一定消化压力，按本栏之前分析，沪指2007年10曰16日6124点和2015年6月12日5178点两大顶部的连线（目前大约在3950点上下），这是脱离近10年底部区的最后一关口，存在多空争夺波动，事实上8月26日冲高至3888点，9月2日冲至3885点，本周五冲至3892点，接近该关口而三度受压。

  按上周分析，这体现上述两大顶部连线牛熊分界线附近多空争夺的特点，一方面存在历史高位市场解套压力，而另一方面，新参与资金看到市场逐渐转强可望摆脱长期弱势而积极介入，引发两种力量的交锋，因而出现波动避免。

  另外，沪指2015年7月至8月中旬在3550点至4000点区域有一段整理区，目前到达这里也有一个反复消化的过程，在整理时间上，从今年8月下旬冲高反复波动以来，可参照2015年7月至8月中旬1个多月的时间整理过程。

  从9月4日回落至2015年9月以来所形成的近10年长期大箱体上边，即3730点水平带一带形成支撑，以及近期成交量仍维持相对活跃的情况看，沪指处于上破近10年长期大箱体上边后的回抽阶段，毕竟10年长期大箱体上边形成了近10年最重要的高点，如2015年12月23日3684点、2021年2月18日3721点、2021年9月14日3723、2021年12月13日3708点等重要高点，去年10月8日沪指冲至3674点接近也受压，回抽蓄势有利于使这突破增强其有效性，并使市场成本逐渐得到抬高，使突破的基础更为扎实，这体现慢牛长牛趋势的特点。

  今年5月以来，沪指以30日均线为上升趋势线，9月4日跌近该线而止跌回稳，阶段上仍可以30日均线作为本轮上升趋势的参考指标，只要不有效跌破，今年4月7日以来的上升趋势未改变，当然即使跌破，但目前60日均线、半年线、年线这些中长期均线呈现多头排列，仍是中长期升势的重要支撑地带。按以往牛市看，30日均线和60日均线是维持一轮上升趋势的重要趋势线，如果跌破往往会呈现较大的阶段调整，即使在长期牛市未扭转下。

  随着30日均线上移与上述两大顶部连线牛熊分界线逐渐收敛，估计9月底前，或国庆前后交易日，沪指会有一个重要抉择，这刚好距去年9月下旬见底大涨的1周年时间窗口，或向上突破上述两大顶部连线形成上一台阶新的跨越，或跌破30日均线等待60日均线上移的支撑效应。

  按黄智华上周分析，随着新旧能量的转换，新经济新模式新动能取代传统经济模式为大势所趋，并推动本轮牛市的形成。寒武纪、工业富联、宁德时代等这几大龙头仍是市场人气的风向标，事实上本周大盘维持强势很大程度仍是这几大龙头走强带动所致。

  据报道，国家标准委正全力推动15项人形机器人国标研制，下一步将重点攻关人形机器人安全、驱动技术、数据利用等标准。市场预测，未来十年，人形机器人将像智能手机一样爆发式增长，全球销量预计突破60万台。

  在多重利好之下，9月份以来，固态电池板块再掀波澜，据报道，近日，工信部发布《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，提出支持全固态电池等前沿技术方向基础研究。目前，多家电池厂宣布已建成或即将建成全固态电池中试线，并明确量产计划，产业链需求预期升温。

  本轮半导体、芯片、AI算力、AI应用、AI手机、人形机器人、高端制造、新能源、低空经济等新兴科技创新题材品种持续大涨，当然，近期一度有较大的波动，估计未来波动或逐渐加大，而涨幅相对较小的如新能源等板块或相对坚挺。

  而不少个股本轮其实涨幅不大，这主要是市场整体业绩除部分行业外并没有出现较好的回升，如银行股就明显，不少体现的是估值合理收复，这种估值合理收复尽管或未完，但体现业绩的全面“牛”尚未形成。未来较长时间（如10多20年）更多体现的是新科技“牛”所带动（可参考美股特点）。

  本轮港股市场涨幅相对滞后，随着9月美联储降息预期增强，可关注港股相关品种会否存在一定机会。（895）

  （本文不作为投资建议，本文黄智华发表在《投资快报》）