新能源概念爆发，或可持续挖掘

  新能源概念爆发

  或可持续挖掘

  文/黄智华（野鹤山人）

  本周大盘冲高回落。本周新型电网、电力、风电、储能、可控核聚变等新能源概念逆市爆发，被反复追捧，港股宁德时代本周大涨21%，股价创历史新高，较A股溢价近30%，A股天顺风能今年涨幅超80%。

  另外，本周煤炭、煤化工板块一度表现突出。市场分析认为，油价飙升引发能源替代效应。尽管煤炭无法直接替代石油作为燃料，但在化工原料领域，煤化工正逐步取代传统“油头”“气头”路径。石油作为基础化工原料，其价格上行推高了下游化工品成本，促使部分企业转向煤基路线，带动煤价与煤化工产品同步走强。

  从市场走势看，按本栏之前分析，沪指2025年1月以来形成大上升通道走势，该上升通道上轨为2025年2月13日3359点、同年3月19日3439点、同年8月25日3883点、同年10月30日4025点等高点连线，构成压力带，其下轨为2025年4月7日3040点、同年12月16日3815点等低点连线。该下轨与60日均线基本交汇上行，或构成支撑。

  结果，3月9日（本周一）沪指跌至4052点触及该通道下轨支撑线而止跌，周二、周三反弹，周五再度回落，盘中一度跌近下轨支撑线而呈现一定抵抗，该下轨与60日均线（目前位于4060-4080点）为上升趋势线，或仍构成较强支撑效应，只要该下轨与60日均线未被有效跌破，则去年4月以来所形成的本轮上升趋势仍未改变，所以未来仍需紧盯这上升趋势线。

  同时，沪指今年1月14日4190点与3月3日4197点两高点连线（目前位于4200点上下）构成阶段压力线，未来需要上破才能上一台阶。而随着上述通道下轨与60日均线不断上移，与该阶段压力线逐渐收敛，估计两周内将收敛至顶端，这意味着两三周内，沪指将选择或上破4200点上下的阶段压力线，或跌破上述通道下轨、60日均线这近1年的上升趋势线，未有效向上或向下突破前，估计波动空间有限，如最终选择向上突破，则或逐步挑战上升通道上轨。股指需要上破上述阶段压力线才能使上升通道下轨支撑基础更牢，更进一步维持市场的慢牛走势。

  从目前看，调整已一段时间的银行股、贵州茅台等酿酒股以及低位基建股等传统蓝筹，本周有所回升甚至基建股大幅拉升看，市场存在抵抗回稳力量。

  另外，深证成指2024年10月以来，形成大收敛上升通道走势，其下轨为2025年6月23日9950点、同年11月24日12448点、同年12月16日12851点等低点连线，其基本与60日均线交汇上行，仍是重要支撑线。今年3月4日和3月9日盘中曾一度跌破通道下轨，但基本受60日均线支撑，本周一探低后，本周二、周三展开较有力的反弹，周三受压于1月26日14532点与2月26日14536点两高点连成的阶段压力线，周四、周五回落，但仍受20日均线、30日均线支撑，相对比沪指抵抗力强，相关题材板块活跃度较高。

  创业板指周三、周四、周五在今年1月中旬压力所形成的通道上轨处受阻，但较为抗跌，未来一两周内不排除在新能源等板块带动下，创业板指和深证成指率先沪指上破阶段压力线。所以未来可关注创业板指和深证成指，特别是创业板指的走向，而部分新能源ETF周五创出了本轮新高。

  本栏上周指出，国家大力发展新型电网、新能源，包括水风光核等发电，能源自主开发，将实现历史上最具价值意义的“能源创新”创举，逐渐摆脱传统能源的依赖，是长期重点发展方向。新型电网、电力、新能源可望成为A股市场的最具持续发展主线之一。事实上A股市场上电网板块指数相对较强，不断创出新高。而可控核聚变不再只是宏大叙事，而正在成为资本继人工智能、商业航天、量子计算之后，又一个更具确定性的硬科技赛道，并被视作有望从根本上解决人类能源问题的“终极方案”。

  事实上，本周新型电网、电力、风电、储能等被反复追捧，可控核聚变概念周五盘中异动拉升，兰石重装、江苏神通、中国核建等涨停。风电板块也强势拉起，中国电建、华电新能等大涨。风电、储能、锂电池材料等新能源板块本周走势较强。

  新能源指在煤、石油、天然气等传统能源之外新开发利用的能源，如太阳能、地热能、风能、海洋能、生物质能和核能等，也叫非常规能源。政府出台了一系列支持新能源发展的政策，以促进能源结构的转型。

  新能源的开发利用是应对能源危机和减少环境污染的重要途径。市场分析认为，石油替代+国家能源安全的估值溢价逻辑将推动风电行业发展底层逻辑完成根本性重构。风电板块在政策催化、招标高增、估值提升与龙头企业出海的多重催化下，机构看好行业长期景气度。而有分析认为，2026年中国聚变产业有望超预期加速发展，多个核聚变项目订单招标总额有望迎来5倍左右增长。“十五五”将是中国核聚变这一未来产业订单招标、产业加速推进的黄金期，将涌现出一批颠覆能源格局的聚变产业的中流砥柱。

  消息面上，霍尔木兹海峡中断，令世界各国对能源安全的焦虑持续升温，自主可控的新能源受到青睐，各国开始加大加速本国新能源建设。英国宣布，自4月1日起取消33项风电组件进口关税，叶片、电缆等核心部件税率由6%、2%降至0，旨在释放220亿英镑投资，加速北海海风装机落地。

  大连重工日前亦在互动平台表示，基于当前市场形势及在手信息状况，预计2026年一季度和全年风电产品总体新增订单将延续增长态势。

  新能源板块估计是资本市场未来可持续挖掘的重要主线。（919）

  （本文不作为投资建议，本文主要内容黄智华发表在《投资快报》）