市场挖掘业绩确定性强的品种

  市场挖掘业绩确定性强的品种

  文/黄智华

  本周大盘反复走稳。4月24日，市场探底回升。锂矿概念集体爆发，芯片产业链震荡拉升，化工板块表现活跃。

  从本周热点看，受中国航天日催化，政策与发射任务密集落地，商业航天板块活跃；碳酸锂价格企稳，叠加供给收缩预期，锂矿/能源金属板块集体爆发；半导体/设备材料国产替代逻辑强化，资金回流低位核心标的；煤炭、食品饮料等低估值高股息防御板块获资金净流入。

  近期市场挖掘业绩确定性强的品种。近周个股受年报、一季报业绩影响而大涨大跌波动较大，尤其时近“五一”假期到来，下周4个交易日，市场存在一定观望情绪。

  从走势看，上证综指本周一收复60日均线，周四、周五回抽60日均线，呈现一定抵抗。

  深证成指本周三再创2022年1月以来的新高，略上破2024年10月以来几个重要高点连线处，即2024年10月8日11864点、2025年10月9日13806点、今年1月13日14458点等高点连线，周四、周五回抽，由于进入2021年1月至12月的高位整理区，阶段或难免有所波动，未来如能有效突破上述重要高点连线，才能上一级台阶。

  创业板指今年4月8日形成缺口启动再度拉涨，至今持续上行，这缺口可成为2025年9月至今年3月整理后新一轮升浪（主升浪）的启动缺口。本周创业板指再创下2015年6月以来新高，可见，2024年9月见底回升以来的所形成的牛市上升趋势未改。

  创业板指上周上破近1年多的整理区，本周三再向上攻击，周四、周五回抽整理区上边，强势未改，成为大盘的领先指标。

  创业板指创下2015年6月以来新高至今，板块内一批穿越周期的“长跑健将”也浮出水面。据有关统计，在2015年6月19日至今近11年间，创业板内已诞生57只“十倍股”。

  最近，光模块龙头迭创新高，光纤概念股放量崛起，相关板块都悄然走出了趋势行情。从业绩落地来看，已经披露2025年业绩的光模块相关公司中，同比增长在100%以上的有10家公司。

  2025年年报披露进入高峰期，A股上市公司分红、回购、增持浪潮涌动。数据显示，截至4月23日已有逾3000家上市公司发布2025年年报，其中逾2000家上市公司计划年度分红，更有上百家上市公司提前锚定2026年中期分红。与此同时，回购增持动作密集，上市公司回馈投资者意识显著增强。

  今年以来，还有众多上市公司发布股东增持计划或披露股东增持行动，展现出上市公司管理层、大股东及实际控制人等对企业未来发展的信心。

  近年券商板块走势较弱，目前，券商板块估值与机构持仓均处于历史低位。2026年第一季度券商行业的静态市净率（PB）估值为1.23倍，低于2025年末的1.46倍。近期，2026年公募基金一季报披露完毕，公募基金对券商及互联网金融板块持仓环比大幅下滑，仅几只获机构增持。

  消息面上，4月24日，DeepSeek全新系列模型DeepSeek-V4的预览版本正式上线并同步开源。这是自2025年1月推出R1推理模型以来，DeepSeek迎来的首个重大版本更新。而对国产算力卡的支持，意味着国产算力生态有望加速铺开。在机构看来，DeepSeek V4开始明显转向适配国产算力，成为国产大模型拥抱国产算力的关键里程碑。

  据报道，法国巴黎银行最新研究报告显示，美国投资者对中国内地及香港股市的情绪近期“明显转向积极”。2025年12月至2026年2月，合计约140亿美元资金流入中国内地及香港市场，创下三年多以来连续三个月资金净流入的最高规模。据此测算，本轮持续加仓后，美国投资者持有的中国内地及香港股票总规模已攀升至4660亿美元的历史高位。

  A股当前具备一定的基本面支撑。开年以来，在各项政策持续发力的推动下，国内基本面正逐步回暖，生产端和需求端都有所修复，投资、消费、PMI等经济数据好于预期，PPI回升推动名义增长修复。从全球维度来看，中国稳定的经济社会环境、完备的供应链体系，以及积极的产业进展，在当前全球不确定性加剧的背景下，无疑也是稀缺的核心优势。同时，中国在科技与产业领域的持续投入开始显现成效，特别是在人工智能、新能源等领域，带来了新的收益预期。

  媒体调查结果显示，多数受访经济学家认为，对未来中国经济的信心持续增强。受访者预计二季度物价延续合理回升态势，经济景气水平保持稳定；看好跨境资本将继续流入中国，对二季度股市景气度预期较为乐观。

  （本文仅为对市场观察，不作为投资建议）