资金聚焦成长赛道，“红五月”会来吗

  五一假期前一周，大盘回稳，截至4月30日收盘，沪指月内累计涨5.66%，深证成指累计涨12.09%，创业板指累计涨15.45%，科创综指累计涨20.50%。在剔除最近半年上市的新股后，截至4月30日收盘，4月十大牛股中涨幅最大的为品高股份，累计涨幅135.52%；其次为优利德，累计涨幅129.10%，这十大牛股涨幅均超100%。

  4月30日CPO概念股集体走高，凌云光直线拉升至20%涨停，光迅科技、思瑞浦、杰普特等纷纷大涨。市场分析人士指出，AI发展带动训练集群规模扩大，显著催化CPO需求，而CPO供给目前也逐渐成熟。2026年为产业化元年，国产设备迎来加速发展期。

  本周（4.27–4.30）A股先抑后扬，沪指站稳4100点，成长与周期共振放量；五一后估计大概率震荡偏强、结构性轮动，重点看算电协同、新能源反弹、资源安全、消费复苏四条主线。

  从走势看，上证综指继续在60日均线上走稳，稳定性进一步提高。

  深证成指本周反复在2024年10月以来几个重要高点连线处，即2024年10月8日11864点、2025年10月9日13806点、今年1月13日14458点等高点连线振荡蓄势，经过前几个交易日调整后，周四拉涨，走稳，当然，由于进入2021年1月至12月的高位整理区，上行中或难免有所波动，但总体上振荡上升趋势未改。

  业绩是牛市的基础。据有关统计，以可比数据统计，2026年一季度A股上市公司合计实现营业收入17.68万亿元，同比增长4.66%；实现归母净利1.59万亿元，同比增长6.59%。A股今年一季度营收及归母净利增幅均创出2023年来同期新高。特别是创新科技、新能源的新兴行业业绩爆发性增长，促使牛市进一步发展。半导体板块表现突出，主要是国产替代逻辑不断增强，产业景气度仍在提升。

  从上市公司披露一季度数据看，部分公司净利润同比增超10倍。4月30日寒武纪受一季报业绩大幅增长影响而罕见涨停，受益于AI推动算力需求增加，以寒武纪、沐曦股份为代表的国产算力芯片企业业绩显著提升。寒武纪表示，业绩增长的主要原因系报告期内受益于人工智能行业算力需求的持续攀升，公司凭借产品的优异竞争力持续拓展市场，积极推动人工智能应用场景落地，报告期内收入较上年同期大幅增长。

  4月29日A股锂矿概念股再度大幅拉升，涨停潮再现。分析人士指出，近期锂矿概念股持续走高，有两大刺激因素：一是锂电产业链公司一季度业绩普遍大增；二是澳洲矿业公司IGO近日大幅下调全球最大硬岩锂矿Greenbushes全年产量预期的消息，引发市场对碳酸锂上游原料供应紧张的担忧。

  近期，高层在讲话中指出，要把握人工智能发展大势，加快建设数字中国，全方位赋能经济社会发展，为中国式现代化注入强大动力。我国人工智能只有走自主创新发展之路，才有应对任何遏制打压的底气。

  创业板指本周再创下2015年6月以来新高，可见，2024年9月见底回升以来的所形成的牛市上升趋势未改。创业板指本周上半周回抽接近去年9月以来所形成的整理区上边，周四、周五回稳，强势未改。

  科创综指创出历史新高，科创板、创业板，其集结了一批高成长品种，成为大盘的领先指标。

  创业板指创下2015年6月以来新高至今，板块内一批穿越周期的“长跑健将”也浮出水面。据有关统计，在2015年6月19日至今近11年间，创业板内已诞生57只“十倍股”。

  （作者：黄智华，本文仅为对市场观察，不作为投资建议）