​能走多高 如何把握“红五月” 风格会切换吗

  能走多高 如何把握“红五月” 

   风格会切换吗

  文/黄智华

  本周为五一假期后的第一个交易周，大盘拉涨。从热点板块看，AI算力/半导体前半周走强、周五分化：算力租赁、存储芯片、光模块（CPO）、PCB领涨；周五芯片股普遍回调。商业航天/军工周五爆发。周五人形机器人概念受特斯拉Optimus Gen-3量产催化而爆发。地产有所爆发，5月7日苏州高新、新能泰山等10余股涨停，板块涨超3%。周五，电池/锂电、光伏、医药等前期强势赛道获利回吐。市场体现一定高位回吐，低位补涨的特点。

  从走势看，上证综指本周回到今年3月初高位，上升趋势未改，未来需要进一步突破今年3月初高位，才能重新回归去年4月以来的上升通道。

  而深证成指、科创综指、创业板指更为强势，本周创本轮升浪的新高，其主升段或正展开，其上周四和本周一缺口估计为中途缺口，甚至与4月8日缺口同为这轮主升段的启动缺口。长期看，创新能源、创新科技等将形成似类美股那样的科技股长期涨势。

  科创综指本周涨至2024年9月以来所形成的上升通道上轨处，能否上破是关键，如上破则上一台阶，跃进主升段，如不能有效上破或回补本周三缺口。

  本周锂电相关概念股一度表现突出。据证券时报·数据宝统计，A股锂电相关概念股（主要是锂矿和正极材料个股）有30余只，受益于碳酸锂价格上涨，相关个股一季度业绩普遍增长。其中，一季度实现盈利个股近九成。从增速来看，部分公司一季度净利润同比增长超10倍。

  碳酸锂价格快速回升，概念股受机构关注，以年内调研来看，有17只概念股获得机构调研，有多只个股获得超100家机构密集调研。媒体分析认为，在过去十年，尤其是新能源车与储能快速发展的阶段，几乎所有与电气化相关的环节，都与锂密切相关。作为锂产业链的最基础形式，碳酸锂也成为了波动最剧烈的资源品之一。其价格在短时间内经历了大幅上涨，又快速回落，如今又随着新一轮的周期再次走高。

  2025年以来，在国家相继出台了一系列有关新能源、储能等产业发展的政策推动下，国内新能源汽车产销和储能规模均得到了快速增长。

  此外，5G通信、人工智能等新兴技术的广泛应用，也推升锂电池的需求量。而半导体赛道，早已不是普通的科技赛道，而是国运博弈的核心战场！分析认为，在全链涨价 + 供需失衡 + 国产替代的三重红利下，只有手握 “唯一性技术、不可替代地位” 的企业，才能站在金字塔顶端，成为这场万亿风口的核心王者！

  业绩大增是牛市走向的基础。Choice数据显示，一季度共有79家A股上市公司归母净利润同比增幅超过10倍（以下简称“10倍股”）。从行业分布看，锂电、半导体、医药、有色金属四大板块合计贡献超三成席位。半导体是79家“10倍股”中的另一重点行业，共有8家企业入围，主要为存储芯片产业链企业。

  市场人士分析，指数连续走高创新高之际出现缩量，既可能是资金短暂休整，也或是上攻动能有所减弱，后续仍需持续观察成交量变化。短期市场存在震荡整固需求，不宜盲目追高纯题材及短期涨幅偏大的个股。若海外地缘风险担忧进一步缓解，大盘指数仍有望保持较强反弹动能，上行空间值得期待。资金后续将进一步向有业绩支撑的核心主线集中，科技成长领域的结构性机会值得重点把握。

  黄智华今年初时分析，从10年大箱体（2630点至3730点）间距1100点向上量度为4830点上下，这接近2015年6月中旬顶部区，以及2015年6月中下旬的3个高位下跌缺口所在，这3个高位下跌缺口分别为6月16日5029-5048点、6月19日4744-4780点、6月26日4456-4483点，这3个缺口为历史顶部跌出的标志，至今尚未回补，而近10年大箱体上边放历史成交量上破确立牛市的基础后，未来这3个缺口或成为这轮牛市不排除在今年收复的目标。

  牛市的特征是往往上半年有较好表现，甚至涨至秋季。本栏之前指出，今年8月为周期转折段，如形成持续涨势后可关注会否呈现压力点。

  （本文仅为对市场观察，不作为投资建议）