内卷最前沿——商品市场空头肆虐的机遇

  谈到空头，我们不得不说2020年国际原油期货发生一起空头掠食极端事件，可以说今后百年都不会再现的奇迹，当时国际原油期货价格跌至-43.32美元/桶，商品跌到负值是个什么概念？也就是说原油生产厂家每卖出一桶原油不赚钱就算了，还要倒贴43.32美元/桶给消费者，为什么出现这种情况呢？官方没有详情公布情况，但空头内幕布局大概是这样，空头提前买断市场原油储备库，这期间布局半年时间，因为2019年底是新冠病毒疫情开始，经济下滑成定局，原油需求下滑，而厂家短时没有减产，于是空头就利用这段时间空档谋划，当原油储备罐被空头买断完意味着生产出来的原油没地方存放了，而厂家不可能一下子停产，突然停产损失更大，于是就出现原油负值的情况，倒贴钱给倾销商寻找储放原油的地方，虽然没有实际性的交割，但是期货市场上就存在这种可能性，之前银行推出的原油宝因此出现大量违约，当时出现负值后原油就企稳回升，走出一波翻了几十倍行情的大浪。这事件让很多的商品炒家重新认识商品期货游戏规则和风险意识。

  为什么我们要谈之前的国际原油市场走势情况，有助于投资者更加了解国内商品期货市场走势情况如何影响到股市。我们以上说的国际原油情况跟当前国内商品期货走势情况类似，目前国内商品市场整体上跌跌不休，特别是工业品，跌得惨不忍睹，下面我们以分析碳酸锂期货为例子如何影响到股市。

  碳酸锂，这东西是新能源汽车电池的主要原材料，直接影响到新能源汽车产品定价，碳酸锂商品期货从2023年开始上市，最高23万/吨，上市之后连续下跌到今年前几天价格最低58460元/吨，跌幅高达-75%，而新能源最主要的核心是电池，既然碳酸锂价格都跌成这样，那么整车价格必然下跌，这是市场运行必然的结果。但是国内在资本无序的竞争格局下，以低价占领市场，导致内卷不断加重。而碳酸锂空头不断利用国内内卷的情况大肆做空碳酸锂加剧市场下行。按照现在的碳酸锂制作成本看，有三种生产工艺，第一种是盐湖提锂，综合成本大概在4万元/吨左右；第二种是锂辉石提锂，综合成本在7万亿/吨；第三种是锂云母提锂，综合成本高达9万/吨。但是现在市场碳酸锂期货价格仅仅5万多元/吨，说明国内大部分生产碳酸锂的企业已经出现亏损，事实上，国内几家锂矿龙头上市公司已经出现大面积亏损。碳酸锂低价亏损供应，车企为市场份额降价促销，形成恶性循环。我们参照一组数据，2024年日本丰田公司汽车销售额2.37万亿元，利润10%左右有2364亿元，比亚迪2024年汽车销售额7771亿，利润5%左右有402亿，国内新能源汽车比亚迪盈利最好的，其他厂家大部分利润很低甚至亏损，以此看出，内卷价格对企业利润危害有多大，有人说消费者受益，表面看是消费者受益了，但是从长远看，在损害产业链厂家利益的基础上受益绝对行不通，甚至有可能导致供应链断裂，最终损害的是整个中国汽车制造业，非常危险！现在商品市场不光是碳酸锂，像玻璃、纯碱、PVC、焦炭、焦煤等很多的工业品价格下跌几乎逼近甚至低过成本价格，相关的上市公司业绩也是非常不好，股价跌得不忍直视，何时企稳不得而知。

  商品期货空头是内卷的最大怂恿者，我们知道空头是做空跌了才赚钱，适当的空头有利于市场物价稳定，但是以极端做空从市场获利对实体造成致命的打击，有些原材料厂家在低价配合空头打压价格获利，这种极为不负责任的行为，而投机行为习惯后最终也会被市场反吞噬！

  如何从全球经济低迷的经济大背景下解决内卷问题，需要从政策层面逐步疏通，通过控制产能化解无序的价格竞争，让行业产品在适当的价格区域运行，犹如多年前对煤炭产业的去产能化，让整个行业上下游良性循环。

  内卷延伸的投资机会，从投资的角度而言，内卷引发商品价格非理性下跌，导致商品的价值低过价格，资本市场犹如流水，水往低处流，主要哪里有低洼的价值机会，资本就自然流入，股票也是如此，只有价格跌了才是入市投资机遇，价格拉升透支未来业绩产生泡沫就撤离，这是永恒不变的循环！至于入场的最佳点位在哪里，这是技术性问题，国家政策调控指引、产业需求回暖、价格形成向上反转趋势等这些合力。

  总之，内卷不可长期持续下去，否则各行业的产业链有崩溃的危险，这种情况国家是不允许发生的，前段时间国家相关部门已经明确指出严控行业无序的价格竞争。因此，市场空头肆虐引发的内卷对长期投资而言未必是坏事，前提是不可让产业链发生崩溃的情况发生，否则你投资的实体公司或者股票都破产了还怎么赚钱。本人主页不定期更新，看休闲时候就写，感兴趣的就关注！