美国国债没戏了，中日英不约而同地“抛抛抛”

邱 林

在疫情冲击经济的情况下，美国疯狂滥印钞票，导致曾经备受各国投资者的美国国债成为“烫手山芋”。如今，各国央行纷纷抛售美债，全球“去美元化”趋势加快。根据美国最新公布的美债持仓数据，美债在8月受到海外卖家的剧烈抛售。

美国财政部近日公布的月度国际资本流动报告显示，8月份各国央行对美债持仓规模由7月份的创纪录高位7.097万亿美元降至7.083万亿美元。美债前三大海外持有国——中国、日本、英国更是不约而同“抛抛抛”，合计抛售248亿美元。其中，中国、英国的美债持有仓位已是“三连降”。

中国8月份的美债持有量由1.073万亿美元降至1.068万亿美元，创下2017年3月份以来的新低。这是中国连续第三个月减持美债，累计抛售157亿美元。在过去的12个月里，中国已经抛售了369亿美元的美国国债。

8月份，日本的美债持有量也减少了146亿美元，规模跌至1.278万亿美元。当月，该国持有美债占美债总额的6.3%，持有比例创新低。不过，日本的美债持有量现仍居全球第一位。同时，英国减持48亿美元至4199亿美元，美债持有量仍居第三大持有国。

当前，世界已经形成了抛售美债的潮流。有数据显示，截至今年第二季度，各国央行已经连续22个月抛售美债，累计减持规模达到8000亿美元。其中，今年还创造了一个记录，在三个星期内被各国央行抛售累计超过1090亿美元的美债。当然，这并不是什么值得骄傲的记录，只能说明美国经济被逼得已经有些走投无路。

10月8日，美国国会预算办公室方面表示，预计2020财年美国政府财政赤字规模将达3.13万亿美元，相当于美国国内生产总值GDP的15.2%，是2019财年的三倍以上，也是二战以来的最高水平。按照这样的估计，美国2020财年国债总量将超过GDP，达到GDP的近102%，这也是1946年来的最高水平。

美国经济前景堪忧，截止9月12日美国持续申请失业金救济人数已经达到1258万人，美国各大银行已经为未来的信贷违约潮拨付了远大于往年的减值拨备，美国企业的破产数量也在节节攀升，未来美国经济将很可能面临一场类似于2008年的金融危机。

所以，作为美国的第二大债权国，中国的动作引人关注，一旦中国大幅度地抛售美债，美元在国际上的地位必然会下滑。虽然中国今年3月抛售了107亿美元美债，但是相比较1.068万亿美元美债，根本不值得一提。

也许在观察人士看来，中国手持的1.068万亿美元美国国债，能让美国进退两难，而中国进可攻，退可守，这或许是中国背后的大招。如果有一根压死美国的稻草，那一定是中国手里的1.068万亿美元美国国债。如果有一个挽救全球经济危机的方舟，那也将是这1.068万亿美元美国国债。

以前是包括中国在内的各国央行相信美债，扎堆去购买。然而，美国政府正是利用这种信任，来化解自身的经济困境。现在，美元已经进入到了贬值通道，专家预计，数年内美元或将贬值超过30%。在这样的情况下，美国需要拿出证据，千方百计证明美债还有戏。反之，则亦然。

经济现象就是这样，恐慌容易，建立信心难。到了恐慌的时候，不需要理由，看衰就是理由。再往后，情势就颠倒了。如今，美债流动性危机、收益率危机，国际上公开谈论，危机之火越烧越旺，出现比2008年还大的金融总崩溃。

今年发生的新冠疫情是天灾，它只是加速了美债危机的到来。以前美国怎么利用美债占便宜，以后会就面对双重的麻烦。确切的说，骄横的美国，一切早已注定。如果美债危机真的爆发，将是不得了的大事。届时，美债退化成苟延残喘的僵尸债券体系，对全球资金流向的影响将是决定性的。