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“股神”巴菲特说的话真的是金口玉言吗?

互联网分析师于斌互联网分析师于斌 2020-12-21 07:52:35 8128
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   编辑 | 于斌

  出品 | 潮起网「于见专栏」

  你们会听股神的话吗?

  你们觉得听他的话能赚钱吗?

  你们赚钱了股神怎么赚钱呢?

  在华尔街,巴菲特朴实的风格使他成为被崇拜的偶象。华尔街的生意是惊人的复杂,而巴菲特解释起来,就好像百货商店的售货员谈论天气一样。

  可他的话真的就是一诺千金吗?

  “股神”的传奇

  股神沃伦·巴菲特的忠实信徒会在每年春天在伯克希尔·哈撒韦公司一年一度的股东大会上,他们齐聚一堂,竖起耳朵渴望在股神的发言中捕捉到发财的真经。

  人们将1930年出生在美国奥马哈的巴菲特称为“奥马哈先知”巴菲特的盛名在20世纪90年代初达到了无出其右的地步,被认为是世界上最成功的投资者之一。

  1941年,11岁的他跃身股海,购买了平生第一张股票。

  1962年,巴菲特与合伙人合开公司的资本达到了720万美元,其中有100万是属于巴菲特个人的。

  1968年,巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩:增长了59%,而道·琼斯指数才增长了9%。巴菲特掌管的资金上升至1亿零400万美元。

  1994年底巴菲特公司已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国,它早已不再是一家纺纱厂,它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。

  从1965-1994年,巴菲特的股票平均每年增值26.77%,高出道.琼斯指数近17个百分点。如果谁在30年前选择了巴菲特,谁就坐上了发财的火箭。

  2005年3月10日,美国《福布斯》杂志在纽约公布了2005全球富豪排名,巴菲特名列第二,仅次于比尔·盖茨。2008年时,比尔盖茨被他超越。巴菲特所坚持的价值投资理念被媒体广为传颂,无数散户视他为偶像,对股神的一言一行深信不疑。

  如果把当下的华尔街比作江湖,巴菲特和索罗斯便是武艺超群,手段风格却全然不同的“武林大师”。一位好似道貌岸然、声东击西的“君子剑”岳不群,另一位则像极了一诺千金、指哪儿打哪儿的“采花大盗”田伯光。这两位大师就像资本江湖的“东邪西毒”。不过,在大众眼里,真性情的投机大鳄索罗斯是“资    本市场大坏蛋”,而慈眉善目的股神巴菲特则是具有道德准则的“谦谦君子”。

  但是,这世上真的有股神吗?巴菲特真的是正派君子吗?

  中国散户有35亿美元都是被巴菲特“骗”走的

  “我们喜好的持有期就是永远。换个大家熟悉的说法也就是他那众所周知的投资策略——“买入并长期持有(Buy and hold)”,这是巴菲特的一句名言。

  可巴菲特的言行并不一致,他出尔反尔、声东击西、指南打北,说的和做的完全不是一回事,真可谓“兵不厌诈”。

  举个例子。自1957年到1969年12年间,是巴菲特财富增长最快的时期。巴菲特管理着一只对冲基金,他的个人资产从10万美元增长到了2,600万美元,那时他交易活跃,甚至还玩套利交易,与“买入并长期持有”毫不相干。或许有人会觉得,那只是他的原始积累,赚第一桶金怎么能不这样呢?

  然而我们把巴菲特整个投资生涯放在台面上来看的话,他真正长线并重仓持有的股票总共才7只,绝对不超过他全部资金的20%,最低时甚至连10%都不到。更何况他还是那7家公司的大股东,是“内线者”,按规定所持股是不能随便抛售的,因此股神的“长期持有”不足为奇。

  更加讽刺的是,巴菲特一再警告金融衍生品是大规模杀伤性武器,他是坚决反对的。可事实上他的公司跟他倡导的思想并不相同,甚至是背道而驰。他的伯克希尔·哈撒韦公司是衍生品最大的玩家之一,目前依然持有620亿美元的衍生产品合约!

  再看个和中国有关的例子。一贯坚称“只买不抛”的股神,2003年首次购得价值5亿美元的中石油股票。消息一经公布,便有成千上万股神的追随者相继跟进,他们紧攥中石油的股票死也不抛。资本江湖的弟子们太迷信投资大师的策略了,以为只要跟着“师傅”,自己的“武艺”一定精进,更以为只要握紧“股神”选中的股票,就等于吃了定心丸。

  “师父”果然比徒弟要更加厉害一点,“苦苦守候”了4年,等他的“徒弟”差不多都进场了,便在2007年7月偷偷地抛售了最初买进的中石油股票。单单这一笔,“股神”就从中国百姓身上骗走35亿美元。应该说,“股神”所赚的每一分钱,都来自中国股民的裤腰包,用中国的古话“一将成名万骨枯”甚是精妙!

  不靠内幕交易,“股神”还能名副其实吗?

  其实,好些金融大鳄就是靠做内幕交易才能赚那么多。

  而巴菲特这条金融大鳄,真的是金融市场最后的“圣人”吗?早在2008年,美国财长保尔森就打过电话请求巴菲特出手救助高盛,讲明政府会出手救AIG(美国国际集团)。当时救助雷曼只需10亿美元,救高盛需要50亿美元,他为何不救雷曼,救高盛?因为只要救活了AIG,高盛自然就喘过了气。这赤裸裸的内幕交易!对投资者完全是一场不公平的游戏。

  2011年春,巴菲特的前得力助手索科尔(Dave Sokol)因涉嫌内幕交易,令巴菲特也卷入内幕交易的丑闻中。巴菲特和索科尔都将接受SEC的传讯和调查。

  作为一直被外界视为巴菲特的准接班人的索科尔,在巴菲特的伯克希尔公司3月14日以90亿美元的价格购买路博润公司之前,他就先买入其股票。粗略估算,索科尔每股盈利30美元,浮盈近300万美元。

  这几年,只要对证券交易监控有点研究的人都知道,这类内幕交易只有初学者才会犯。其实,但凡在投行做过的都知道,投行从业人员,甚至其家属,他们所有的证券交易账户就只能在自己公司内部开设,而且时刻被监管部门所监控,更不能随便交易与自己公司有业务或将有业务往来的公司证券,在买卖之前必须先向监管部门申报,在获得了preclearance(事先批准)后才可交易股票,否则就是内幕交易,轻则罚款被裁,重则坐牢。而索科尔事先曾向巴菲特主动报告了这些交易,可巴菲特却对索科尔这样低级的错误都不以为然了,可能是太正常不过,习惯了,巴菲特力挺索科尔,想必“股神”心里想着:不必大惊小怪。后来,巴菲特意识到这样做可能有点不太妥当,于是直接变脸,谴责起索科尔来了。可谓是“牺牲索科尔,自己就安全了”

  应该如何去看待“股神”呢?

  也许你到处都能读到巴菲特平民出身、白手起家、节俭持家的事迹,但金融市场从来就没有圣人,也没有神仙。你可能不知道他的父亲曾是美国参议院议员和国会金融委员会成员,你也不知道他在加利福尼亚州拉古纳海滩豪掷400万美元买超豪华别墅,他在1989年购买价值1000万美元的私人飞机你肯定也没机会了解到。也许你认为那都是他自己的钱,但你应该开始学会立体地看一个人,学会不要轻信名人的发言,学会多质疑,多用常识看问题,他教会你赚钱了那他自己怎么办呢?很明显的常识问题。

  资本一进入市场就带着原罪,每一分钱都渗透着血和泪。老谋深算如巴菲特,这次何以阴沟里翻船?只有一种解释:内幕交易做惯了,他根本就不把索科尔的行为当一回事儿。

  这两件事也正应了巴菲特自己的名言:如果你看见厨房里有一只蟑螂,那里面肯定不止一只!你要看到这个猫腻,资本市场的金字塔上方,藏匿着的正是金融大鳄。

  巴菲特不是你亲爷爷,会毫不保留传授你经验的只有你亲爷爷。

  结语

  巴菲特的人生的确是一篇传奇的故事,他是成功的,他的故事也是值得尊敬的。但他不是真正会教你赚钱的神仙。在残酷的资本世界里,能相信的也就只有自己。我们要独立思考能力,更要有独立思考的水平,充分论证、理智的分析,人应该有自己的判断而不要盲从“圣人”巴菲特无疑是这场零和游戏里的赢家,

  你要自己在他一次又一次的胜利中收集赢家的经验,而不是听赢家讲述自己的经验。


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