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近期调仓思路(第773期)

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时空复利时空复利 2020-12-30 12:30:07 3947
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这两天趁着互联网巨头下跌,仓位有所调整。

顺势减掉不便宜的白酒类,汽车类;调入互联网巨头。

逻辑昨天已经聊过;一个风险一个机会

短期无对错,未来不可测。


用现在的视角看待过去的K线图,买股票当然很简单。

但有用么?

未来一定会有不确定性;诸如新冠,黑天鹅等,不可测。

所以,投资永远都是遗憾的。

而依据估值的高低进行买卖,拿得住,有的赚。


有些变化很重要,需要重申一下。

这段时间以来,小票有一波凌厉的下跌。

我手里几乎没有小票,所以无甚感觉;也是复盘的时候才发现,很多关注的小票,已经跌幅不少。

小票,多指100亿市值以下的上市公司。

注册制神威,显灵了......


倒是从去年开始,就偶尔聊起注册制会引发的变化;今年聊的更多。

最大的变化就是壳价值清零。

A股行情好的时候,一个壳价值,毛估50亿。

子凭母贵,这就是过去A股这个场子的身价。

而身价,都是小爹们拿钱砸出来的。

小爹们,多指股民。

现在,小爹们不管用了。

就好比,子凭母贵是古代的事;现代社会,不管用了。

不是常识变了,而是环境变了。

古代子凭母贵,是因为家族社会,长子继承制。

现代小家庭社会,生男生女都一样。


小票下跌,是流动性因素,而小票的流动性缺失,原因有三个,之前也有聊过。

1、注册制,上市简单,上市公司数量就多了,供需关系就变了,壳价值就不值钱了,那么必然会跌掉壳价值的市值。

2、行业集中利好龙头。

3、机构掌握更多的资金,就抱团了。

钱多好票少,物以稀为贵,直至稀出泡沫。

就像林奇提到的;基金买明星股,出错不算错。


简而言之,因为以上1、2、3。

挑选范围甚至更简单了。

二百亿以下市值上市公司剔除,A股就剩下几百家了。

之所以剔除小市值公司,还可以详见:黑马寥寥,白马为王

并不是说小票中没有小公司,只是过去的壳价值与预期差没了。

重要的是,没有高增长高前景的小票,就很难在享受到看不懂的高估值溢价了。

再选出几个大行业,又剔除掉几百家。

再选出几个大行业中的细分行业龙头,就仅剩几十家了。


牛市逃顶,“免费送书,读《价值投资常识》。

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