百倍股的背后（第811期）

市场撕裂，一九博弈。

高估的怎么办，低估的又该怎么办。

想要论证长期持有，与高估卖出。

结论是，难，难，难。

难倒巴神，难倒众人。

这也是一道伪命题。

真正的论证点在于；增速。

回顾我在《常识》中的论述：

一家公司的股价涨幅，长期看，与业绩增速同步。

诸如格力，万科，茅台等几百倍的大牛股，对应的是同步的业绩增速。

细数，自上市至19年末，A股涨幅最高的十只股票，如下；

格力电器上涨583倍；

万科上涨327倍；

泸州老窖上涨311倍；

伊利股份上涨253倍；

贵州茅台上涨250倍；

云南白药上涨185倍；

恒瑞医药上涨143倍；

华域汽车上涨115倍；

方正科技上涨114倍；

长春高新上涨106倍；

想要获取这些超级利润，最简单的方法就是拿着好公司，不动如山。

其中，好的卖点数不胜数。

因为每一次的股灾，大都是估值的最高点。

诸如92年股灾，93年股灾，97年股灾，01年股灾，07年超级股灾，09年股灾，15年超级股灾，18年全年单边下跌。

可为什么每一次的股灾之后，每一次的泡沫之后，依旧长虹？

因为利润增长，业绩修正，估值回落，股价上涨。

简言之，业绩增长。

难不难？

当然难。

好公司千里挑一；此为一难。

不动如山，其中波折，跌宕坎坷，气运加身，纵亲身经历者，亦一言难尽；此为二难。

如我，卖飞的好公司十只有五。

老窖，茅台，海尔，老泪纵横。

以上，为长期持有的灵丹妙药；鹤发童颜，返老还童。

那么，高估卖出呢？

举个反例，高估不卖，巴神悔矣。

就是那个众所周期，可口可乐80倍估值不卖；此后，股价回落，多年不涨。
98年-06年的可乐股价瓶颈期，既是消化估值，亦是业绩未曾跟上。

可见预测业绩，有多难。

综上所述，无论是长期持有，亦或是高估卖出，都不是真正的问题所在。

关键点在于，业绩持续增长。

对此，巴神给出过一剂神药。

好公司，会卖掉优秀产品的所有权么？

诸如，腾讯会卖掉微信么？

阿里会卖掉支付宝么？

从而，为什么要卖掉组合中，赚钱的好公司呢？

当然，太高依旧要卖。

苹果这等好公司，巴神也卖。

我等卖飞过好股票的草民，也给大家送出一剂良药。

伟大公司尽量不卖，卖出，则按照《常识》中的估值规则，设置估值标准，越高越卖。

但无论如何，最终都会留下一手。

既是纪念，留个念想。

亦是火种，期待日后，有机会在低价买回来。

也是贪念，高卖低买，赚取利润。

更是情怀；投资组合中的好公司，尽量不卖；估值高了，也要留点底仓，当做念想。

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