超预期了！

正文：

大家好啊，之前我们说过，3000点一带如果站稳了，后面市场的空间就打开了，现在确实是朝着这个方向发展的，市场日拱一卒态度坚决，逼空行情如期上演。

但不得不说的是，近期指数的不断走强，我个人持仓的创新药、CXO基本处于原地踏步状态，也涨了一些，但肯定是落后于整个市场表现的。

我相信，也有相当一部分朋友会是我的这种情况，指数每天都在涨，自己的持仓原地踏步，心急如焚，然后抵挡不住诱惑调仓换股，再度高位站岗。

我记得14-15年的牛市，我那会儿重仓的是伊利股份，伊利这种消费类，成长性弱的标的，向来在牛市中是不讨好的，所以，几乎大半个牛市没什么表现，但是进入牛市中后期，伊利开始发力了，从低位到高点，基本是也是一个翻倍的表现。

大家如果没有这种经历，肯定现在守不住自己的持仓，但我希望大家能够从别人的经验，从我的经验吸收养分，有的事情不一定要亲身经历，如果你的理解能力足够强，从别人那里也能学到。

所以，现在我对于我的持仓原地踏步并不感到有什么不安，只要是基本面还在朝着好的方向发展，我认为就是应该继续待在你的能力圈内，赚你认知内的钱，因为认知外的钱即便你短期赚到了，也会因为认知不足而再度得而复失。

鸡汤就说这么多，我们看看今天宏观层面的大事。

今天重磅数字出炉，我们一一过一下：

1、5%（与市场各方的判断一致，说实话其实这个目标还是需要比较大的努力去达到的，报告中也对艰难性做出了评价。）

2、CPI 3%（这个涨幅不低，也说明有极强的意愿改变当前需求偏弱的状况。）

3、赤字3%（这个和去年年初的安排基本持平，具体增加了1800亿，力度还是保持一个较强的态势。）

4、专项债3.9w亿（比上年增加1000亿）

5、从今年其连续几年发行超长期特别国债，今年先发1w亿。（这个属于新增量）

总体看下来，我认为还是比较超预期的，给出了一个强有力预期，有利于平抑当前fdc弱周期所带来的增量贡献的不足。

所以，今天市场继续红盘我认为也是非常合理的反应。

总的来说，当前市场走强主要有两个逻辑，一个是资本市场端zc的急速转向，现在叠加经济基本面端zc的强力支持，那么接下来，市场就要去看具体的数据了。

我现在的判断还是，肯定是看多做多，切记追高，但绝对不应该看空。

其他方面：

1、外围

现在黄金新高了，btc也反弹新高了，XBI这几天也反弹新高了，但有意思的是，当前美联储对利率层面也没有松口，所以，我们判断，这些标的的走高，一方面是流动性预期改善推动的，更主要的还是相关资产基本面的变化，比如黄金应对的是不确定性加剧，btc受益于etf获批，XBI目前生物医药领域在减肥药、ADC领域开始有新的突破等。

2、泰格

泰格最近表现相较于CXO整体偏弱，我认为可能性确实在于年报公允价值可能出现负数情况，因为一般来说，未上市公司的公允价值变动是按年计的，而四季度国内市场的情况大家也是有目共睹，要做估值收缩的评估是完全可能的，另外，IPO也收紧了，投资收益也会相应受限，这个问题之前我们也提到过。

但是，我认为，这个利空基本也就是一次性的，因为现在一季度市场已经回暖，包括外围生物医药更是进入技术性牛市，所以，我们认为这个影响不会是持续性的，另外，上市层面，现在gj还是鼓励高新技术上市的，相信泰格作为头部CXO的投资眼光不会差，并且我们从过往的数据来看，即便是在去年最难的三季度，泰格的投资业务还是经受住了考验。

所以，我认为没什么可担心的，和昭衍一样，受到资产价格的影响，但是主营业务增长目前状况还是非常好的。

3、万科

万科这两天再度因为债务问题被推到风口浪尖，这个事情我认为从两个角度去看，一方面，我们认为从整体来说，尤其是fdc相关方向，我们现在的态度还是非常谨慎的，投资商应该尽可能去回避类似的方向，还是应该聚焦确定性更强的结构性，另一方面，我们认为fdc的风险敞口已经是收敛状态，去年hd、bgy那会儿是高潮，现在不会构成系统性风险，从今年的zc安排来看，我认为也完全有能力稳定住这些方向。

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以下为市场评估表：