正向循环...

  正文：

  大家好啊，昨晚美CPI数据出炉，几个指标均低于市场预期，懂王一看开心了，随即喊话鲍威尔，该降息了。

  基于关税问题的缓和，近几个交易日美股持续反弹，衰退风险大幅下降。

  对于我们关注的生物医药尤其CXO来说是个好事，即美衰退概率下降，那么，美生物医药投融资也就不会受阻。

  但现在另一个问题是降息预期可能再度延后了，现在市场仅预计今年降息50个基点。

  所以，对CXO来说，复苏进程就会相对缓慢一些，时间周期拉长，而如果是我们说的陷入衰退，那么复苏进程就是先突然快速下挫，随后美联储紧急降息，复苏进程再度快速拉回。

  一个是缓慢推进，一个是剧烈波动，但是如果我们只关注结果，我认为大差不差，说到底，还是因为生物医药行业本身就是极具成长性的朝阳产业，你要是房地产行业，那这个周期就长了去了。

  另外，今天生物医药行业还有个好消息。

  北京时间5月14日凌晨，国际指数编制公司MSCI公布了其2025年5月的指数季度调整结果。本次调整中，MSCI全球标准指数新增30只个股，其中包括芯原股份、百利天恒、惠泰医疗、光线传媒、海思科等5只A股标的。

  大家注意，新增的五只标的，其中三只和医药医疗有关，百利天恒、海思科是创新药，惠泰医疗是医疗器械，占比6成。

  这样的光景放在几年前根本是想都不敢想，现在生物医药也是好起来了，更多的资金开始关注到这一行业。

  而作为一个顺周期行业，资金关注对行业本身也是有正向促进作用的，因为可以高位增发，从而进一步推动研发，推动管线，就在前不久，海思科就发起了一项定增预案，如此以来就形成了一个正向循环。

  我在这里也可以做一个预判，如果说，上一次我们的生物医药繁荣，是由风险投资、美元基金共同推动的，那么，下一轮我们的生物医药繁荣主要将会是产业资本推动为主。

  为什么我得出这个结论，因为，在这一次的行业景气度回升的过程中，我们看到创新药企无论是pharma还是Biotech，他们的营收都在快速增厚，盈利能力都在持续增强，目前由于美债利率依旧有较大吸引力，风险投资的作用当下不会很快显现，且当下二级市场IPO复苏仍相对缓慢。

  以生物医药为首的产业资本，在这轮上升期中积累了资金、经验和资源，做起投资并购会更得心应手。

  所以，我认为，我们的下一轮生物医药繁荣周期的序章已经展开，而发挥决定性作用的将会是产业资本。

  好了，今天就说这么多，今天我们实盘继续低吸扫货生物医药方向，希望跟上我们策略的朋友抓紧进圈。（点击加入）

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  以下为市场评估表：