中美创新药发展势能对比

  正文：

  大家好啊，今天一大早就收到粉丝朋友的信息，说昨晚美股医药暴跌了。

  那我们今天就借机聊聊这个话题，中美生物医药产业的相关性究竟是怎样的。

  首先，从两者之间的合作关系来看，这个发展趋势一定是越来越紧密了，主要体现在两个层面，一个是MNC与我们大小创新药企间的管线BD交易合作程度正在大幅提升，另一方面，美国的MNC和Biotech与我们的CXO的合作关系，也在变得越来越紧密。

  但是，从短中期发展趋势来看，中美创新药却是两个完全不同的走向。

  一方面，对于美国MNC来说，现在面临的最大困境就是专利悬崖，这是他们与我们加强BD的核心原因，所以，现在美国MNC的整体势能其实是向下的，能否安然度过这次专利悬崖其实还不好说，但是，反观国内无论是pharma还是Biotech，目前基本都处于一个持续出药期、并且还有BD的加成，整个势能是向上在走的。

  其次，对于美国Biotech来说，过去他们的出路非常明确，就是卖身给MNC，但现在这条路遇到了中国创新药的截胡，由于我们管线的成本更低、效率更高，现在MNC更热衷于从中国买入管线，而不是美国本土Biotech，这也造成了，中美两国Biotech发展势能的背离。

  最后，基于前两点，我们无论是pharma还是Biotech，发展势能都是向上的，这也重新带动了我们的生物医药投融资热度，如果说前段时间，我们还很看重美联储的降息周期对我们生物医药行业景气度影响，那么，当下我们的生物医药已经进入到自我强化的阶段，相反，更需要降息周期宏观支撑的是美国的生物医药产业。

  所以，总体分析下来，我们会发现，我们的生物医药产业和美国生物医药产业发展，目前已经进入了一个势能背离阶段，我们向上，而他们向下，所以，美国生物医药市场表现对我们的影响应该是逐步弱化的才对。

  市场方面，今天生物医药继续迎来反弹。

  我们的观点不变，现在是创新药二次布局的好时机，从我们自己的估值评价来看，现在创新药整体基本均已落入合理偏低估值区间，此前估值偏高的Biotech方向，现在估值正在被快速消化。

  所以，没啥好说的，有资金的朋友继续买入，没资金的继续抱着生物医药睡觉即可，希望跟上我们操作策略的朋友抓紧进圈，布局机会稍纵即逝。（点击加入）

  好了，今天就说这么多，继续熬，继续hold住，我们顶峰相见！

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  以下为市场评估表：