进度条25%

  正文：

  大家好啊，周末生物医药再迎重磅利好。

  信达生物公告，公司连同其附属公司与礼来公司达成战略合作，携手推进肿瘤及免疫领域创新药物的全球研发。

  信达将获得3.5亿美元首付款，最高约85亿美元的研发、监管及商业化里程碑付款。此外，信达有权获得相关产品的梯度销售分成。

  毛估估今年1个月零9天的时间，对外BD交易总金额已超350亿美元。

  350/1357=25%

  当前已经完成了去年25%的进度。

  还记得我们之前分析为什么当下创新药不受资金待见的原因吗？

  其中一点我们认为可能是资金认为今年BD金额超去年是小概率事件，摩根大通、麦肯锡等机构认为：2026年交易数量有望持平甚至超过2025年的157笔，但总金额可能略低于2025年的1357亿美元。

  但是，目前从开年的BD表现来看，这个预期要做修改了，今年BD金额超去年将是大概率事件。

  而这个预期的转变，也将对推升当下创新药的估值水平。

  但是，从今天的市场表现来看，生物医药的行情依旧是偏弱的，跟其他科技板块没法比。

  对此，我的看法是，大家采用内部计分卡，管好的自己的一亩三分地，外面涨得再欢，跟你没有半毛钱关系，赚自己认知内的钱才是正道。

  市场方面，周五美股大涨，道琼斯指数也是首次站上了5w点。

  懂王发推说，在他任期内，道指将上到10w点！

  首先，我们不管这个预期能否达成，但我们至少看到一条比较清晰的降息路径，所以，我还是维持我之前的观点，沃什的上任，一定是美联储转鸽的开始，降息预期将会大幅提升，逻辑很简单，这是懂王定的人，如果不能推动降息，要他何用？

  所以，反推我们的A股牛市格局，也基本稳了，这也是我此前的观点。

  但是，我还是继续强调，大家要多关注具备安全边际的方向。

  最近有朋友提示我看看光伏，我最近也在抓紧看光伏行业，包括对一些重点标的进行研究，已经初步得出结论，这里面确实是存在机会的，我也将于近期在圈里公布我们在光伏行业挖掘的标的，感兴趣的朋友可以入圈解锁。（点击加入）

  好了，今天就说这么多，继续熬，继续hold住，我们顶峰相见！

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  以下为市场评估表：