重磅利好发布

  正文：

  大家好啊，今天真正的重磅利好的来了。

  十部门联合印发了《医药工业发展”十五五"规划》。

  一、规划解读

  这次不玩虚的，一项项目标都列的清清楚楚，我们逐一来拆解一下。

  1、《规划》提出到2030年的发展目标：生物医药研发应用稳居世界前列，创新驱动效能充分释放，重点领域关键核心技术实现系统性突破，生物医药产业加速成为国家新兴支柱产业。

  评：继续锚定新兴支柱产业定位不动摇，这是我们一直强调的。

  2、规模以上医药工业企业营业收入超过3.5万亿元，创新药产业规模增速年均达到20%以上，全球年销售额超10亿美元的品种数量达到5个以上。

  评：这个目标已经定的非常明确了，也是全文最干货的部分。

  首先，2030年规上企业营收超3.5万亿，现在这个规模是2.5万亿，大概是40%的增长空间，大家不要觉得这个增长低，因为整个医药的盘子原料药、仿制药、中药是绝大部分，而这些部分基本上是不增长的。

  其次，创新药增速年均20%以上，这个指标是核心中的核心，20%这个目标定的我认为是合理的，那么，龙头企业的增速应该在25-30%以上的水平，今年上半年，恒瑞的创新药增速只有16%，显然是不合格的，所以，我也说了，后续zc端还要继续发力，行业龙头的增速都显著低于预期，这目标还怎么完成。

  最后，年销10亿美元品种达5个以上，也就是70亿的大单品，现在国内应该没有哪家药企做到了，这也是需要发力的点。

  3、首创新药（FIC）占全球比例达到25%以上。

  评：这个目标应该也是有希望实现的，现在我国FIC的管线全球占比大概是在20%+的水平。

  4、年营业收入超过100亿元的医药工业企业数量达到50家。

  评：截止2025年，这个数据是33家，也就是要实现50%以上的一个增长。

  我不知道大家看完这份文件的感受是什么，我内心还是挺激动的，因为我一直在强调的新兴支柱产业终于被拆解为一步步可落实的目标，那么细分zc层面就能够快速跟进，从而快速提升创新药企的各项指标。

  这里面核心的核心其实还是我们一直强调的支付端问题，我相信后续还会有更多举措，进一步打开创新药内循环支付的天花板。

  市场方面，今天生物医药依旧是围绕AI制药展开，多数生物医药今天上演冲高回落戏码，我内心的想法是，在这么明牌的利好面前，资金还在给我们上车的机会，如果这种都抓不住，那真是别炒股了。

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  二、要闻速览

  ① 张江药谷大会披露的数据（9月17-18日）。今年1-8月，全国生物医药BD交易113起、披露总额1199.97亿美元；上海37起、占全国33%，数量居首；今年以来已批准上市创新药59个，其中13个是新机制、新靶点；在研新药数量跃居全球第二。
判断：文件里那个20%，不是拍脑袋写出来的。1-8月BD交易额就快到1200亿美元了，这才是产业真实的温度计。

  ② 罗氏与Dualitas达成双抗合作（9月17日）。首付款3650万美元，潜在总额最高10亿美元，用对方的DualScreen平台筛选超过30万个双特异性抗体组合，方向是免疫和炎症疾病。
判断：双抗过去主要在肿瘤里打，现在往自免扩。这对国内做双抗的CXO和上游是好事——订单池子又大了一圈。

  ③ 艾迪药业拟定增不超过9.45亿元（9月18日公告）。其中5.42亿元投向新型HIV整合酶抑制剂的全球临床开发，1.2亿元建年产5亿片的抗HIV固体制剂产能。
判断：一家中型Biotech，敢把一半以上的钱砸进"全球临床"。出海从口号变成预算，大概就是这个样子。

  ④ 字节分拆的Anew Labs完成2.9亿美元首轮融资（9月16日宣布）。投后估值约15亿美元，红杉中国、IDG资本、高瓴创投领投，中国生物制药等产业资本跟投，字节跳动保留56%股权。
判断：AI制药的钱又回来了，这回是互联网大厂和产业资本一起下注。概念早就炒过一轮了，接下来拼的是谁能真把分子做出来。

  好了，今天就说这么多，继续熬，继续hold住！我们顶峰相见！

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  以下为市场评估表：