15亿元买下A股“入场券”，哈啰要“曲线上市”？

  文/每日财报 南黎

  3月16日晚间，A股“共享单车第一股”永安行（603776.SH）发布公告称，公司控制权发生重大变动。公司控股股东由孙继胜变更为上海哈茂商务咨询有限公司（以下简称“上海哈茂”），实际控制人由孙继胜变更为上海哈茂的实控人杨磊。

  如股权转让、表决权放弃和增发皆完成后，杨磊及其所控制的企业拟付出合计约15.1亿元对价，获得永安行合计约38.4%的表决权比例。

  “终于可以了。”3月16日，杨磊在朋友圈转发永安行公告时提及。在外界看来，如今，哈啰出行控股A上市公司永安行，哈啰的“醉翁之意”在于上市。

  哈啰15亿元入主  蚂蚁集团套现离场

  根据公告，永安行表示，公司控股股东、实际控制人孙继胜正在筹划公司股份转让事宜，股权转让完成后，哈啰出行创始人杨磊将成为永安行实际控制人，杨磊及上海哈茂合计持有上市公司19.67%的股权，总代价为6.69亿元。

  同时，上海哈茂、杨磊与永安行目前的实际控制人孙继胜签署了《表决权放弃协议》，孙继胜放弃其持有的剩余占上市公司股本总数13.77%股份对应的表决权。

  此外，为进一步巩固控制权，永安行预计向上海哈茂发行不超过7181.94万股的股票，杨磊及上海哈茂的股权比例进一步提升至38.21%，定增的总额不超过8.4亿元。据上市公司公告，上海哈茂和杨磊完成上述交易或将需要花费15.09亿元。

  值得一提的是，上述交易方中的转让方上海云鑫，以2.19亿元出售6%股份，套现离场，交易后，蚂蚁集团持股比例从7.86%骤降至1.43%，基本退出永安行股东行列。

  不过根据此前哈啰披露的招股书，阿里间接持有哈啰36.3%的股份，还是哈啰的第一大股东。

  赴美上市未果，或将借壳上市

  哈啰于2016年9月在上海成立，从共享单车业务起步，与滴滴青桔、美团形成“三足鼎立”之势。

  哈啰确实有与美团、滴滴争夺共享单车市场的能力，但对美团、滴滴而言，两轮车是对他们各自主业的补充，对哈啰却是全部。

  因此，哈啰逐渐加码多元化，2020年，哈啰上线了广告业务和打车业务。一年之后，哈啰又推出了租车服务。2022年4月，“哈啰出行”低调宣布将品牌升级为“哈啰”。2023年，哈啰又推出两轮电动车短租服务。

  目前，哈啰APP内有共享单车、共享助力车、打车、顺风车、小哈换电、租车、酒店民宿、送货、宠物、火车票、加油充电等服务。

  早在2021年4月，哈啰出行曾申请上市。哈啰招股书显示，公司2018年—2020年营收分别为21.14亿元、48.23亿元、60.44亿元；同期净亏损分别为22.08亿元、15.05亿元、11.34亿元。

  虽然亏损额逐渐减少，但三年累计亏损超48亿元仍让哈啰受到外界的大量质疑，仅三个月后就宣布撤回赴美IPO申请。

  而滴滴、嘀嗒、如祺出行都先后登陆资本市场，曹操出行也多次更新招股书寻求港股上市。近年来，哈啰也多次传出上市计划，但公司并未证实。

  分析认为，此次哈啰入主永安行，能否有效赋能永安行仍需时间验证，其更为核心的目的可能是为了借助其上市公司身份实现曲线上市。

  永安行“卖身”背后

  永安行“卖身”的背后是公司业绩出现了大幅的下滑。作为共享单车领域的早期玩家，永安行曾凭借“有桩单车+政府合作”模式风光无限，更在2017年引入蚂蚁集团作为战略投资方。

  然而，随着无桩单车的崛起，传统有桩单车市场受无桩共享单车挤压而持续萎缩，氢能业务则因技术推广与成本控制问题未达预期，永安行逐渐被边缘化。

  永安行目前已经连续三年亏损，2021年至2023年，永安行归母净利润逐年下滑，分别约为4384.44万元、-6750.63万元和-1.27亿元，最近三年平均归母净利润为负。2024年前三季度，永安行营业收入约为3.74亿元，同比下降8.74%；归母净利润约为-2993万元。

  此前，永安行多次谋求公司股份转让事宜，去年11月，永安行还筹划重大资产重组，拟通过发行股份及支付现金的方式购买联适技术65%的股权，但这次重组最终因估值上的分歧而夭折。

  永安行连亏三年，哈啰花15亿元图什么？永安行这两年一直在探索共享氢能自行车，目前，永安行业务重心转向氢能领域，2024年氢能自行车及配套设备收入有所增长。

  永安行的主要产品包括公共自行车系统、共享电动车系统、共享氢能自行车系统等共享出行平台服务，制充氢一体机、氢能自行车、燃料电池等氢能产品以及酒店智能门锁系统等产品的销售和服务。

  这或许会为哈啰带来新的业务场景和产品，帮助哈啰在美团、滴滴等竞争对手的“围剿”中再进一步。