摩尔线程登陆科创板，开启国产GPU新时代

  　摩尔线程作为国内首家全功能GPU企业，自2020年成立以来，凭借自主创新的MUSA统一系统架构，实现了从技术追赶到资本市场认可的全过程。2025年12月5日，公司正式挂牌科创板，以“国产GPU第一股”的身份，见证了中国在高端GPU芯片这一战略核心领域的历史性突破。
　　上海证券交易所交易大厅内，锣声宣告了资本市场新纪元的开启。公司创始人张建中，这位曾在国际GPU巨头担任高管的行业“老兵”，放弃了令人艳羡的职位，选择从零开始创业。他的选择代表了当时中国芯片产业的共同认知：GPU作为人工智能革命与数字经济发展的核心算力引擎，必须实现自主可控。
　　五年的创业征程，摩尔线程选择了最难走却也天花板最高的全功能GPU路线。与专注于AI加速的GPGPU或特定场景的ASIC芯片不同，全功能GPU追求的是 “一芯多能”。公司自主研发的核心基座——MUSA统一系统架构，成功实现了单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破。
　　基于这一自研架构，摩尔线程在成立仅仅一年后的2021年11月，就宣布首颗全功能GPU研制成功;至2023年，公司已经成功量产五颗芯片，迭代四代GPU架构和智能SoC产品。
　　在AI计算领域，摩尔线程推出的夸娥(KUAE)智算集群，可支持万卡级规模扩展能力，致力于构建具备万P级浮点运算能力的国产通用加速计算平台。以智源研究院700亿参数Aquila2大模型为例，在2000亿数据量情况下，夸娥智算集群能在33天内完成训练。这一成就意味着中国拥有了基于国产GPU的大模型训练能力。
　　在消费与专业图形市场，摩尔线程推出的国内首张国产游戏显卡MTT S80，被誉为 “国产游戏第一卡” ，是国内唯一可以支持DirectX 12的消费级显卡。通过持续的系统优化与驱动迭代，该显卡已可流畅运行《黑神话：悟空》等顶级3A游戏。
　　上市首日，公司股价从114.28元飙升至650元，最高涨幅达到502%，成为2025年以来科创板最大规模的IPO之一。市场对这一“硬科技”企业的追捧，反映出对国产高端芯片自主可控的迫切期待。
　　从2022年至2024年，摩尔线程的营业收入年复合增长率高达208.44%，实现了跨越式发展。2025年上半年，公司营收规模达7.02亿元，其中AI智算业务贡献营收占比达94.73%。同期，公司毛利率显著提升至69.14%，印证了其产品卓越的竞争力与市场认可度。
　　摩尔线程不仅是一家芯片设计公司，更致力于构建从芯片、板卡到智算集群，从硬件到软件的全栈解决方案。公司产品覆盖人工智能、科学计算、图形渲染等多个领域，全面支持“云-边-端”全场景应用。在生态合作方面，摩尔线程已与多家行业领军企业建立了深度合作关系，2024年7月，公司与百度地图正式签署战略合作协议，围绕数字孪生地图项目建设，共同推动数字孪生地图解决方案的应用和规模化落地。
　　持续的研发投入是摩尔线程快速成长的关键。2022年至2025年6月，公司累计研发投入超过43亿元，研发人员占比达77%以上。持续的投入已转化为丰硕的创新成果：截至2025年6月，公司已获得授权专利514项，数量位居国内GPU企业前列。
　　摩尔线程自成立以来，就受到资本市场的高度关注。公司累计完成了6轮融资，融资总金额超过45亿元。投资方阵容包括了红杉中国、腾讯、字节跳动、小马智行等知名投资机构和企业。在摩尔线程第二代芯片“春晓”的流片进入关键阶段时，北京银行提供了3亿元综合授信，从对接需求到审批放款，整个过程不到一个月，这成为北京创新生态系统性支撑的缩影。
　　摩尔线程创始人张建中表示，从图形到AI，全功能GPU持续引领加速计算革命，公司将以此次上市为契机，坚守自主创新道路。北京市海淀区正在全力打造具有全球影响力的人工智能产业高地，摩尔线程的成功上市进一步丰富了海淀板块在资本市场的结构和品牌形象，坚定了加快高水平科技自立自强的信心与决心。
　　随着摩尔线程正式登陆科创板，中国GPU产业迎来了从技术追赶到生态构建的关键转折点。这家年轻的公司用五年时间完成了从零到上市的全过程，不仅为资本市场带来了“国产GPU第一股”，更为中国在全球算力竞争中注入了新的动力与信心。