科华数据项目延期至2028年并增漳州实施主体抢抓算力基建电源

  深交所主板上市公司科华数据（002335.SZ）于2025年11月28日披露公告，董事会审议通过对14.8亿元募投项目的优化调整方案：将智能制造基地建设项目（一期）、科华研发中心建设项目及科华数字化企业建设项目的预定可使用状态日期从原计划的2026年9月延期至2028年12月，并新增全资子公司漳州科华电气技术有限公司（下称“漳州电气”）为智能制造基地项目共同实施主体，同步将实施地点扩展至福建省漳州市。据了解，延期主因厦门项目受外部基建滞后影响，叠加行业周期与战略布局调整；漳州扩产则基于现有产能基础，旨在优化资源配置、提升募集资金使用效率。当前算力基础设施建设加速催生电源产品需求增长，公司30年技术积累与多领域客户优势有望支撑新增产能消化，长期将助力产品结构升级与盈利能力提升。

  董事会决议落定，14.8亿募投项目双维度调整

  根据科华数据11月28日公告，第十届董事会第一次会议审议通过的议案明确了两大核心调整：一是项目周期延长，涉及智能制造基地（一期）、研发中心、数字化企业三大项目，原定2026年9月达产期延后至2028年12月31日；二是实施主体与地点扩容，智能制造基地（一期）新增漳州电气为共同实施主体，实施地点从原计划的厦门扩展至漳州。

  回溯项目背景，2023年8月，科华数据通过向不特定对象发行1492.07万张可转换公司债券，募集资金总额14.92亿元，扣除发行费用1140.48万元后，实际净额14.81亿元。这笔资金计划投向三大核心项目，旨在强化智慧电源产能、提升研发实力与数字化管理水平。此次调整后，募集资金投向未发生变更，仅在实施节奏与主体上进行优化。

  延期主因，外部基建滞后叠加战略周期考量

  公告显示，项目延期主要受两方面因素影响。其一为外部客观条件限制：公司全资子公司厦门科华慧云科技有限公司（下称“科华慧云”）负责的项目地块因政府侧“三通一平”（通水、通电、通路及土地平整）未能按时交付，且周边道路施工进度滞后，导致项目未能按原计划开工。目前该项目主体建造工程虽已启动，但后续还需完成内部装修、生产设备采购与安装等流程，整体周期被迫拉长。

  其二为内部战略调整需求。科华数据表示，结合当前行业周期、市场环境及客户需求变化，适当延长项目周期更符合实际。“数据中心建设、电源产品迭代均有自身周期，原计划时间节点已难以匹配当前市场节奏。”一位接近公司的人士分析，延期后项目可更好地契合算力基建规模化扩张趋势，避免因赶工期导致的资源错配。

  漳州扩产逻辑，盘活存量产能提升资金使用效率

  在延期的同时，科华数据同步推进智能制造基地（一期）的实施主体与地点扩容，将漳州电气及漳州市纳入其中。这一调整背后，是公司对内部资源的深度盘活。

  公告披露，科华数据智慧电源的生产基地原本主要位于漳州工厂，已具备成熟的电源产品生产能力。漳州电气作为公司全资子公司，在生产设备、技术团队与供应链体系上均有积累。“由漳州电气优先投入生产设备，可快速形成新增产能，避免募集资金长期闲置。”上述人士表示，此举既能缩短产能爬坡周期，又能通过厦门、漳州两地协同，优化区域布局，更好地覆盖华东及华南市场。

  从市场需求看，近年来随着人工智能、大数据、云计算技术普及，全球算力基础设施进入规模化扩张阶段。数据中心向高算力、高密化发展，对UPS（不间断电源）、HVDC（高压直流电源）等核心设备的安全可靠性、能耗控制提出更高要求。科华数据测算，未来电源产品市场容量将稳步增长，且呈现大功率、高功率密度、绿色化、智能化趋势。漳州基地的产能扩充，正是为了抢抓这一机遇。

  行业机遇与公司积淀，30年技术+多领域客户支撑产能消化

  作为深耕电力电子领域30余年的企业，科华数据在智慧电能领域已形成完善的产品矩阵，涵盖UPS电源、高压直流电源、EPS电源、动环监控及配套系统解决方案，广泛应用于互联网、金融、石化、通信、电力、科研教育等关键领域。

  当前行业红利正加速释放。随着数据中心“东数西算”工程推进、AI算力集群建设提速，电源产品作为保障数据存储安全、降低能耗的核心组件，需求持续升温。据行业机构预测，2025-2030年全球数据中心UPS市场规模年复合增长率将超12%，大功率、模块化产品占比显著提升。科华数据的产品技术路线正与这一趋势契合——其高压直流电源已实现高功率密度设计，UPS产品支持兆瓦级功率模块并联，可满足超大型数据中心需求。

  客户基础方面，公司积累了一批优质且稳定的客户资源，包括头部互联网企业、国有大行及能源央企。同时，公司正积极开拓海外市场，东南亚、中东等新兴区域的订单逐步落地。“现有客户的扩容需求+新兴市场的增量订单，足以支撑漳州基地的新增产能。”上述人士称。

  项目长期价值，优化产品结构夯实盈利根基

  科华数据强调，三大募投项目的核心目标未变，即通过智能制造基地建设提升产能、通过研发中心建设强化技术壁垒、通过数字化企业建设优化管理效率。

  具体来看，智能制造基地（一期）达产后，将重点生产大功率UPS、高压直流电源等高端产品，填补公司在超大功率电源领域的产能缺口；研发中心将聚焦绿色电源技术、智能控制系统等前沿方向，开发高附加值产品；数字化企业建设则通过物联网、大数据技术升级生产、供应链及销售体系，降低运营成本。

  “项目延期不是‘躺平’，而是为了更高质量的落地。”公司相关负责人表示，调整后项目将更好地匹配市场需求变化，预计达产后可年新增营收约25亿元，显著提升公司在智慧电源领域的市场份额与盈利能力。

  未改募资投向，强化内外监督

  对于市场关注的募集资金使用合规性问题，科华数据明确表示，本次调整不涉及新增募投项目，未改变或变相改变募集资金投向，项目建设背景与技术方案亦无重大变化。新增实施主体漳州电气为公司全资子公司，决策程序符合《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》及深交所相关规定。

  为确保资金安全，公司将新增设立募集资金专项账户，对漳州电气使用的募集资金进行独立管理，并加强内部审计与外部监事监督，定期披露项目进展。“我们会每季度更新募投项目情况，接受投资者与监管机构的监督，确保14.8亿元募资合法、高效使用。”上述负责人称。

  在算力基建加速与电源产品升级的双重机遇下，科华数据通过调整募投项目周期与实施主体，既应对了外部客观挑战，也为抢抓行业红利预留了空间。漳州基地的产能扩充与厦门项目的稳步推进，将形成“双轮驱动”格局，助力公司在大功率、绿色化电源市场中巩固优势。对于投资者而言，关注项目后续建设进度与订单落地情况，将是判断其长期价值的关键。