开工大吉，黄金反弹意料之中，重点关注2025是否有效压制

一、知识提升，当前基本面分析

美元火热转向联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，这对美元来说是有利的一周，在数据显示美国通胀并未像投资者希望的那样迅速降温后，美元走高。打压金价下跌至1984美元附近，此后，交易员被迫降低美联储即将降息的押注。

稳健的经济增长、紧张的劳动力市场和持续高企的通胀是美联储很难降息的因素。市场终于得到了这个消息。首次降息的时间已推迟至6月，而市场目前预计2024年降息总数将少于四次，低于此前预期的六次。

具体经济数据情况如下；

1月5日公布的1月份非农数据中，数据前机构给到的就业人数、失业率、薪资预期值普遍偏低，特别是当时的薪资年率预期值直接从4%调降至3.9%，要知道过去一年多的时间里，美国薪资年率最差也是在4%，跌破4%的概率极低，这也意味着非农数据符合预期甚至高于预期的难度不大，事实也是如此，当月公布的就业人数、失业率、薪资均高于预期，数据公布后，美元大涨，非美货币，黄金，白银继续回落。

2月2日公布的非农就业报告和2月13日CPI数据也是如此。

随着降息的影响被消化，美元开始再次闪耀，今年，截至目前美元指数已上涨3%。

值得注意的是，股市一片欣欣向荣，对于被视为避险资产的美元来说， 积极的风险情绪通常是坏消息。

这使得美元近期的反弹更加令人印象深刻。储备货币已开始根据其强劲的经济基本面进行调整，这一过程可能还有继续下去的空间，因为市场仍在消化今年的四次降息，而美联储只发出了三次降息的信号。

最新一次美联储会议纪要将于周三（2月21日）公布，这将是难题的下一个部分。市场将寻找有关首次降息的潜在时机的任何线索。自本次会议以来，多位美联储官员发言，其中大多数官员都宣扬对利率保持耐心，并警告鉴于美国经济的强劲势头，不要过早降息。

如果会议纪要呼应类似的基调，美元可能会获得更多动力。那么黄金，白银则将受到更多的打压

上周五公布的美国PPI年率从1%降至0.9%，高于预期的0.6%；核心PPI年率从1.7%升至2%，高于预期的1.6%，数据公布后美元一度反弹，黄金一度回落1994美元，不过在美国密歇根大学消费者信心指数初值公布利多后，黄金价格再一次站稳2000关口，并且冲上2015上方，当前黄金价格触及2023美元附近后，仍在2018附近徘徊

本周基本面相对较少。

周一国内市场开市，不过美国因为总统日，美盘提前休市；谨防黄金借此机会空头回补，黄金价格在此站上2025美元，尽管可能是短暂回补，但是这个价格将值得关注

周二值得关注的是澳联储货币政策会议纪要和晚间加拿大CPI数据；

周三主要留意原油期货合约的移仓换月；

周四关注美联储会议纪要和欧央行货币政策会议纪要；

周五日本东京证券交易所休市，当日基本面也较少，值得关注的是美联储几位官员的讲话。

三、技术面分析

 美元：周内关注104-104.20区域支撑

美元上周收出长上影小阳线，价格触及三角形上沿位置回落，日线十字阳线，基本收回上周二美国CPI数据的涨幅。4H级别上周在4H顶部结构影响下回落，价格回踩104-104.20区域，遗憾的是上周五价格没有下破成功，使得整体走势依然处于高位震荡之中。美元短线存在回调的可能，但是美元一旦企稳在104之上，仍然保持强势

 黄金：留意日线级别下降通道的轨迹，短线存在上涨动能，但主体依旧是空头主导

上周白银突破重重压制，非常强势，和白银相比，黄金略显弱势。白银本周出现顶部结构前，可以按照回踩低多的方式做布局，周内回踩先留意23.05-23.15区域支撑效果。

黄金上周收出长下影阴线，价格触及1986附近反弹，1976-1986也是周内我们关注的主要支撑。日线级别价格周四周五连续两个交易日反弹，价格最高触及2015附近。接下来黄金的走法主要还是看美元。如果美元下破支撑展开回落修正，黄金自然也存在反弹机会。

如果美元保持强势，黄金也很难展开大幅反弹。

操作的角度，本周初先关注2025-2033区域压制与1994-2007区域支撑的测试。本周一重点关注黄金2023-2025突破情况，若先行有效上破2023之上，黄金则可能继续测试2033附近，然而对于我们而言，无论本周黄金的拉到哪个价格，都是可以尝试做空的位置，无论是从技术面上的2008多空分界线的回补亦或者是美联储会议纪要，当市场一旦发现美联储并不会尽快开始降息，黄金价格则可能继续保持回落

因此日内布局空单的位置则留意2025突破情况，有效突破则继续可在2033开始布局空单，2040加仓空，整体的止损则放在2048附近，短线回落目标看2008，有效破位2008黄金则继续关注2000-1994附近

若2008企稳，短线可做多一轮，止损2002即可，止盈2014-2020