日经60年预演A股大牛路，下一波远超6124！

  五一里，说一下A股的未来，但不是神猜，而是对比人家走过的路，看对A股有什么启发。下面分三部分来讲，很多都是发人所未发。

  一，看不清未来真的是问题吗？

  A股现在节前在3300点反复拉锯，之所以上不去，不少朋友说就是因为宏观数据上，尚未看到明显的好转，未来很难预期，所以牛不起来。

  但实际上，经济增长好，股市走牛才不符合历史事实。

  美国走牛十几年，恰恰是次贷危机破灭，经济糟糕的十几年。

  如果我们跟老美的股市没法比，那我们看看日本90年代之前，国力走上坡路的那段。

  60年代是日本经济增速最快的黄金时期，GDP增速10%以上，但日经10年横盘不涨。

  70年代面临产业升级，增速放缓至4.5%，结果涨了1年，盘了9年。

  80年代增速进一步放缓，产业受制于老美，但日经10年涨了5倍。

  这能用预期经济来解释吗？

  只能反过来说，越是经济减速的时候，越是需要股市走牛，刺激经济。

  二，比看不到预期看可怕的

  实际上，看不到预期不算可怕，更可怕的是惯性思维。明明铁一般的事实就在眼前，但为什么多数人心里还是认可，只有经济预期好才有牛市？

  原因就在于，普通人都看到了一家上市公司业绩大增了，股价就大涨。于是惯性思维，线性外推，以小见大，股市一定要经济向好才能大涨。但显然，这样的惯性思维必然害死大批人，因为现实中，真正经济好的时候往往是没牛市的。

  并且，但凡形成了惯性思维，就很容易成为机构大资金的利用对象，说到底不能想当然的认为，而是看清楚走势背后机构的交易意愿。否则看到涨了，就觉得机构肯定认可这个股票的投资逻辑，看到跌了就觉得这个股票肯定藏着问题，结果都是错的。

  当然，惯性思维的问题不过一层窗户纸，一捅就破。但真正问题是，机构动作普通人如何看清，这并不容易。因为散户和机构博弈，本来就有明显的信息差。机构看散户整体动作是很容易的。但散户很难看到机构的动作，就算是碰巧很机构动作正好同步，但只要这样同步的人多了，机构必然主动变招。

  所以对于观察机构动作，要特别注意。比如说，下面两个股票，如果按照「赌徒逻辑」可能左边那个股票会套很多次，右边那个股票，如果也按照左边股票的这种惯性思维考虑恩替，会被洗掉很多次。

  其实，大家心里也清楚，就是两只股票背后的机构不一样，一家机构积极参与，一家机构中途放弃。只是，机构的动作因为和其他交易混一起，分不出来，所以即便心里明白，真正做决策的时候还是用不上。

  随着各金融模型日臻成熟及计算机算力的提升，通过对原始交易数据的收集、筛选、整理和挖掘，并通过模型进行比对后，我们就可以发现其中的特殊现象，比如「交易行为」数据，尤其是机构交易行为，因为其本身就具有连续性、规模性和重复性的特征，因此就可以揭示更多鲜为人知的交易细节。

  比如我们看下面观察「机构交易特征」数据的结果。

  左侧股票，每次回落中，机构都处于放弃状态，所以总体就是震荡向下创新低，下跌就是真跌；

  右侧股票，每次回落中，机构都愿意积极参与非常明显，所以能够创出新高，下跌也是假跌。

  而看清机构动作后，很多时候哪怕不看走势，也清楚接下来的市场变化。就比如说长华化学（301518）来说，在 3 月 24 日之前，一直像个蜗牛似的横盘窄幅震荡，到了 3 月 24 日，突然破位下跌，那走势，简直惨不忍睹，就跟大量资金疯狂出逃一样。可实际上呢？机构资金那是积极得不得了，就算破位了还在拼命往里冲。结果呢？3 月 24 日之后，这股票跟吃了兴奋剂一样，连续 3 连阳大涨，不但收复失地，还突破创新高。

  PS：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

  如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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