24年1000倍 谁卖飞了英伟达

问道者 晓曦说事

今年谁在资本市场创造了历史呢？英伟达，也是当下全球科技领域的引领者。截止目前，英伟达最新市值是1.21万亿美元，是200多年来，美股历史上第七家市值突破1万亿美元的公司。

从1999年上市以来，24年间，英伟达的市值增长了多少呢？1000倍！那么，在通往万亿之路上，谁分享了英伟达1000倍的成长呢？没有，不论多伟大的基金，他们终究只做了过客。那么，这期间，谁卖飞了英伟达呢？有不少还是投资界顶礼膜拜的大神。

最早卖飞的是大家熟悉的风投行业创始人之一——唐·瓦伦丁。他曾是仙童半导体销售的副总经理，后来创办了红杉资本，他「投赛道，不投赛车手」的理念，至今影响着风投行业。在昔日同事的推荐下，瓦伦丁勉为其难地给了黄仁勋200万美元，作为启动资金，英伟达才得以正式开张。1999年，英伟达在纳斯达克上市，在变化莫测的科技行业面前，瓦伦丁并不恋战，借IPO实现退出，收获近20倍收益。

2020年5月，英伟达发布针对AI应用场景的A100，一推出就成为亚马逊、微软、阿里云、百度云等疯抢的对象。也是在这一年，罗斯柴尔德家族旗下EDR基金在前期陆续买入的基础上，开始超配英伟达。今年在众多基金经理追高英伟达的人声鼎沸中，这家古老家族旗下的资管公司选择落袋为安，获得近200倍的回报。EDR认为，目前整个AI科技赛道都已经被超前定价了。

不过，卖点从来都是带着些运气的。同样是出于对估值的畏惧，早一步卖出的木头姐，成为了踏空英伟达大涨的代表。木头姐是ARK基金的创始人，一直专注于颠覆式科技的研究，被称为女版巴菲特，因重仓特斯拉，一战成名。她在2014年初就开始持有英伟达，在2022年10月，英伟达阶段性底部时陆续卖出，这让她错失了近200%的涨幅。

在投资英伟达的投资机构中，我看到了一家中国机构——景林，在一季度买入英伟达，成为了见证英伟达万亿美元市值狂飙之路的中国机构。

但更残酷的是，即便是这样一个24年1000倍的大牛股，也依然会有人在它身上亏了大钱。比如，软银孙正义。其实，在AI行情大爆发前，讨论英伟达的不是游戏发烧友，就是比特币炒家，很少有人会想到黄仁勋这个为游戏玩家做显卡的销售，日后会成为AI教父。

整个2017年，比特币大涨1700倍。这一年的四季度，一度以科技投资见长的孙正义，用40亿美元买下英伟达4.9%的股票，一举成为第四大股东。但却在短短一年之后，在加密货币的热潮退散、英伟达股价大跌中，落寞收场，亏损高达10亿美元。

无论是离创始人最近、对整个科技赛道了如指掌、在IPO后果断离场的唐·瓦伦丁、还是低点卖飞的木头姐、或是孙正义的中途割肉下车，他们的投资经历，无一不在诉说着科技股投资的难度。

作为公司创始人，黄仁勋创造了这1000倍回报，成就了第一家由华人创造的万亿市值企业。他在台大回顾英伟达成长时说的两点，挺值得创业者学习的。他说，为了实现愿景必须忍受痛苦：2007年推出CUDA后，英伟达常年市值徘徊在10亿美元，等了十年才等来AI革命的曙光；要懂得放弃，决定什么不去做：他们几乎每一次都选择在一个市场规模尚且为零的地方重新创业，抛弃那些已经成熟的果实，比如2010年放弃前景广阔的手机市场，专注于从零创造一个机器人市场。