散户被两大假利空坑惨，主力却在背后疯狂吸筹！

   3月25日，股民和球迷都挺郁闷，白天股市让人闹心，晚上国足又让人糟心。但要说股市背锅，其实有点冤。

  接下来，我从三个方面给大家分析分析，希望能对大家有启发。文末还有重要提示，大家可别错过。

  一，行情在等待什么？

  昨天市场冰火两重天。央妈开展MLF操作，红利股行情火爆。可阿里和小米却让港股大幅下跌，A股科技股也被拖累。

  但这不过是表面情况。 同样是融资，比亚迪融资时港股没啥大波动，小米融资却引发市场大跌。

  只能说小米运气差，赶上市场敏感时期，一点利空就被放大，这都是市场情绪在作怪。

  这轮港股牛市，小米贡献不小，股价一路飙升。但如今市场变了，投资者信心不足，一有融资消息就恐慌。

  实际上，小米配售很受专业机构欢迎。要是小米不行，专业机构怎么会接手呢？

  再讲讲阿里。蔡崇信挺冤的，他不过陈述了圈内人都清楚的事实。

  结果新闻断章取义，大众就认定他是市场下跌的罪魁祸首，不由分说给他扣了顶帽子。

  更离谱的是，蔡崇信针对的明明是美股。昨天开盘美股确实一度下跌，但很快就收复了失地。

  可中国资产却成了背锅侠，在市场的连锁反应下持续走低，让人都搞不清到底谁涨谁跌了 。

  所以市场跌多涨少，上面那些都不是主要原因。

  MLF算不上利好。当时不确定它对债市影响有多大，因为央妈不再公布MLF中标情况，这4500亿投放效果就成了未知数。

  但从昨天一年期同业存单表现来看，利率没大幅下降。这说明，央妈这次操作就是为了给中小银行提供保障。

  二，市场还会好吗？

  要是央妈维持一季度正策报告的态度，接下来一段时间，就会进入紧货币、宽信用阶段。

  可能有人不太明白宽信用，简单来说，就是国家把原本你要花的钱，以低息贷给你，这样你就能拿这笔钱去投资。

  假如股市行情不错，年化收益能有5%，贷款利息只要2%，你就能净赚3%。

  这么一来，大家有钱赚，自然更愿意消费。虽说实际情况更复杂，但可以确定，咱们现在正处于紧货币、宽信用周期。

  这种周期对蓝筹股和沪深300十分有利。

  从下图就能发现，除了2012 年到2015年，因特殊情况导致周期与股市关系紊乱，在其他牛熊周期里，二者相关性都很高。

  股市为啥还不涨？很简单，GJD在压制行情。看看300波动指数，它能反映未来市场预期，可一路下跌，咱们又能有啥办法？

  股市为啥跌？大概率是小盘股风险还没消除。杠杆资金追求短期暴利，和耐心投资、长期牛市的理念相悖。

  GJD没法直接去买微盘股，主要通过宽基指数调控市场，只能先打压整体行情。至于个股涨跌，就看大家运气了。

  不过，只要小盘股风险得到控制，市场稍有起色，行情很快就会大幅好转。

  面对市场震荡，咱们得跟上机构的节奏。机构都在调仓换股，可散户还在眼巴巴盼着行情变好。

  回顾以往，哪次行情不是快结束了，散户才后知后觉。

  三，机构的小九九

  不少人觉得机构交易行为很难窥探。

  其实随着计算机技术兴起，量化分析变得越来越普遍，通过量化大模型，就能对交易行为数据分解、记录、存储和比对，进而分析出机构资金的动向。

  机构和散户不同，其资金行为连续性强、规模大，特征十分明显。下面，大家看这张图：

  上面这张图的数据，来自我用了十多年的大数据系统。图里橙色柱体代表机构库存数据，能反映机构资金的整体动向。

  这组数据，记录的是近期表现突出的潜能恒信的资金行为。

  从图中能明显看到，机构库存数据越活跃，股价表现就越好。这印证了资金行为决定股价趋势的道理。

  要是一只股票不断有机构大资金进出，说明大家都看好它。

  机构库存数据持续的时间越久，就意味着越多资金对这只股票前景有信心。

  分析整体交易行为，最大的好处在于，遇到市场极端行情，比如现在这样的暴跌，能分辨出哪些下跌只是市场情绪作祟，哪些下跌意味着机构都不看好了。

  这对咱们投资，非常有帮助。下面，再来看这张图。

  大家看这幅图，它梳理了市场上5000多只股票有没有机构资金参与交易的情况。

  目前，只有2000多只股票有机构库存数据，也就是说有机构资金参与，其中连续两周都有机构库存数据的股票，更是不到1000只。

  大家可以自己留意，看看机构是怎么选股的。 最近，机构资金减持动作频繁，这明显是在大规模调仓换股。

  真相往往残酷，但要是被蒙在鼓里，可能更糟糕。

  今天就讲到这儿。关注老概，我会从不一样的角度，给大家分享市场看法。

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