业绩亮眼就买，难道真的靠谱？

  终于迎来小长假，脱离盘中紧张节奏，正好好好梳理下近期市场全貌。

  刚刷到海外知名药企最新财报，营收利润都远超市场预期，直接带动股价盘前大涨重回高位。很多人看了第一反应都是业绩才是王道，买股票就得找业绩好的。

  但真的是这样吗？去年我身边有朋友抱着这个思路，选了一堆财报亮眼的股票拿了大半年，根本没动静，反倒是些看起来业绩拉胯的板块走出了不错的行情。

  其实做投资就像做体检，不能只看体温体重这些表面指标，得看血常规影像这些深层数据才知道真实健康状况，光看表面业绩走势，很容易被蒙蔽。

  那么接下来我们要注意什么呢？

  很多人选股票默认三个标准：是不是热点、有没有好业绩、价格够不够便宜。但这套逻辑根本站不住脚，前两年半年报发布后，业绩增速最快的是公交板块，但当年八九月份走得好的反而是全行业还在亏损的光伏板块。

  业绩很多时候只是表象，大家找不到其他参考标准才拿业绩充数，好歹有个说服自己的理由。

  真正影响股票走势的核心，是机构大资金的交易行为，毕竟机构资金每一分钱都有成本，不会随便浪费在没价值的股票上，愿意持续参与的股票自然有它的道理。

  做交易这么多年，我一直依赖量化数据辅助判断。可能有人会问，用来观测机构行为的「机构库存」是不是凭空编出来的？当然不是。

  量化大数据原理是先把全市场所有交易行为数据全部存储，经过长期积累和模型训练，把机构资金特有的交易特征识别出来，完全是客观统计结果，没有任何主观猜测的成分。「机构库存」就是反映机构资金活跃程度的核心数据，越活跃说明机构参与交易的意愿越强。

  很多人看到股票反复震荡，几次调整都有大阳线拉回来，看起来特别稳就冲进去，结果很快被套。结合数据能看到，这只股票震荡过程中，「机构库存」慢慢消失，说明机构资金参与意愿很低，就算偶尔有大阳线，也是其他资金的短期行为，根本没办法持续，后面股价自然走弱。

  提前看清这个数据，根本不会被表面强势骗到。

  看图1：

  还有的股票震荡过程中反弹力度更大，看起来诱惑力更强，也更容易让人判断失误。但结合「机构库存」数据看，别看反弹凌厉，实际上「机构库存」根本没有，说明机构资金完全没有参与意愿，这种反弹基本是虚的，忍不住冲进去很容易吃亏。

  看图2：

  还有人说这俩都是高位震荡不会上当，但高低位都是股价走出来之后才能确定的，事前根本没法准确判断。比如有的股票启动前横盘震荡很久，单看走势很难判断是高位还是低位，但结合「机构库存」看，虽然股价反复震荡，「机构库存」始终很活跃，说明机构资金参与积极性很高，后续表现自然不一样。

  看图3：

  还有更迷惑人的情况，有的股票走势看起来已经明显破位向下，普通人看到第一反应肯定是赶紧远离，生怕被套得更深。但用量化数据看就会发现，只要「机构库存」始终保持活跃，就说明机构资金还在积极参与，短期下跌很可能是市场的“障眼法”，根本不是机构资金不想参与了。

  哈哈哈，这就像看舞台剧的时候演员假装摔倒受伤，你以为演出要结束了提前离场，反而错过后面最精彩的内容。

  所以说业绩好坏其实没大家想的那么重要，表面的股价走势很多时候也有迷惑性，真正核心的是看机构资金的参与意愿。

  量化数据就相当于给整个市场做全身体检的专业仪器，「机构库存」就相当于体检报告里的核心健康指标，不需要费劲猜测有没有机构参与，也不用猜机构的想法，直接看客观数据就能知道最真实的情况。

  不用天天花大量时间扒新闻研报测算业绩，也不用盯着复杂的K线图瞎琢磨走势，用客观的量化数据替代主观猜测，就能少踩很多没必要的坑。

  做投资本质上就是要把复杂的事情变简单，抓住最核心的要素，「机构库存」这类量化数据，就是帮我们抓住核心要素的最好工具。

  理清思路，我们一起等待节后开盘，拭目以待后续行情。

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